今年下旬，全球頂級投資機(jī)構(gòu)摩根士丹利發(fā)布了重磅報告，表示中國正在重置經(jīng)濟(jì)底層邏輯，預(yù)計中國消費(fèi)市場規(guī)模將在下一個十年翻倍，達(dá)到12.7萬億美元。這意味著未來十年中國消費(fèi)市場規(guī)模將保持年化7.9%的增長率，成為全球消費(fèi)市場規(guī)模增長最快的國家之一。在這樣的歷史機(jī)遇下，深耕國內(nèi)消費(fèi)市場34年的國美加速推進(jìn)“家·生活”戰(zhàn)略第二階段，并通過一系列務(wù)實有效的資本運(yùn)作手段，吸引了資本市場的廣泛關(guān)注。
國美加快變革 引市場關(guān)注
從下半年開始，國美管理層將重心放在了六大平臺的協(xié)同作戰(zhàn)上，并重點聚焦線下平臺、供應(yīng)鏈平臺與物流平臺。7月22日，國美零售與整合型供應(yīng)鏈企業(yè)怡亞通達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方明確要在資本、供應(yīng)鏈、渠道、產(chǎn)業(yè)鏈與C2M反向孵化等領(lǐng)域展開深入合作，不僅要在粵港澳大灣區(qū)打造全球產(chǎn)業(yè)鏈智造基地，還聯(lián)合深投控資本共同成立大消費(fèi)產(chǎn)業(yè)投資基金，助力中國大消費(fèi)產(chǎn)業(yè)由“質(zhì)變”進(jìn)入“智變”階段。當(dāng)天國美零售股價持續(xù)走高，最高漲幅近11%，吸引了眾多價值投資者加碼。
進(jìn)入九月后，國美零售的長期租賃協(xié)議獲股東大會高票通過，三處物業(yè)租期長達(dá)近20年，整體租金178.65億。此番交易的成型，使得國美零售以輕資產(chǎn)租賃模式布局超大型城市展廳。同時北京國美商都與長沙湘江玖號都是十萬平方米以上的經(jīng)營規(guī)模，因此單店就能涵蓋家電、家用、家居、家裝與家服務(wù)五大業(yè)態(tài)，成為國美深化推進(jìn)線上線下全場景融合，以及挖掘多元客群消費(fèi)需求的一站式城市地標(biāo)。
十月中旬，國美零售發(fā)布了另一項重大協(xié)議，即通過托管協(xié)議的方式，國美實現(xiàn)對國美家、打扮家、安迅物流、國美窖藏與共享共建五家目標(biāo)公司進(jìn)行為期3年的代管。在服務(wù)期內(nèi)，國美零售不僅會根據(jù)營業(yè)收入情況按比例收取管理服務(wù)費(fèi)，還擁有股權(quán)獎勵、認(rèn)股權(quán)和優(yōu)先認(rèn)股權(quán)。此公告一出，當(dāng)天國美零售股價再次出現(xiàn)上揚(yáng)，尾盤漲幅一度擴(kuò)大至8.8%。
券商上調(diào)國美評級 估值進(jìn)入修復(fù)期
股價連續(xù)異動的國美零售（0493.HK）也引來了券商的關(guān)注，高寶證券第一個給出分析研報，其中透露的一串?dāng)?shù)字引爆了投資者的熱情。高寶證券認(rèn)為，國美托管協(xié)議助力業(yè)務(wù)層面快速突破，同時購股權(quán)將產(chǎn)生1000億的估值收益潛力，因此國美零售的估值修復(fù)過程已經(jīng)開始，高寶證券將其目標(biāo)價予以上調(diào)。
隨后另一家券商機(jī)構(gòu)帝峰也發(fā)布研報，認(rèn)為國美零售大股東注入五大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)包將釋放巨大價值，除了至高收取28億服務(wù)費(fèi)用外，還可獲得五大公司營收業(yè)績增長的股權(quán)紅利，因此現(xiàn)階段國美股價處于歷史低估期，并給予了強(qiáng)烈推薦買入評級，這也是帝峰證券對于上市公司的最高級別評級。
布局利好之下，如今的國美正蓄勢待發(fā)，加速開啟全零售生態(tài)共享的新紀(jì)元，未來三年估值或?qū)⒂瓉肀稊?shù)級增長。
