2022年初，瑞穗證券首次覆蓋達達集團，目標價25美元。瑞穗認為，抓住體量四萬億人民幣的全渠道零售市場是達達集團的重要機會。隨著品類拓展、訂單密度提升、京東增持后在獲客上的協(xié)同效應，達達集團將持續(xù)增長并提升運營效率。
即時零售與即時配送市場空間廣闊
瑞穗預計中國零售總額約40萬億人民幣，即時零售市場可達到其10%。通過與商超、醫(yī)藥、電子產品等重要品類的超10萬家零售連鎖商家合作，以及全國范圍內的幾十萬活躍騎手，達達集團得以實現即時配送的一小時交付。
為消費者和零售商提供價值
達達集團為消費者提供最全面的全渠道商品品類、快速的即時配送服務。達達集團已覆蓋大部分商超，并正在擴展到其他零售垂直領域，例如3C電子(蘋果、華為)和美妝(絲芙蘭)。京東增持達達標志著雙方將共同為超5億用戶提供線上、線下零售服務。
瑞穗指出，根據行業(yè)報道可看出中國的購物消費在商超等高頻垂直領域正在迅速發(fā)展，電商企業(yè)均在該領域進行投資。達達為零售商提供完備的全渠道零售解決方案具備顯著的行業(yè)價值，其中包括線上下單、商品追蹤、供應鏈管理，以幫助傳統(tǒng)線下零售商轉型成為全渠道零售商。系統(tǒng)方案解決了轉型期的潛在問題，獲得極高的商家留存率。
規(guī)模效應提高運營效率和盈利能力
瑞穗預期，隨著達達獲客效率提升(向京東用戶群滲透)、訂單密度提升和更高的客單價(品類拓展)，其運營效率和盈利能力將有所提高。同時，瑞穗認為達達集團目前估值位于低點，吸引力極佳。
