上月，在國美零售（0493.HK）提出“家·生活”戰(zhàn)略第二階段實施路徑、構建全零售生態(tài)共享平臺的階段性目標后，全行業(yè)可謂是反響強烈。為了確保計劃的有序實施，國美零售與大股東控股的國美管理簽訂了五大業(yè)務托管協(xié)議，一向以嚴謹著稱的帝峰證券法發(fā)布研報稱：“國美零售大股東注入優(yōu)質資產包，將釋放千億級增量價值”。
根據(jù)托管協(xié)議簽訂的內容，國美零售在未來三年管理期內，可以獲得高達28億人民幣的管理服務費用。同時五大業(yè)務均處于萬億級賽道，比如打扮家切入的家居家裝市場經國美內部測算有3萬億體量規(guī)模，國美窖藏切入的酒水市場同樣有萬億體量。五大業(yè)務中如若有1-2項業(yè)務脫穎而出，就能為國美帶來百億級平臺收入與千億級估值增量，重構國美上市公司的底層價值邏輯。
值得關注的是，國美管理大股東做出了“上不封底、下游兜底”的無風險承諾，這使國美零售可在不存在系統(tǒng)性經營風險的前提下，保留確定性收益。眾多財經分析師認為，大股東此舉堪稱神來之筆，為國美零售從底層融合五大業(yè)務提供了切實保障和便利，預期可產生強大的協(xié)同效應，夯實國美全鏈路、全模式和全業(yè)務的發(fā)展閉環(huán)。
今年是國美成立的第34年，如果說在線下賣場時代國美采取的連鎖路線是重資產模式，那么如今國美通過托管協(xié)議等方式構建全零售生態(tài)，就是將經營模式由重變輕。在托管協(xié)議簽訂之前，國美零售還與國美管理簽訂了另一項重要協(xié)議，那就是通過輕資產租賃模式拿下了國美商都與湘江玖號等三處物業(yè)長達近20年的經營權，這為國美后續(xù)進行線下體驗升級節(jié)省了大量可預見的運營開支，實現(xiàn)了經營層面的降本增效。
為了匹配全零售生態(tài)共享平臺的戰(zhàn)略資源，國美還對集團公司與托管公司的人事組織架構進行了調整，清晰劃分了核心高管的職責。此舉使得產業(yè)鏈閉環(huán)公司能迅速調集資源，實現(xiàn)線上線下全場景、供應物流數(shù)據(jù)全鏈路的整合，以集約化優(yōu)勢挖掘家電、家用、家居、家裝與家服務五大市場的增量空間。
今年，國家號召互聯(lián)網企業(yè)開放外鏈，實現(xiàn)互聯(lián)互通。至此，互聯(lián)網進入融合開發(fā)發(fā)展新階段。而國美提出的“全零售”的本質即是將自身的零售新基建能力共享出來，與行業(yè)上下游企業(yè)開放協(xié)作，實現(xiàn)全行業(yè)共建與共創(chuàng)，希望最終實現(xiàn)全零售行業(yè)的共同繁榮。
國美創(chuàng)始人黃光裕認為，全零售生態(tài)共享平臺與政策趨勢是保持同頻共進的，這是一條符合歷史發(fā)展潮流的正確道路。正所謂“欲利己 先利人”，在助推全零售行業(yè)共同進步的過程中，國美也會完成自身價值的重塑，幫助眾多第三方低成本地打造自主可控的經營新主場，與行業(yè)合作共贏。
