聲明：本文來自于微信公眾號(hào) 深響(ID：deep-echo)，作者：呂玥，授權(quán)轉(zhuǎn)載發(fā)布。
隨著Blued母公司藍(lán)城兄弟提交招股書的消息傳來，一個(gè)垂直社區(qū)領(lǐng)域的獨(dú)角獸開始從資本圈進(jìn)入大眾視野。
圈外人士或許對(duì)這個(gè)App并沒有太多認(rèn)知，但僅從“國(guó)內(nèi)最大”這幾個(gè)字眼來看，Blued在國(guó)內(nèi)甚至是全球LGBTQ社區(qū)市場(chǎng)的成績(jī)都非常“可圈可點(diǎn)”。可以肯定的是，此次Blued交上招股書，不僅在展現(xiàn)了垂直領(lǐng)域的巨大價(jià)值，同時(shí)也為推動(dòng)性少數(shù)人群的社會(huì)認(rèn)知起到積極作用。
Blued App
“穿越周期”的Blued
受益于更開放的文化，歐美最先出現(xiàn)了面向LGBTQ群體的社交平臺(tái)，其中上線最早的是 2009 年上線的Grindr，在Grindr帶動(dòng)下， 2010 年又有Jack’d 、Scruff等新產(chǎn)品出現(xiàn)。國(guó)內(nèi)的Blued則是在 2012 年上線， 2015 年正式開啟了國(guó)際化布局，同樣也是較早進(jìn)入這一領(lǐng)域的產(chǎn)品，因此具備一定先發(fā)優(yōu)勢(shì)。
Grindr在 2016 年被昆侖萬(wàn)維收購(gòu)， 2019 年宣布啟動(dòng)上市計(jì)劃，而Blued也在此時(shí)傳出了要籌備登陸美股的消息。全球LGBTQ人群爭(zhēng)奪戰(zhàn)一時(shí)之間變成了中國(guó)玩家的競(jìng)賽，行業(yè)內(nèi)外都在觀望誰(shuí)將成為行業(yè)內(nèi)第一股。
但在今年，行業(yè)格局又出現(xiàn)了變化。 3 月份昆侖萬(wàn)維周亞輝被迫出售了Grindr，打亂了上市計(jì)劃。 3 個(gè)月后Blued就遞交了招股書，毫無疑問，Blued已經(jīng)拔得頭籌。
Blued的前身為 2000 年創(chuàng)辦的淡藍(lán)網(wǎng)， 2012 年移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展，淡藍(lán)網(wǎng)從論壇轉(zhuǎn)變?yōu)橐苿?dòng)端應(yīng)用Blued，成功從PC時(shí)代邁入移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代。在之后的幾年里，Blued穩(wěn)扎穩(wěn)打，順利獲得多輪融資。 2016 年，Blued踩著移動(dòng)直播風(fēng)口推出了直播業(yè)務(wù)，由此直播業(yè)務(wù)成為了營(yíng)收最強(qiáng)支柱，Blued也因此順利進(jìn)入商業(yè)化階段。
淡藍(lán)網(wǎng)首頁(yè)
2015 年，Blued開始從國(guó)內(nèi)走向海外市場(chǎng)，最初從東南亞啟動(dòng)，后逐步覆蓋了整個(gè)亞洲地區(qū)，耿樂也曾在采訪中信心百倍地稱“要率先搶灘亞洲市場(chǎng)，成為當(dāng)?shù)氐腘O.1”。而從 2018 年開始，Blued走出了亞洲。
可以看出，無論從PC轉(zhuǎn)型移動(dòng)，還是從本土走向國(guó)際，在 20 年時(shí)間里，Blued踩中了每一次轉(zhuǎn)型升級(jí)的機(jī)遇，在同類產(chǎn)品漸次倒下、政策不斷變化的環(huán)境下得以“穿越周期”。
已經(jīng)成為垂直領(lǐng)域獨(dú)角獸的Blued，為自己構(gòu)筑了堅(jiān)固的壁壘。
首先，Blued的先發(fā)優(yōu)勢(shì)不容小覷。由于LGBTQ人群的社交圈小、可選擇應(yīng)用較少，因此他們對(duì)已開始使用的產(chǎn)品會(huì)有較強(qiáng)粘性，這使得在同性社交領(lǐng)域，產(chǎn)品具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)極為重要。較早入局并不斷完善產(chǎn)品，往往就能形成壁壘。
其次，Blued目前已布局直播、社交、醫(yī)療健康等多元業(yè)務(wù)，具備集成多種服務(wù)、提供解決方案的能力。對(duì)較早入局的玩家而言，多元化業(yè)務(wù)布局可以滿足用戶包括社交、娛樂、購(gòu)物、醫(yī)療在內(nèi)的多種需求，這就使得用戶對(duì)于該產(chǎn)品的粘性更強(qiáng)，使用頻率、時(shí)長(zhǎng)和用戶留存率都會(huì)更高。
來源：公司招股書
另外，Blued自創(chuàng)立之初即投身公益項(xiàng)目，這也是其快速發(fā)展過程中，不容忽視的特點(diǎn)之一。
2008 年，Blued母公司藍(lán)城兄弟成立了獨(dú)立公益品牌“淡藍(lán)公益”，服務(wù)范圍涵蓋HIV檢測(cè)咨詢、感染者關(guān)懷、互聯(lián)網(wǎng)干預(yù)等等;隨后在 2011 年成立“淡藍(lán)快樂檢測(cè)室”，在全國(guó)多個(gè)城市開設(shè)監(jiān)測(cè)點(diǎn)，免費(fèi)提供HIV免費(fèi)檢測(cè)與咨詢服務(wù)。Blued與各級(jí)政府、社區(qū)、組織和國(guó)際機(jī)構(gòu)都展開過合作，利用互聯(lián)網(wǎng)開展HIV防控的優(yōu)勢(shì)，取得了可觀的社會(huì)效益，并充分體現(xiàn)了企業(yè)的社會(huì)責(zé)任感，Blued也因此受到了海內(nèi)外主流媒體的廣泛認(rèn)可。
整體來看，深耕垂直領(lǐng)域的Blued已經(jīng)構(gòu)筑了其在垂直領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而互聯(lián)網(wǎng)的馬太效應(yīng)決定了Blued會(huì)進(jìn)一步陪伴垂直人群成長(zhǎng)，為L(zhǎng)GBTQ群體提供“全生命周期服務(wù)”，并享受到更多紅利。
招股書中披露的數(shù)據(jù)是Blued所獲成績(jī)的最佳證明：目前Blued在全球 210 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)擁有超過 4900 萬(wàn)的注冊(cè)用戶， 2020 年第二季度的平均月活達(dá) 600 萬(wàn)，海外月活用戶占比已達(dá)49%以上。
與此同時(shí)，Blued的平均月活數(shù)已是同行業(yè)第二名的 6 倍，平均日活是國(guó)內(nèi)同行業(yè)第二名的近 7 倍，在印度、韓國(guó)、泰國(guó)和越南，Blued也是當(dāng)?shù)刈畲蟮脑诰€LGBTQ社區(qū)。
另外，據(jù)Frost & Sullivan報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，Blued2019 年的活躍用戶平均每天停留時(shí)長(zhǎng)超過 60 分鐘，活躍用戶平均每天打開次數(shù)超過 16 次，活躍用戶平均次月留存率達(dá)71.0%，直播服務(wù)業(yè)務(wù)ARPPU達(dá) 2059 元，足可見其用戶粘性和付費(fèi)能力之強(qiáng)。
來源：公司招股書
Blued的想象空間
當(dāng)前，藍(lán)城兄弟的營(yíng)收來源主要包括直播、會(huì)員、廣告以及其他服務(wù)這四項(xiàng)業(yè)務(wù)，其他服務(wù)板塊包括醫(yī)療健康、家庭計(jì)劃相關(guān)商品銷售和服務(wù)。據(jù)招股書顯示：
2018、 2019 年Blued的直播收入分別為4.6 億元、6. 7 億元，分別占總營(yíng)收的91.3%、88.5%， 2020 年一季度直播收入為1. 8 億元，較去年同期增長(zhǎng)31.9%;
2018、 2019 年Blued的會(huì)員服務(wù)收入分別為471. 7 萬(wàn)元、3673. 8 萬(wàn)元，分別占總營(yíng)收的0.9%、4.8%， 2020 年一季度會(huì)員服務(wù)收入為1501. 3 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)390.6%;
2018、 2019 年Blued的廣告服務(wù)收入分別為 3292 萬(wàn)元、3538. 4 萬(wàn)元，分別占總營(yíng)收的6.6%、4.7%， 2020 年一季度廣告服務(wù)收入為559. 6 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)13.1%;
2018、 2019 年Blued的其他服務(wù)收入分別為587. 7 萬(wàn)元、1535. 5 萬(wàn)元，分別占總營(yíng)收的1.2%、2.0%， 2020 年一季度其他服務(wù)收入為722. 1 萬(wàn)元，同比漲幅達(dá)560.1%。
從以上數(shù)據(jù)可以清晰看出，直播服務(wù)是Blued當(dāng)下第一大營(yíng)收來源，占比在八成以上，同時(shí)，會(huì)員服務(wù)和其他服務(wù)業(yè)務(wù)的漲幅明顯。
直播業(yè)務(wù)占比過大為Blued帶來一些質(zhì)疑，但從招股書披露的信息來看，更多的隱藏信息值得注意。
首先，從營(yíng)收構(gòu)成能夠看出，Blued直播業(yè)務(wù)收入占比呈下降趨勢(shì)，而會(huì)員服務(wù)和其他服務(wù)兩個(gè)板塊在 2019 年同比增長(zhǎng)分別為678.8%和161.2%，收入漲幅非常明顯。
其他業(yè)務(wù)中，尤為值得關(guān)注的是醫(yī)療健康、家庭計(jì)劃相關(guān)商品銷售和服務(wù)。
得益于十多年在HIV防治、檢測(cè)方面的深度參與，藍(lán)城兄弟在面向LGBTQ人群的醫(yī)療健康、家庭計(jì)劃等相關(guān)商品銷售和服務(wù)方面逐漸形成獨(dú)特優(yōu)勢(shì)， 2019 年，藍(lán)城兄弟推出了獨(dú)立健康服務(wù)品牌“荷爾健康”，為L(zhǎng)GBTQ群體提供抗HIV相關(guān)藥物和咨詢服務(wù)，以及與男性健康有關(guān)的其他服務(wù)。
據(jù)藍(lán)城兄弟官方數(shù)據(jù)顯示，從 2019 年 4 月到 2020 年 3 月，健康相關(guān)服務(wù)的交易總額增長(zhǎng)已超過150%。而隨著這一群體在社會(huì)中的認(rèn)可度不斷提升，Blued提供的“全生命周期”服務(wù)在未來的增長(zhǎng)空間還會(huì)更大，可能成為新增長(zhǎng)點(diǎn)。
來源：荷爾健康官網(wǎng)
總營(yíng)收上Blued呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)： 2019 年為7. 59 億元，與 2018 年相比增長(zhǎng)51.4%; 2020 年一季度總營(yíng)收為2. 1 億元，同比漲幅為42.8%。
總營(yíng)收增勢(shì)穩(wěn)定，新業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，Blued的整體營(yíng)收結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)多元且趨于平衡的趨勢(shì)。
同時(shí)，LGBTQ人群付費(fèi)意愿較強(qiáng)。今年一季度Blued的直播服務(wù)付費(fèi)用戶同比漲幅為29.9%，并且直播服務(wù)業(yè)務(wù)的ARPPU高達(dá) 2059 元，同比增長(zhǎng)61%，其業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)背后用戶的付費(fèi)意愿之高可見一斑。
而在直播已經(jīng)能夠起到支撐作用的背景下，公司也會(huì)有更多資金去加強(qiáng)社區(qū)運(yùn)營(yíng)以及新技術(shù)、新功能的研發(fā)，從而其他業(yè)務(wù)板塊營(yíng)收。
因此，如果將Blued放置在整個(gè)社交行業(yè)領(lǐng)域里，其業(yè)務(wù)構(gòu)成其實(shí)是和陌陌極為相似的。
陌陌同樣是在 2016 年趕上了直播風(fēng)口的玩家，依靠著做社交積累的巨大流量，使直播成為了陌陌的“第二曲線”，并因此穩(wěn)定的保持著盈利狀態(tài)。目前，陌陌的會(huì)員增值業(yè)務(wù)也處于穩(wěn)步上升的狀態(tài)下，其直播業(yè)務(wù)收入占比達(dá)七成，也依然是其支柱型業(yè)務(wù)。
和陌陌一樣，Blued的會(huì)員服務(wù)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)也仍有較大增長(zhǎng)空間。
對(duì)于Blued而言，LGBTQ人群對(duì)平臺(tái)的粘性和付費(fèi)意愿都較強(qiáng)，當(dāng)平臺(tái)將更多精力放在開發(fā)新技術(shù)和新功能、提升用戶體驗(yàn)以及社區(qū)的運(yùn)營(yíng)后，用戶對(duì)于產(chǎn)品的依賴性則會(huì)更強(qiáng)，同時(shí)覆蓋社交、娛樂等多方面的服務(wù)也會(huì)進(jìn)一步提升用戶的付費(fèi)能力。
另外，亞洲市場(chǎng)為Blued當(dāng)前的主要市場(chǎng)，隨著歐美等海外市場(chǎng)繼續(xù)拓展，Blued在海外業(yè)務(wù)上的收入還有很大拓展空間。
整體來看，支撐Blued發(fā)展的“粉紅經(jīng)濟(jì)”想象空間巨大。
據(jù)沙利文統(tǒng)計(jì)分析，截至2018 年，全球LGBTQ群體人數(shù)超過4. 5 億，亞洲地區(qū)LGBTQ人數(shù)約為3.0 億。從 2014 年到2018 年，LGBTQ群體在18- 24 歲和25- 34 歲年齡段比例分別增長(zhǎng)0.7%和0.4%，明顯高于其他年齡段，同時(shí)與泛人群相比，LGBTQ群體中高學(xué)歷人群占比更高，這一現(xiàn)象也說明更多高學(xué)歷、年輕的人群對(duì)自身性取向認(rèn)可度更高，而這一群體也正好是消費(fèi)主力軍。
來源：沙利文研究院
較少的家庭花銷、渴望獲得社會(huì)認(rèn)同感以及逐漸主流化的消費(fèi)文化，都使得粉紅經(jīng)濟(jì)成為了一座“金礦”，Blued此時(shí)就站在金礦的入口。而在其加快海外擴(kuò)張步伐，并在未來順利拿下“第一股”的頭銜后，能否看到一個(gè)可期待、高成長(zhǎng)的獨(dú)角獸，值得行業(yè)內(nèi)外的持續(xù)關(guān)注。
