雖然十月臨近尾聲，但十月的零售江湖卻波濤洶涌，極不尋常。10月11日，隨著國美托管協議的訂立，以及國美對“家·生活”第二階段實施路徑的頂層規劃，使得國美零售（0493.HK）單日股價盤中漲幅一度超過10%，擺脫了四月以來的底部構筑，進入了一個穩步向上的上行通道，多家券商發表研報一致看好國美的未來發展。
以新思維開創新格局 國美高瞻遠矚
通過對近期國美內外部會議的分析，大致可以總結出一條清晰的主線。那就是國美堅持以“家·生活”戰略為羽翼，以全零售生態共享平臺為航標，不斷加厚自身的競爭壁壘。通過五大優質資產的注入，使得國美六大平臺具備了閉環式發展的先決條件，也成為國美零售股價逐漸走出底部，未來或擁有千億增量的重要原因。
早在2015年，政府工作報告中首次提出“互聯網+”行動計劃，其本質是用互聯網思維改造傳統產業，逐步形成了“互聯網+消費”的新零售格局，更使得美團這種O2O本地化服務平臺在B2C和C2C的夾縫中闖出一片天，如今成為了港股1.6萬億市值的巨無霸。而在2020年，隨著疫情的突如其來，中國經濟進入“內循環為主”新階段，像國美這樣擁有深厚線下基因以及線上數字化技術的企業，終于迎來了自己的高光。
在去年下旬，國美在核心區域悄然試行的“一店一頁”功能，無論是便民性還是易用性都獲得了口碑一致的好評，最終助力國美推行全國。短短幾個月時間，國美全國近1300個城鎮的四千多家門店與線上平臺打通，實現了全場景互補的大融合，讓上至城市，下至鎮鄉的消費者都能快速獲取所需商品與服務。
近年來，渠道的多元化、流量的碎片化以及消費者對“一站式購齊”的需求加速了零售企業平臺化發展的進程。今年上旬，國美首次完整的提出了“線上、線下、供應鏈、物流、大數據&云、共享共建”六大平臺架構，并以實體服務能力為依托，以強大的數字化、信息化系統為支撐，構筑了全渠道、全場景、全品類的經營閉環。
全零售重塑估值邏輯 孕育千億機會
平臺化運營的重點，在于對產業上下游的整合。當下，眾多家電名企、快消巨頭等上游生產商，都在利用數字化技術改造業務流程，唯獨缺乏對消費的洞察。而國美作為擁有良好的用戶口碑和深厚的用戶基礎的消費平臺，顯然已從需求驅動、用戶反饋的角度入手，與生產商聯合構筑了集研、產、銷于一體的數智化C2M供應鏈，給零售業帶來了巨大革新。
今年三季度，國美安迅物流上線了集零擔、專車、裝配于一體的供應鏈物流網絡“安迅卡航”。通過共享集配物流中心，讓交付效率提升15%以上，并銜接7個中央倉、21個中轉倉和181個配送倉，100%覆蓋了中國所有地級市和縣級市。隨著安迅卡航與國美數智化供應鏈的結合，一個龐大的物流資源整合平臺顯現在公眾視野。
隨著國美全零售生態布局的展開，未來幾個月國美股價或將迎來全面修復。在目前多家看好國美的券商中，一向保守的帝峰證券給予了國美“強烈推薦買入”的評級，并大幅上調目標價，預估未來三年國美會迎來千億級估值增量。
