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世界上有兩種加密貨幣，一種是比特幣，一種是其它。
加密貨幣尤其是比特幣，是由一群向往著公正、透明、自由的技術(shù)極客們開發(fā)的，加密貨幣本身就是點對點、透明、去中心化的貨幣信用體系，交易、流通、支付等所需要的環(huán)境必然也是要去中心化的。
用戶對資產(chǎn)享有絕對控制權(quán)，交易撮合、清結(jié)算在鏈上進行，整個交易過程透明、公開，不可篡改，更符合區(qū)塊鏈的本質(zhì)。在這個基礎(chǔ)上，去中心化交易所才是行業(yè)未來的發(fā)展趨勢。
如今，這只是許多區(qū)塊鏈從業(yè)者的美好希望。他們都想復(fù)制比特幣的成功路徑，然而當(dāng)下的政治環(huán)境和人文環(huán)境不允許這樣的事情在出現(xiàn)。
“你的比特幣在睡前價值 1000 美元，一夜之間飆升至 2000 美元，醒來時價值 500 美元。這是怎么回事?” 類似這樣的關(guān)于比特幣故事雖近乎陳詞濫調(diào)，但它只能暫時成為人們口中的談資。
雖然不少山寨幣給加密社區(qū)帶來了狂喜，但更多的是痛苦!這也是加密貨幣發(fā)展必須要經(jīng)歷的陣痛。
那么，究竟是哪些因素導(dǎo)致山寨幣無法超越比特幣?無法復(fù)制出比特幣的今日的輝煌呢?
識別內(nèi)在價值很困難
當(dāng)一個項目不賣產(chǎn)品、不賺錢、不創(chuàng)造就業(yè)時，它就很難保持傳統(tǒng)的商業(yè)價值。加密貨幣本身就不具備上述提到的幾點，所以沒有傳統(tǒng)意義上的商業(yè)價值。
在傳統(tǒng)金融中，當(dāng)您判斷某產(chǎn)品的價值時，識別值是很容易的。比如，如果我們在6， 890 億美元的匯款市場上實施加密，并假設(shè)能夠?qū)⒔灰踪M用降低10%，那么它的內(nèi)在價值將接近 700 億美元。
但加密技術(shù)具有超越金錢的特性。它可以實現(xiàn)在一定程度上匿名，而且抵制審查。雖然這些都是很有價值的功能，但是對于我們判定某一加密貨幣的價值沒有實際意義。
關(guān)于它擁有什么樣的價值，人們一直存在疑問。公眾的認知在確定這種價值中起著重要的作用。
加密貨幣的價格波動是因為很難確定一種貨幣的價值。我們無法確定它何時超買或超賣，何時超值或超跌。由于缺少這些嚴(yán)格的經(jīng)濟判定標(biāo)準(zhǔn)，因而這就意味著感知價值才是山寨幣游戲的名稱。
但是感知價值也有它自己的問題。感知價值的變化和感知一樣容易。
媒體和時事事件在推動加密貨幣價格上漲或下跌方面發(fā)揮著根本性的作用。盡管新聞媒體并不是有意操縱比特幣價格，但當(dāng)比特幣價格上漲時，他們似乎會寫更多關(guān)于比特幣的文章。對比特幣來說，好消息就是比特幣持有者的好消息。假設(shè)亞馬遜決定接受比特幣支付，由此產(chǎn)生的新聞報道將不可避免地導(dǎo)致一些人購買更多比特幣，從而推高其價格。那些已經(jīng)持有這一數(shù)字資產(chǎn)的人將看到他們所持資產(chǎn)的價值隨之上漲。
想想埃隆?馬斯克(Elon Musk)4 月 29 日剛剛在推特上發(fā)布了一個詞“以太坊”(Ethereum)。ETH在推特上發(fā)布消息時的股價約為 153 美元，當(dāng)天收盤時的最高價位為 174 美元。
除了新聞事件之外，加密貨幣對普通法定貨幣的匯率還會波動，因為它們被認為具有相對法定貨幣的價值。比特幣通常被稱為“數(shù)字黃金”，因為它具有類似的有限屬性。就像世界上的黃金數(shù)量有限一樣，比特幣的數(shù)量也只有 2100 萬比特幣。這也是比特幣最大的價值所在。
而法定貨幣的運作方式完全不同。各國政府能夠按照自己認為合適的方式管理傳統(tǒng)貨幣供應(yīng)，以調(diào)整通脹或就業(yè)等經(jīng)濟指標(biāo)。他們可以在需要的時候賺更多的錢。
缺乏監(jiān)管的制約
加密貨幣技術(shù)發(fā)明十年后，對于如何監(jiān)管這一發(fā)展，以及世界法律應(yīng)該如何與之互動，人們?nèi)匀粵]有達成共識。
智能合約是區(qū)塊鏈上獨立的自動化參與者，因此它們對誰擁有它們以及誰對它們負責(zé)提出了有趣的監(jiān)管問題。但法律正開始越來越一致。
即使某些法律確實將加密貨幣定為犯罪，但這與關(guān)閉加密貨幣或讓網(wǎng)絡(luò)離線還差得遠。這樣做是違法的。但這項技術(shù)是獨立的，不可阻擋的，它的全部目的是抵御攻擊。
有限的監(jiān)管意味著該行業(yè)可能會受到市場操縱，這很容易嚇跑世界上許多機構(gòu)投資者，否則它們會給這一灰色領(lǐng)域帶來信譽。如果沒有保護他們免受不良行為影響的機制，許多主流銀行寧愿完全避免使用加密貨幣游戲。
當(dāng)下，區(qū)塊鏈發(fā)展有個怪圈。在監(jiān)管缺失的背景下，傳統(tǒng)企業(yè)只能老老實實地研究區(qū)塊鏈技術(shù)，不敢輕易發(fā)幣，否則就是被“群毆”，臉書的天秤座計劃就是最好的例子。而真正進入幣圈的是，沒有實體經(jīng)濟支撐的，甚至是一窮二白的創(chuàng)業(yè)者。僅僅靠發(fā)幣去實現(xiàn)區(qū)塊鏈的創(chuàng)業(yè)夢想，難度是相當(dāng)大的，更談不上對投資者負責(zé)了。其目的也就昭然若揭了。
雖然比特幣不是完美的，但區(qū)塊鏈的宏偉愿景與監(jiān)管上的矛盾，也是很多山寨幣很難超越比特幣的一個根本原因。
大量投資者涌入
加密貨幣不是退休基金，而且基本上所有的加密貨幣都不分紅。因而傳統(tǒng)的金融經(jīng)紀(jì)人和金融顧問基本上不會關(guān)注它。這也很大程度上影響那些喜歡隨波逐流的且有經(jīng)驗的投資者的投資選擇。
密碼價格反映了一個獨特的自由市場，無論某些政府是否允許，它都在運作。它們基于通常的供需驅(qū)動因素，即相關(guān)資產(chǎn)的定價與任何其他大宗商品一樣，都處于有限的供應(yīng)狀態(tài)。在自由市場上定價的每一種普通商品都是不穩(wěn)定的，所以加密貨幣的價格具有高度的不穩(wěn)定性，就不那么奇怪了。
加密貨幣的早期投資者是那些擁抱區(qū)塊鏈技術(shù)的早期采用者，他們不認為新奇的交易所和錢包軟件是他們進行交易的重大障礙。他們樂于監(jiān)控實時的價格信息，以便在正確的時間進行交易。這類人一般不會買了就坐視不管，所以持續(xù)的交易活動會導(dǎo)致持續(xù)的價格變化。
后來，隨著加密貨幣的價格暴漲暴跌，讓大量抱著一夜暴富心態(tài)的投資者跟著涌入。他們不會長期地持有某一種加密貨幣，而且隨著周四人的推薦及消息面的引導(dǎo)而不停地更換手中的加密貨幣。
所有這些共同創(chuàng)造了一個環(huán)境，在該環(huán)境中，價格具有反應(yīng)性而不是可預(yù)測的。這樣也是長期不利于行業(yè)發(fā)展的。
寫在最后：
隨著市場的成熟，加密技術(shù)的波動性必然會減弱。盡管已有 10 年的交易歷史，如今有數(shù)千種不同的貨幣被開采，但加密貨幣仍處于初級階段。
也正因為這樣，幣圈的很多人正是鉆了這樣的空子，打著區(qū)塊鏈革命的理想，實則做得是圈錢勾當(dāng)。
因而，在這樣的環(huán)境下，山寨幣要超過比特幣的輝煌短期內(nèi)是不可能實現(xiàn)的。
