近期，國美零售（0493.HK）托管國美家、打扮家、安迅物流、國美窖藏與共享共建平臺五大業務的消息一經披露，就獲得了帝峰證券的“強烈推薦買入”評級。換言之，現階段的國美零售伴隨著“家·生活”戰略的穩步推進，投資價值彰顯。
“百億收入、千億估值、萬億流量”——這三個指標是國美零售CFO方巍在媒體交流會上，對國美實施“家·生活”戰略第二階段目標的一個展望。國美正在聚焦零售業與家服務業，加速打造全零售生態共享平臺，或將重構上市公司的估值邏輯。
瞄準十萬億體量的機會 國美進擊有道
如今的國美，早已不只是一家電器零售商，而是一家以滿足中國千萬家庭消費的家生活零售商和服務商。國美以34年的家電零售經驗與資源作為資本，撬動家用、家居、家裝和家服務等“家·生活”賽道的增量機會。國美內部測算，整個“家·生活”賽道具有保底十萬億的市場空間，其中家居與家裝累計擁有3萬億體量，家服務擁有6萬億體量。無論國美在哪條賽道保持領先，都可以做到幾百億乃至上千億的增量，重塑上市公司底層的估值邏輯。
當時方巍分析道：“目前在家居家裝賽道，即便龍頭企業占比也不到百億，屬于群龍無首的一個狀態”。因此國美順勢主推“打扮家”平臺，利用十余項領先的科技優勢，率先根除了家居家裝市場價格不透明、服務不規范、物料無保障等切實問題。而為了進一步推動打扮家實體業態的鋪設，國美零售通過托管打扮家與國美家的方式，為這兩大平臺的協同聯動掃清了障礙。
在第五屆中國家居品牌大會上，打扮家聯合創始人勾玉東表示：“未來三年，線下流量和門店體驗是家居家裝行業的重要突破口，但打扮家是做軟件出身的，缺乏在實體零售上的基因”。而通過與國美家的戰略協同，打扮家有望今年內建設6-8家lab體驗式門店，明年建設800-1000家，三年內布局到每個縣區，沖刺3000家目標。
做好零售服務 國美管家躋身家服務賽道第一梯隊
除了在家居家裝市場的深入布局外，國美在家服務賽道更是小有所成。早在2016年，國美的家服務平臺“國美管家”就獲得了廣大消費者的喜愛。當時國美管家主要切入家電后服務維修、清洗與回收這個細分賽道，未來有望延伸到家政服務領域。
近幾年，國美管家基于家庭消費需求變化，順勢推出了家政保潔、空氣凈化、衣鞋洗護等家庭式服務，其收入占比節節攀升，儼然與家電后服務營收平分秋色。如今的國美管家已擁有數百名客服人員、數萬名工程師人員組成的專業服務團隊，每年可為300多萬戶家庭提供上門服務。前不久，國美管家與另一家行業翹楚“十分到家”達成深入合作，宣告進入了6萬億家服務賽道的第一梯隊。
隨著國美托管協議的生效，上市公司國美零售已形成了完整的全零售經營和服務閉環。值得一提的是，國美提出的全零售生態共享平臺與國家新型消費升級的戰略方向是同頻共振的，聚焦十萬億體量的“家·生活”賽道，國美發展前景廣闊。
