1月28日消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四蘋果發(fā)布截至2021年12月25日的2022財(cái)年第一財(cái)季財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，蘋果第一財(cái)季營收為1239億美元，同比增長11%；凈利潤為346.30億美元，同比增長20%。財(cái)報(bào)發(fā)布后，蘋果首席執(zhí)行官蒂姆·庫克（Tim Cook）、首席財(cái)務(wù)官盧卡·馬埃斯特里（Luca Maestri）等公司高管出席財(cái)報(bào)電話會(huì)議，并回答分析師提問。
美國銀行分析師瓦姆西·莫漢（Wamsi Mohan）：蘋果的利潤率顯然非常高。所以我有兩個(gè)問題，一個(gè)是有關(guān)產(chǎn)品毛利率，一個(gè)是有關(guān)服務(wù)毛利率。產(chǎn)品毛利率方面顯然得益于一個(gè)非常強(qiáng)勁的組合。從數(shù)據(jù)來看，你認(rèn)為這些產(chǎn)品組合的盈利持續(xù)性如何？iPhone Pro和Pro Max的產(chǎn)品組合較此前周期會(huì)如何表現(xiàn)？蘋果服務(wù)方面又有哪些特別出彩的組合？蘋果正在Apple TV+等領(lǐng)域進(jìn)行大規(guī)模投資，投資者又該如何考慮這些服務(wù)的未來利潤率走勢呢？
庫克：我想告訴你的是，iPhone 13系列智能手機(jī)的市場需求一如既往強(qiáng)勁。事實(shí)上，我們在不同市場都有幾款最暢銷的機(jī)型，比如在美國和澳大利亞市場占據(jù)銷量前五名，在中國城市占據(jù)銷量前四，在英國市場銷量前三的機(jī)型中占有兩席，日本市場六大熱門機(jī)型中有四款都是蘋果手機(jī)。此外，我們的市場份額似乎也在增加，所以我們對iPhone的發(fā)展勢頭感到滿意。我還需要補(bǔ)充一點(diǎn)，我們的產(chǎn)品銷量在本季度受到了一定供應(yīng)限制。
馬埃斯特里：關(guān)于服務(wù)毛利率的問題我來回答。蘋果服務(wù)業(yè)務(wù)總體上增加了整個(gè)公司的毛利率。我們的服務(wù)組合非常廣泛，包含了不同利潤的各種業(yè)務(wù)。各種服務(wù)利潤之所以不同，部分是服務(wù)性質(zhì)不同，部分是核算方式不同。在某些情況下，我們按凈營收額而不是總營收額記賬。隨著時(shí)間的推移，投資組合中不同業(yè)務(wù)的相對增長也會(huì)影響到不同服務(wù)的毛利率。當(dāng)然，我們不會(huì)預(yù)測具體產(chǎn)品和服務(wù)，但預(yù)計(jì)第二財(cái)季公司總體毛利率在42.5%到43.5%，顯然勢頭非常強(qiáng)勁，我們對此也非常滿意。
杰弗瑞分析師凱爾·麥克尼利（Kyle McNealy）：首先恭喜蘋果iPhone業(yè)務(wù)在當(dāng)季的強(qiáng)勁表現(xiàn)。因?yàn)?/strong>iPhone和iPad上可能也有同種類型的組件，我猜你們可能已經(jīng)優(yōu)先考慮iPhone供應(yīng)。能否解釋下事實(shí)是否如此？另外，在iPhone業(yè)務(wù)遙遙領(lǐng)先的情況下，隨著未來幾個(gè)月蘋果可能有更好的供應(yīng)商、更好的零部件供應(yīng)渠道，我們能否看到iPad業(yè)務(wù)的復(fù)蘇？
庫克：從供應(yīng)限制的角度來講，之前我們說過，第一財(cái)季，也就是20221年第四季度蘋果將因?yàn)楣?yīng)限制面臨超過60億美元的營收缺口，而事實(shí)的確如此。就今年第一季度也就是第二財(cái)季而言，供應(yīng)方面的限制會(huì)小一些。不同產(chǎn)品之間的確會(huì)有一些通用組件，但挑戰(zhàn)通常在于由供應(yīng)商提供的傳統(tǒng)節(jié)點(diǎn)（Legacy Nodes，執(zhí)行日常功能的普通芯片）。因此，我們會(huì)更關(guān)注供應(yīng)商而不是其他任何東西。我們所能做的就是找到合適的供應(yīng)商。
麥克尼利：能否談一下iPad業(yè)務(wù)的發(fā)展方向以及在未來兩個(gè)季度的趨勢？
庫克：iPad的問題是，去年第四季度很大程度上受到傳統(tǒng)節(jié)點(diǎn)供應(yīng)限制的影響。事實(shí)上，所有的問題都出在傳統(tǒng)節(jié)點(diǎn)。我們不會(huì)預(yù)測具體產(chǎn)品或具體因素，但總的來說，我們確實(shí)看到iPad業(yè)務(wù)正有所改善，今年第一季度與去年相比供應(yīng)限制帶來的影響就在下降。
Cross Research分析師香農(nóng)·克洛斯（Shannon Cross）：那么Mac業(yè)務(wù)呢？回顧過去，Mac業(yè)務(wù)較2019年同期營收增長約50%。去年第四季度Mac業(yè)務(wù)營收將近110億。目前Mac業(yè)務(wù)仍處于M1芯片轉(zhuǎn)型過程中。你認(rèn)為Mac業(yè)務(wù)獲得更多市場份額的機(jī)會(huì)在哪里？
庫克：Mac業(yè)務(wù)本季度營收創(chuàng)下109億美元的歷史新高，同比增長25%。正如你所說，Mac業(yè)務(wù)過去六個(gè)季度一直是營收最高的。更重要的是，去年第四季度Mac業(yè)務(wù)在美洲、歐洲和亞太其他地區(qū)等市場創(chuàng)下歷史最高營收記錄，在大中華區(qū)也創(chuàng)下歷年第四季度最高營收記錄。Mac業(yè)務(wù)表現(xiàn)好并不局限于哪個(gè)特定的地理區(qū)域，在全球市場都是這樣。這在很大程度上要?dú)w功于M1芯片，我們在第一季度發(fā)布的MacBook Pro得到了消費(fèi)者的更多積極回應(yīng)。在去年第四季度，升級(jí)Mac電腦的用戶數(shù)量創(chuàng)下了歷史新高。此外在中國市場，每10臺(tái)購買Mac電腦的用戶中就有6個(gè)是新用戶。因此，老用戶和新用戶都是Mac業(yè)務(wù)增長的動(dòng)力源。客戶滿意度也高得驚人。所以我認(rèn)為Mac產(chǎn)品將會(huì)在教育、商業(yè)、創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)等不同領(lǐng)域以及所有市場都取得成功。
克洛斯：馬埃斯特里能再談?wù)劮?wù)業(yè)務(wù)嗎？很明顯，蘋果服務(wù)表現(xiàn)超出公司預(yù)期，當(dāng)然也超出我們的預(yù)期。哪些服務(wù)是真正表現(xiàn)出色的，又有哪些是促成成功表現(xiàn)的因素？
馬埃斯特里：蘋果所有服務(wù)都很棒。我們的云計(jì)算、音樂、流媒體視頻、廣告、支付均創(chuàng)下歷史最高營收記錄，蘋果應(yīng)用商店也創(chuàng)下歷年第四季度最高營收記錄。正如你所說，我們做得比此前預(yù)期要好。這種卓越表現(xiàn)已經(jīng)遍及世界各地市場，遍及各種服務(wù)類別。影響因素有很多，這是一個(gè)綜合效應(yīng)；包括用戶安裝基數(shù)的增長，有越來越多的客戶參與各種蘋果服務(wù)中來等等。比如我們現(xiàn)在有7.85億付費(fèi)訂閱用戶，僅僅在過去的12個(gè)月里我們就增加了1.65億。因此，所有這些結(jié)合在一起，真正地推動(dòng)了蘋果服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展。我對蘋果服務(wù)的表現(xiàn)非常非常滿意。
摩根士丹利分析師凱蒂·休伯蒂(Katy Huberty)：第一個(gè)問題與過去幾年中零部件供應(yīng)、工廠制造以及物流等領(lǐng)域的中斷有關(guān)，你們是否開始考慮進(jìn)一步拓寬供應(yīng)渠道、調(diào)整供應(yīng)鏈戰(zhàn)略或剔除造成明顯中斷的生產(chǎn)過程？你對目前供應(yīng)鏈中地理層面整體風(fēng)險(xiǎn)滿意嗎？
庫克：我們目前最大的問題是整個(gè)行業(yè)面臨的芯片短缺問題，而且都是在傳統(tǒng)節(jié)點(diǎn)上。說到芯片短缺問題，我認(rèn)為我們的供應(yīng)實(shí)際上做得很好，因?yàn)檫@是一個(gè)快速變化的供應(yīng)鏈，周期非常短，芯片制造、封裝與產(chǎn)品出廠之間的時(shí)間間隔非常小。所以，我不認(rèn)為它會(huì)對公司既定供應(yīng)鏈策略帶來根本性的改變。
休伯蒂：你如何看待元宇宙的市場機(jī)遇以及蘋果在其中所扮演的角色？
庫克：這是個(gè)大問題。我們是一家從事創(chuàng)新業(yè)務(wù)的公司，所以我們總是在探索新興技術(shù)。我們已經(jīng)詳細(xì)討論過元宇宙領(lǐng)域?qū)ξ覀儊碚f非常有趣。現(xiàn)在我們的蘋果應(yīng)用商店中有超過14000個(gè)ARKit應(yīng)用程序，如今為數(shù)以百萬計(jì)的用戶提供了令人難以置信的增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)體驗(yàn)。因此，我們在元宇宙領(lǐng)域看到了巨大潛力，并進(jìn)行了相應(yīng)投資。
Evercore分析師艾米特·達(dá)亞納尼（Amit Daryani）：我認(rèn)為供應(yīng)鏈方面的形勢仍然相當(dāng)不穩(wěn)定。我想聽聽你們的看法，供應(yīng)鏈問題是否已經(jīng)開始有所緩解，還是說仍然具有挑戰(zhàn)性。去年第四季度供應(yīng)鏈問題造成的營收缺口有多少？你們對今年第一季度這一數(shù)字的預(yù)期又是多少？
庫克：我們已經(jīng)談過去年第四季度和今年第一季度的數(shù)據(jù)，很難精確估計(jì)其中供應(yīng)鏈問題造成的營收缺口。但我們說過，這一數(shù)據(jù)將高于去年第三季度，但今年第一季度的營收缺口會(huì)低于去年第四季度。另外，供應(yīng)鏈問題仍然具有挑戰(zhàn)性嗎？是的，的確很有挑戰(zhàn)性。對于我們來說，我們?yōu)樽约耗軐a(chǎn)品提供給真正需要的客戶而感到自豪，并且努力在最短時(shí)間內(nèi)做到這一點(diǎn)，但事與愿違。但今年第一季度的情況要比去年第四季度好。我們無法預(yù)測何時(shí)會(huì)實(shí)現(xiàn)整體平衡，因?yàn)轭A(yù)測中包含了很多變量。
達(dá)亞納尼：投資者與蘋果公司總有一個(gè)爭論不休的話題，那就是如何了解蘋果的產(chǎn)品路線圖。不少科技界同行總是會(huì)公開表達(dá)他們的首創(chuàng)精神，有些公司甚至為一個(gè)有吸引力的項(xiàng)目把公司名稱都改了。蘋果去年在研發(fā)方面的開支有230億美元，并沒有公布路線圖。你認(rèn)為蘋果的研發(fā)資源應(yīng)該集中在哪里？其中有多少是真正用在那些更具有顛覆性的商業(yè)產(chǎn)品上，又有多少是用在那些我們還沒見過或還沒有可能實(shí)現(xiàn)的東西上。
庫克：我們的模式不同。只有準(zhǔn)備好或接近準(zhǔn)備好產(chǎn)品時(shí)，我們才會(huì)公布，并盡量保留些驚喜元素。這就好地解解釋了我們?nèi)绾我?guī)劃路線圖，我認(rèn)為這對我們來說是成功經(jīng)驗(yàn)，其他人當(dāng)然可以用不同的方式來做，但這種方式對我們來說是有益的。所以我們會(huì)繼續(xù)這樣做。在決定投資方向時(shí)，我們會(huì)考慮硬件、軟件和服務(wù)的交叉領(lǐng)域。因?yàn)槲覀冋J(rèn)為這是真正誕生奇跡的地方，能讓蘋果發(fā)揮出最好的一面。因此，我們對某些領(lǐng)域的興趣已經(jīng)超出極限，我們正在這些領(lǐng)域進(jìn)行投資。我們不斷加大研發(fā)支出，所以有相當(dāng)多的投資進(jìn)入現(xiàn)在還沒有上市的東西，就像以前一樣。
瑞銀分析師大衛(wèi)·沃格特（David Vogt）:我想深入了解你對中國市場的看法，以及宏觀環(huán)境與未來蘋果業(yè)務(wù)的關(guān)系。
庫克：去年第四季度我們在中國市場的營收增長了21%。我們所看到的是中國市場創(chuàng)紀(jì)錄的營收、創(chuàng)紀(jì)錄的升級(jí)用戶數(shù)量以及iPhone業(yè)務(wù)兩位數(shù)的增長幅度，這對我們來說非常重要。正如此前所說，我們擁有中國城市地區(qū)銷量前四的機(jī)型，所以我們在中國市場得到了很多好處。
沃格特：在過去的12到18個(gè)月里，你們的供應(yīng)鏈管理非常好。在產(chǎn)品和服務(wù)的綜合驅(qū)動(dòng)下，蘋果毛利率表現(xiàn)得相當(dāng)不錯(cuò)。長遠(yuǎn)看供應(yīng)鏈問題可能會(huì)有所緩解。能否談一下未來12月左右的時(shí)間中，這一問題給蘋果帶來的成本或者可量化的影響。
庫克：通貨膨脹是影響蘋果毛利率和運(yùn)營成本的因素，我們之前提到過這一點(diǎn)。此外，物流開支在運(yùn)輸貨物的成本中占得非常高。我希望至少有一部分是暫時(shí)的。但是世界在不斷變化。我們拭目以待。
摩根大通分析師薩米克 · 查特吉(Samik Chatterjee)：我的第一個(gè)問題是關(guān)于服務(wù)業(yè)務(wù)Apple TV+。這個(gè)市場中的其他一些公司已經(jīng)談到，隨著疫情結(jié)束，訂閱用戶增速將放緩。Apple TV以及Apple TV+的趨勢又是如何，兩者有什么相似或不同之處，蘋果的內(nèi)容又是如何幫助提升訂閱用戶數(shù)量的。
庫克：我們不公布Apple TV+的具體用戶數(shù)量。我們能做的就是給出訂閱用戶總數(shù)。目前蘋果訂閱用戶數(shù)量是7.85億，過去一年增長了1.65億，這其中涵蓋了蘋果自有服務(wù)以及第三方服務(wù)。就Apple TV+而言，我們已經(jīng)獲得了200個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)和890個(gè)提名。我們所做的和我們想做的完全一樣，就是為講故事的人提供一個(gè)講原創(chuàng)故事的地方。我們對自己產(chǎn)品的競爭力和戰(zhàn)略地位感到非常滿意。
查特吉：未來幾年蘋果支付業(yè)務(wù)最大的機(jī)會(huì)在哪里？哪些是它的目標(biāo)地理市場以及客戶群體？
庫克：這里暫且不談蘋果支付業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)劃。我認(rèn)為Apple Card還有很長的路要走。其被JD Power評為客戶滿意度第一的中型發(fā)卡機(jī)構(gòu)信用卡，并迅速成為許多人的主用信用卡。而Apple Pay的增長更是驚人。很明顯，市場中還有很多現(xiàn)金，還有很多事情要做。所以我認(rèn)為這兩者以及我們可能做的其他事情都有一個(gè)美好未來。
Raymond James分析師克里斯·卡索（Chris Caso）：能否從季節(jié)角度和季節(jié)性表現(xiàn)方面談?wù)劷衲甑谝患径取Ｕ缛ツ晏O果曾提到的，因?yàn)樾驴钍謾C(jī)發(fā)布較晚，一些手機(jī)銷售會(huì)拖到第一季度，導(dǎo)致比往年第一季度的表現(xiàn)更好。我們是否可以認(rèn)為，由于供應(yīng)限制問題有所緩解，今年第一季度的情況也要好于去年？
馬埃斯特里：我們每年都在討論這個(gè)問題，因?yàn)檫@可能是大多數(shù)人的看法。首先，我們預(yù)計(jì)今年第一季度業(yè)績會(huì)創(chuàng)下歷史新高，因?yàn)楣緲I(yè)務(wù)會(huì)在上年基礎(chǔ)上穩(wěn)步增長。但正如庫克所說，我們預(yù)計(jì)供應(yīng)仍將受到嚴(yán)重限制，但不會(huì)像去年第四季度那樣嚴(yán)重。考慮到我們所處的環(huán)境，考慮到iPhone業(yè)務(wù)和一些服務(wù)業(yè)務(wù)的困難，我們非常滿意所做的預(yù)期以及業(yè)務(wù)發(fā)展方向。
卡索：接下來的問題是關(guān)于iPhone業(yè)務(wù)增長的可持續(xù)性和可重復(fù)性。經(jīng)過兩年的良好發(fā)展，產(chǎn)品組合和5G升級(jí)周期都很受歡迎。一度有些人認(rèn)為iPhone業(yè)務(wù)增長乏力，但事實(shí)證明這是錯(cuò)誤的。你對iPhone在未來繼續(xù)增長的信心如何，iPhone業(yè)務(wù)的增長途徑在哪？
庫克：我想說的是，iPhone已經(jīng)成為很多人生活中不可或缺的一部分，現(xiàn)在比以往任何時(shí)候都更重要。iPhone的活躍用戶安裝基數(shù)持續(xù)增長，現(xiàn)在達(dá)到歷史最高水平。去年第四季度，升級(jí)和更換iPhone設(shè)備的數(shù)量創(chuàng)下了歷史新高，增長幅度達(dá)到兩位數(shù)，我認(rèn)為這印證了產(chǎn)品實(shí)力。除此之外，我們擁有高達(dá)98%的客戶滿意度，在各個(gè)市場地區(qū)都表現(xiàn)很好，我重點(diǎn)提到過我們追蹤的一些地區(qū)以及我們在當(dāng)?shù)厥袌鰰充N機(jī)型排行榜上的位置。盡管iPhone 13是第二款支持5G技術(shù)的產(chǎn)品，但如果你看看安裝基數(shù)，看看有多少用戶使用5G，就知道我們?nèi)匀惶幱?G技術(shù)的早期階段。我們對iPhone業(yè)務(wù)的長期前景依舊非常樂觀。
Cleveland Research分析師本·博爾林（Ben Bollin）:你如何看待iOS總安裝基數(shù)與蘋果服務(wù)或付費(fèi)訂閱后續(xù)表現(xiàn)之間的關(guān)系？第二個(gè)問題是，你如何看待現(xiàn)有服務(wù)業(yè)務(wù)的增長，有哪些來自已經(jīng)訂閱過蘋果服務(wù)的老客戶，又有哪些來自新用戶？
庫克：即便目前我們已經(jīng)有7.85億訂閱用戶，但相對于我們提供的產(chǎn)品和用戶總數(shù)來說，仍然有很大的增長空間。所以我們面前有更多的增長空間。
馬埃斯特里：讓客戶參與到我們的服務(wù)平臺(tái)對我們來說很重要。訂閱用戶的參與度越高，就越有可能長期留在蘋果。所以已有的訂閱用戶對我們來說非常重要。這就是為什么我們會(huì)跟蹤訂閱用戶的指標(biāo)，會(huì)不斷提高產(chǎn)品質(zhì)量和數(shù)量，我們?yōu)榇艘呀?jīng)推出了許多新的服務(wù)。此外，我們也很關(guān)心新客戶。這就是為什么我們要跟蹤安裝基數(shù)和許多其他指標(biāo)的原因。這和我們對待蘋果產(chǎn)品的方法很相似。我們非常關(guān)心升級(jí)設(shè)備的老用戶，也非常關(guān)心轉(zhuǎn)用蘋果設(shè)備的新用戶。當(dāng)兩者結(jié)合在一起，就是蘋果服務(wù)業(yè)務(wù)的增長幅度。在過去的12個(gè)月時(shí)間里，蘋果服務(wù)營收超過720億美元，相當(dāng)于一家財(cái)富50強(qiáng)公司的規(guī)模。如果沒有現(xiàn)有用戶和新用戶的貢獻(xiàn)，這不可能實(shí)現(xiàn)。
Piper Sandler分析師哈什·庫馬爾（Harsh Kumar）：我有一個(gè)關(guān)于Apple TV內(nèi)容的問題。蘋果通過Apple TV播放的原創(chuàng)內(nèi)容都很健康向上，《足球教練》(Ted Lasso)就是如此。這是否會(huì)對蘋果收購內(nèi)容工作室?guī)硪欢ǖ南拗疲窟€是說蘋果收購工作室會(huì)有財(cái)務(wù)方面的考量？
庫克：我們在收購內(nèi)容時(shí)不會(huì)單純考慮錢的問題。我們總想找到有存在理由的好內(nèi)容，我們喜歡像《足球教練》這樣的內(nèi)容，這會(huì)讓人們觀看完節(jié)目時(shí)感覺更好。但我不認(rèn)為我們就此縮小了選擇內(nèi)容的范圍，畢竟還有很多東西可供選擇。我認(rèn)為我們在這方面做得很好。
庫馬爾：我接下來要問的是蘋果關(guān)于未來醫(yī)療保健的愿景。目前蘋果在這方面很謹(jǐn)慎，蘋果手表和iPhone的醫(yī)療保健功能主要都是一種預(yù)防。但我們確實(shí)看到，未來蘋果可能會(huì)在醫(yī)療保健領(lǐng)域發(fā)揮更積極的作用。你們是如何看待醫(yī)療保健領(lǐng)域、如何看待蘋果手表業(yè)務(wù)？兩者又是如何相融合的？
庫克：蘋果手表沒哪天不發(fā)出健康警報(bào)，這可能是某人心血管方面出現(xiàn)健康問題，可能是某人摔了一跤、不省人事。蘋果手表能為這些用戶呼叫緊急聯(lián)絡(luò)人和急救人員。所以我們現(xiàn)在做了很多事情。我的感覺一直是，醫(yī)療保健領(lǐng)域有更多文章可以做。我們會(huì)繼續(xù)前進(jìn)，看看結(jié)果如何。我們對目前在這個(gè)領(lǐng)域的表現(xiàn)非常滿意。因?yàn)槲覀冋趶母旧细淖內(nèi)藗兊纳睿谀承┣闆r下拯救人們的生命。所以這是一個(gè)非常有趣的領(lǐng)域。
【來源：網(wǎng)易科技】
