進(jìn)入2022年，海爾智家接連獲得多家券商機(jī)構(gòu)的關(guān)注，僅1月11日至今已有13份研報(bào)給予“買入”評(píng)級(jí)。另?yè)?jù)雪球數(shù)據(jù)顯示，海爾智家近半年獲得27家券商機(jī)構(gòu)發(fā)布研報(bào)推薦，其中有24家給予“買入”評(píng)級(jí)，為行業(yè)最多。
那么，為什么機(jī)構(gòu)如此看好海爾智家？梳理發(fā)現(xiàn)，24家券商機(jī)構(gòu)提到最多的是全球化、卡薩帝、三翼鳥、數(shù)字化、股權(quán)激勵(lì)等字眼。
具體來(lái)看，在全球化方面，海爾智家近半年逆勢(shì)擴(kuò)大產(chǎn)能。其中，3家新投產(chǎn)的工廠年產(chǎn)值超525萬(wàn)臺(tái)，3家新奠基的工廠也將在2022年相繼投產(chǎn)，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后年產(chǎn)能超200萬(wàn)臺(tái)、產(chǎn)值將超100億元。安信證券認(rèn)為，海爾智家迎來(lái)全球化發(fā)展的黃金時(shí)期，海外業(yè)務(wù)是未來(lái)利潤(rùn)增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力，并預(yù)計(jì)海外業(yè)務(wù)2020~2025年收入CAGR為8%，2025年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)可達(dá)約116億元。
在卡薩帝方面，換道場(chǎng)景后的卡薩帝前三季度收入增速達(dá)57%，并且近5年來(lái)以每年30%的復(fù)合增長(zhǎng)率領(lǐng)跑行業(yè)。浙商證券指出，展望今年，內(nèi)銷方面，隨著套系化推進(jìn)、廚電與空調(diào)發(fā)力，卡薩帝將延續(xù)高增長(zhǎng)勢(shì)頭，引領(lǐng)營(yíng)收成長(zhǎng)。
在三翼鳥方面，大店進(jìn)入生態(tài)共創(chuàng)的3.0時(shí)代，落地進(jìn)程提速，全國(guó)已落地1563家體驗(yàn)中心。對(duì)此，華泰證券認(rèn)為，相較于前2個(gè)版本，新門店的用戶體驗(yàn)升級(jí)、智慧場(chǎng)景方案、個(gè)性化定制服務(wù)進(jìn)一步迭代。隨著終端門店的建設(shè)、宣傳和推廣，公司將以智慧家庭這一全新產(chǎn)品理念引領(lǐng)消費(fèi)升級(jí)。
在數(shù)字化方面，海爾智家已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了平臺(tái)的數(shù)字化、人的數(shù)字化、能力的數(shù)字化。安信證券在研報(bào)中提到，公司深化數(shù)字化變革，通過(guò)高端化、套系化、場(chǎng)景化銷售模式，助力國(guó)內(nèi)家電業(yè)務(wù)開源節(jié)流，預(yù)計(jì)公司2021~23年EPS 分別為1.36/1.57/1.81 元。
在股權(quán)激勵(lì)方面，近半年內(nèi)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的發(fā)布，加之不久前增發(fā)H股，進(jìn)一步凸顯了公司經(jīng)營(yíng)信心以及投資者的長(zhǎng)期看好。天風(fēng)證券在研報(bào)中指出，港股配股將強(qiáng)化上市公司與集團(tuán)利益一致性，其他參與方也有望為公司業(yè)務(wù)發(fā)展提供策略性資源，助力公司長(zhǎng)期發(fā)展。
綜上來(lái)看，華泰證券認(rèn)為，自提出高端品牌、場(chǎng)景品牌、生態(tài)品牌三大品牌升級(jí)戰(zhàn)略以來(lái)，海爾智家持續(xù)擴(kuò)大在高端成套與智慧家庭場(chǎng)景方案、全球化業(yè)務(wù)布局與高效運(yùn)營(yíng)體系等方面的優(yōu)勢(shì)，新的營(yíng)收增長(zhǎng)通道已開啟。
