日前,凱爾達(dá)發(fā)布2021年度業(yè)績快報公告,包括主營收入、營業(yè)利潤以及歸母凈利潤等都出現(xiàn)了不同程度的下滑。公司方面表示,2021年經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)“負(fù)增長”,主要受2021年三、四季度宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩所致。不過,通過細(xì)致分析發(fā)現(xiàn),凱爾達(dá)目前正處于快速發(fā)展的“賽道”,受政策大力支持行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入快速發(fā)展階段,同時公司自身憑借自身核心技術(shù)優(yōu)勢已經(jīng)建立牢固的競爭壁壘,未來勢必大有可為。因此,短暫的業(yè)績增速下滑,不會改變未來持續(xù)向好的預(yù)期。
業(yè)績增速有所下滑
近日,凱爾達(dá)(688255)發(fā)布2021年度業(yè)績快報公告。公告顯示,報告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入54,365.15萬元,較上年同期下降8.51%;實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤6,096.04萬元,較上年同期下降27.35%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤6,051.09萬元,較上年同期下降18.28%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤4,924.86萬元,較上年同期下降20.47%。
對于業(yè)績增速下滑的原因,凱爾達(dá)給出了相應(yīng)解釋:在2021年三、四季度,由于宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩,導(dǎo)致公司下游終端領(lǐng)域需求受新冠疫情、原材料漲價以及出口海運(yùn)受阻等因素影響較大。
另有數(shù)據(jù)顯示,報告期末,總資產(chǎn)、歸屬于母公司的所有者權(quán)益、股本、歸屬于母公司所有者的每股凈資產(chǎn)同比增長分別為:239.08%、399.00%、33.33%和273.82%,主要原因均系首次發(fā)行股票募集資金所致。
不過,有一個值得關(guān)注的變化是,在2021年底,行業(yè)景氣度已經(jīng)悄然回升。數(shù)據(jù)表明,在2021年12月,工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量35175套,環(huán)比增加10.2%,同比增加18.4%。同時,12月份的產(chǎn)量為去年的次高點(diǎn)。這意味著,由于宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩產(chǎn)生的影響正在逐步減弱。
行業(yè)向好預(yù)期未變
從宏觀層面來看,國家大力發(fā)展機(jī)器人產(chǎn)業(yè),這給包括凱爾達(dá)等在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈公司帶來了巨大的發(fā)展空間。
中國已經(jīng)連續(xù)8年成為全球最大的工業(yè)機(jī)器人消費(fèi)國。去年底,《“十四五”機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》印發(fā),“到2025年成為全球機(jī)器人技術(shù)創(chuàng)新策源地、高端制造集聚地和集成應(yīng)用新高地”,成為中國“十四五”時期機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新目標(biāo)。中國工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)正在擁抱發(fā)展新機(jī)遇。
具體包括:一批機(jī)器人核心技術(shù)和高端產(chǎn)品取得突破,整機(jī)綜合指標(biāo)達(dá)到國際先進(jìn)水平,關(guān)鍵零部件性能和可靠性達(dá)到國際同類產(chǎn)品水平;機(jī)器人產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入年均增速超過20%;形成一批具有國際競爭力的領(lǐng)軍企業(yè)及一大批創(chuàng)新能力強(qiáng)、成長性好的專精特新“小巨人”企業(yè),建成3—5個有國際影響力的產(chǎn)業(yè)集群;制造業(yè)機(jī)器人密度實(shí)現(xiàn)翻番。到2035年,中國機(jī)器人產(chǎn)業(yè)綜合實(shí)力達(dá)到國際領(lǐng)先水平,機(jī)器人成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展、人民生活、社會治理的重要組成。
可見,國產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人將目光投向國際競爭的同時,也意味著整體行業(yè)將進(jìn)入發(fā)展“快車道”。
同時,國內(nèi)工業(yè)機(jī)器人市場應(yīng)用領(lǐng)域也大有作為。東莞證券認(rèn)為,中國作為全球最大制造業(yè)生產(chǎn)國,是近十年工業(yè)機(jī)器人裝機(jī)量榜首。工業(yè)機(jī)器人在國內(nèi)下游制造業(yè)滲透率相對低。其中,汽車制造業(yè)的滲透率相比其他制造行業(yè)高,但仍未達(dá)到發(fā)達(dá)國家水平,仍有較大上升空間。
具體到凱爾達(dá)主營業(yè)務(wù)來說,公司的焊接機(jī)器人主要面向汽車工業(yè)和一般工業(yè)。一般工業(yè)相對波動性會大些,汽車工業(yè)比較穩(wěn)定。未來5年里,在機(jī)器換人大背景下,焊接機(jī)器人市場預(yù)計將保持穩(wěn)定增長。
同時,國產(chǎn)替代進(jìn)口是大趨勢。國內(nèi)高精尖機(jī)器人市場長期靠外購國外主機(jī),國產(chǎn)替代市場空間極大。凱爾達(dá)近期已經(jīng)開始正式實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代,具有獨(dú)立生產(chǎn)主機(jī)能力,產(chǎn)品性能已達(dá)國際一流先進(jìn)水平。目前,凱爾達(dá)已經(jīng)成為少數(shù)幾家同時掌握機(jī)器人焊接設(shè)備、機(jī)器人手臂及控制器核心技術(shù)的廠商之一。公司方面表示,未來將加大自產(chǎn)機(jī)器人的推廣力度,在國產(chǎn)化替代方面創(chuàng)出一片更大的空間。
主攻方向已然選定
業(yè)績增速暫時性下滑,其實(shí)并沒有改變凱爾達(dá)長期向好的發(fā)展趨勢。我們了解到,凱爾達(dá)已經(jīng)將自產(chǎn)機(jī)器人和伺服焊接機(jī)器人產(chǎn)品作為未來發(fā)力點(diǎn),其盈利能力及盈利質(zhì)量都將會再次提高一個層次。
我們注意到,凱爾達(dá)屢屢憑借先進(jìn)的研發(fā)技術(shù)實(shí)力建立了牢固的市場競爭壁壘。公司是目前國內(nèi)為數(shù)不多,具有工業(yè)機(jī)器人核心技術(shù)和高端焊接核心技術(shù)的企業(yè)。在核心競爭力方面,公司更多考慮的是在關(guān)鍵領(lǐng)域的不可替代性。
在機(jī)器人專用焊接設(shè)備方面,公司基于在工業(yè)焊接設(shè)備領(lǐng)域雄厚的技術(shù)積累,先后推出了超低飛濺焊接及伺服焊接兩大系列產(chǎn)品。其中,伺服焊接系統(tǒng)可實(shí)現(xiàn)超薄板焊接、提升焊接速度、降低大電流焊接的飛濺量,且對保護(hù)氣體的要求進(jìn)一步降低,可大幅降低客戶的使用成本,在對輕量化要求逐步提升的鋁合金車身制造、金屬家具制造等行業(yè)具有廣闊的應(yīng)用空間,產(chǎn)品性能達(dá)到日本OTC、日本松下、奧地利伏能士等國際先進(jìn)品牌水平。
此外,在工業(yè)機(jī)器人技術(shù)方面,公司自主研發(fā)的機(jī)器人手臂及控制器整體技術(shù)達(dá)到國際先進(jìn)水平,軌跡精度控制指標(biāo)達(dá)到國際領(lǐng)先水平。
凱爾達(dá)之所以選定自產(chǎn)機(jī)器人和伺服焊接機(jī)器人產(chǎn)品作為突破口,除了技術(shù)積累之外,還有一個非常重要的原因是此項(xiàng)業(yè)務(wù)的市場接受度在不斷提升。近年來,凱爾達(dá)焊接機(jī)器人產(chǎn)品業(yè)務(wù)一直處于快速上升趨勢。我們查閱其歷年來經(jīng)營數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),在2018年-2020年,焊接機(jī)器人產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入分別為1.42億、1.59億和3.48億元,年均增長率達(dá)到56.55%,占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為 40.89%、43.89%以及 61.47%。
而值得注意的是,在凱爾達(dá)自產(chǎn)機(jī)器人、伺服焊接機(jī)器人產(chǎn)品方面,其毛利率水平較現(xiàn)有產(chǎn)品都要高,隨著相關(guān)產(chǎn)品占主營業(yè)務(wù)收入的比例提高,必然會推升公司整體盈利水平。
長遠(yuǎn)來看,凱爾達(dá)的機(jī)器人產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒉粩嗟玫酵卣?這也是未來公司業(yè)績增長的一大有利因素。公司的機(jī)器人和機(jī)器人控制器用途廣泛,可用于除焊接外其他領(lǐng)域,如搬運(yùn)、碼垛、打磨、涂膠等。
在公司的長期增長規(guī)劃,包括市場的布局、商業(yè)模式的轉(zhuǎn)變和投資方向方面,凱爾達(dá)都已有明確規(guī)劃。公司方面表示,機(jī)器換人是大勢所趨,目前公司終端用戶已覆蓋汽車工業(yè)和一般工業(yè)中的絕大多數(shù)領(lǐng)域,典型客戶有廣汽、奇瑞、綠源、愛瑪、永藝家具等。
未來,公司將持續(xù)加強(qiáng)自產(chǎn)機(jī)器人和伺服焊接機(jī)器人產(chǎn)品的推廣力度,并堅持主要向客戶提供標(biāo)準(zhǔn)化應(yīng)用產(chǎn)品的經(jīng)營模式。在更多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)國產(chǎn)化替代,奉獻(xiàn)中國力量。(文/武明 文章出自覽富財經(jīng)網(wǎng))
