在2022年的第一周，很多公司的全年規劃也邁出了第一步，為其全新發展階段掀開了新起點。
國美零售（0493.HK）在1月7日也發布了2022年度的第一份公告，旗下全資子公司國美電器償還了于2016年發行的9.37億元企業債，至此，國美零售2016年發行的全部30億國內債券已全部償付完畢。
就現階段的國美零售而言，這不僅僅是債券償還的一小步，更代表著國美零售持續資本運作、重塑自身商業價值道路上的重要一步，這份公告背后透露出來的是，國美零售已經為后續持續性資本運作做好了充足準備。
這還要從國美零售在2021年下半年的多項資本運作說起，在確定了“家·生活”戰略第二階段升級總體目標之后，國美回歸零售本質，實現了線上線下融合、虛擬實體互補、公平效率兼具的運營模式基本成型，讓算法、流量、數據重新實實在在地服務于大眾更有質感的美好生活。
從戰略的角度來看，隨著“家·生活”戰略的深化升級，國美提出了“全零售生態共享平臺”戰略大方向，并通過整合線上平臺、線下平臺、供應鏈平臺、物流平臺、大數據&云平臺、共享共建平臺這六大平臺，打造了一個全鏈路、全場景、全模式、全業務和全共享的新型零售業態。
從資本運作的角度來看，國美零售更是動作頻頻，先是宣布托管國美集團旗下五項優質資產包，包括國美家、打扮家、安迅物流和國美窖藏等，并創新性采用了保底收入+認股權的托管方式，為國美零售提供了下有保底、上不封頂的輕資產運營模式，正如國美集團創始人黃光裕所表態的：“風險在我這兒，利益留給上市公司（國美零售）”。
在國美零售托管了五項優質資產時，就有分析認為，上述五項資產在成熟之后，不排除獨立上市的可能。而就在11月底，國美零售發布了認購安迅物流可轉債的公告，即以5%的年利率、投資9億元人民幣認購安迅物流可換股債權，此舉不僅有助于國美零售鎖定安迅物流未來增長紅利，也通過對物流平臺的加碼，實現了全零售生態共享平臺的協同配套，進而助力“家·生活”戰略第二階段邁上新高度。
這也展現出國美在核心戰略落地過程中的實施能力，讓國美快速推進和迭代變革。上述兩項資本運作，或許還僅僅是國美的全零售生態共享布局中的很小一部，國美的愿景和目標，遠不止于此。
與此同時，國美在政策加持、品牌商加碼、資本入局以及消費者偏好這四大驅動因素疊加下，高調提出了“城市展廳”這種新模式、新業態集聚的前衛構思，匯聚吃、喝、玩、樂、購于一體的全場景、全品類消費業態。在2021年10月，國美零售完成了對控股股東所持多宗物業的20年長期租賃協議，這是推進城市展廳落地的重要舉措，為國美零售全面推進“家·生活”戰略第二階段提供了強力支撐，也標志著國美向著新的線下零售和服務模式轉型邁出關鍵一步。
此前曾有專業分析報告數據顯示，北京、上海、成都等城市以多元、開放、時尚、包容的城市氣質，吸引著各類展示店、主題店、城市定制店等創新型首店集聚，成為了首店經濟的橋頭堡。首店經濟是指一個城市利用特有的資源優勢，吸引國內外品牌在該城市首次開設一種新型門店形態，使品牌價值與區域資源實現最優耦合，由此對該城市經濟發展產生積極影響的一種經濟形態，這與國美提出的“城市展廳”新模式、新業態一脈相承。
國美管理層曾公開表態，城市展廳可為消費者提供獨一無二的沉浸式體驗，并融入生活時尚概念吸引95后新生代群體，對國美“家·生活”戰略下一階段的推進起到至關重要的作用；未來，國美城市展廳還將成為拉動內需的新引擎、彰顯城市特色活力的新載體。
由此也可以預見，北京國美城市展廳可以形成“以點蓋面”的漣漪效應，不但輻射豐臺區周邊10公里半徑的社區，更因緊鄰西南四環科豐橋，能夠吸引海淀、石景山等鄰區居民前來消費。國美零售高級副總裁方巍曾透露，國美城市展廳未來還將在全國30-40座城市布局，首店除了北京和長沙兩地外，西安等城市展廳也在規劃之中。
正所謂“兵馬未動、糧草先行”，全國30-40座城市展廳需要每一個國美人腳踏實地的努力，更需要國美持續不斷的智慧投入和資本投入，在這一過程中，保持著穩健的債務水平、合理充沛的現金流平衡，是讓國美戰略順利落地、企業行穩致遠的基礎。
此時再回過頭來看國美零售最新發布的這份債券償還公告，不難想象它最直觀地起到兩大作用：一個是能夠顯著降低國美零售的負債率、減輕資金鏈壓力，另一個則是進一步優化資本結構、為后續持續資本運作流出更大空間，同時，這也代表了國美經營現金流狀況良好。
在此基礎上，能夠想象到的是，國美零售已經為后期更加廣大的資本運作規劃，奠定了良好的財務基礎，為后期持續資本運作留足“安全墊”。在自身發展戰略日漸精準、經營架構不斷完善、資本結構日趨優化的背景下，國美零售也將迎來自身跨越式發展的時期、自身商業邏輯和價值得到重塑的時期。
