【ITBEAR】浙江泰鴻萬(wàn)立科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“泰鴻萬(wàn)立”）的主板IPO申請(qǐng)即將迎來(lái)上交所的審核。該公司專注于汽車結(jié)構(gòu)件與功能件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要服務(wù)于整車廠商及部分配套零部件供應(yīng)商。
據(jù)悉，泰鴻萬(wàn)立近年來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，2021年至2023年以及2024年前6個(gè)月，分別實(shí)現(xiàn)了10.11億元、14.78億元、15.44億元和7.38億元的營(yíng)業(yè)收入，同時(shí)歸母凈利潤(rùn)也呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
然而，進(jìn)入2024年上半年，公司面臨一定的挑戰(zhàn)。其主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率出現(xiàn)下滑，特別是結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品毛利率的下降成為主要影響因素。這一下降趨勢(shì)與部分下游客戶為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)而降低車型售價(jià)，并相應(yīng)調(diào)整零部件價(jià)格有關(guān)。
在客戶結(jié)構(gòu)方面，泰鴻萬(wàn)立對(duì)吉利集團(tuán)、長(zhǎng)城汽車等前五大客戶的依賴程度較高，這些客戶的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比超過(guò)九成。盡管這體現(xiàn)了公司與主要客戶之間穩(wěn)定的合作關(guān)系，但同時(shí)也意味著一旦這些客戶出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)波動(dòng)，將對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生顯著影響。
泰鴻萬(wàn)立在財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)上也面臨一定壓力。其資產(chǎn)負(fù)債率高于同行業(yè)上市公司平均水平，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率則低于同行。這顯示出公司在資金運(yùn)作和短期償債能力方面存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。
公司在專利方面涉及兩起訴訟案件，均與埃德沙工程有限公司有關(guān)。雖然其中一起案件已終審判決，但另一起案件的進(jìn)展仍可能對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。若敗訴，公司可能面臨賠償和停止相關(guān)產(chǎn)品銷售的風(fēng)險(xiǎn)。
泰鴻萬(wàn)立此次IPO擬募資11.5億元，主要用于擴(kuò)大產(chǎn)能、增強(qiáng)研發(fā)能力和補(bǔ)充流動(dòng)資金。然而，考慮到汽車行業(yè)未來(lái)的不確定性以及公司當(dāng)前面臨的財(cái)務(wù)和專利風(fēng)險(xiǎn)，其上市之路并非坦途。
