又到年報季，各大企業正在披露的年報成為投資人觀察公司與行業走向的重要依據。對于年報的解讀，既不能脫離宏觀經濟與行業現實，更需要對行業有深刻的理解與體察。
2021年，消費者線上購物習慣進一步強化，零售企業線上銷售額有所提升，并在市場激戰中積極轉型，力圖殺出重圍。近期，從零售企業紛紛披露的財報數據來看，各企業正在釋放行業轉型升級、降本增效的信號。
在數字經濟影響力日益強大的當下，傳統企業轉型升級的路徑，離不開數字化布局的綢繆。過去一年間，傳統零售企業紛紛推進線上布局，在科技賦能之下，實現業績的穩步提升。以國美零售為例，在全零售戰略護航之下，2021年總GMV1468.7億元，同比增長30.4%；實現營業收入464.84億元，同比增長5.36%；綜合毛利率約為14.40%，比去年同期增長2.24%。營收增長的同時伴隨著經營費用的降低，國美零售經營費用總額約為人民幣101.22億元，對比去年同期減少8.22%。分析財報可以發現，國美過去一年全力打造的“線上、線下、供應鏈、物流、大數據&云、共享共建”六位一體的全零售生態共享平臺，對于公司實現階段性降本增效、穩定增長的目標起到了決定性作用,并助力國美正成為數字化實體經濟企業的典范。
數字化提效
調查顯示，數字經濟是當前經濟的重要增長極，也是零售業實現降本增效目標，開創全新增長空間的重要路徑。國美通過打造全零售生態共享平臺，融合線上線下，打通渠道與銷售模式，與品牌伙伴共享共建，以此實現降本增效、穩健增長。
國美構建的全零售生態共享平臺由線上、線下、供應鏈、物流、大數據&云、共享共建六大平臺構成，它們像齒輪一樣彼此互補、互助并互促，整合資源、提高效率，優化生產要素的分配與協同。
憑借雙平臺相互精準賦能，國美為商家線上線下相互引流，將商家原來的兩套成本優化成一套成本，并以清晰的銷售和消費路徑，幫助商家打造高效經營閉環，顯著降成本、提銷量、增盈利。財報顯示，雙平臺自身是數字化最直接的受益者。線上真快樂APP實現日活約300萬，并通過訪客量迅速增長及與品牌合作直播，帶動線上線下銷售額增長；線下，國美電器已經實現贏利，近期還與頭部電器廠商以新模式正式簽約，達成千億級戰略合作。
通過與商家共享共建，國美開放了平臺資源，與商家實現平臺流量與數據的共享共建。去年底數百家品牌廠商與國美簽約共享共建。財報顯示，截至今年2月，“真快樂”平臺入駐的KOL/KOC已達2000個以上，生產商4200家，渠道商6000家，交易規模得到進一步拓展。國美全零售新業態正在以協作、融合、共贏的魅力贏得品牌商的信賴。
數字科技正在高效提升供應鏈的流轉效率。借力新技術，國美著手打造“最短供應鏈”，提高供應鏈的流轉效率與敏銳度，2021年，國美存貨周轉天數由2020年的74天減少至2021年的約66天。與此同時，國美也在盡全力打造品類最全的供應鏈，以期領跑30萬億的家庭經濟潛在賽道。通過真選商品與嚴選商家等多重拓品方式，國美SKU得以高效拓展，當下SKU數已近200萬。
娛樂化獲客
調查顯示，隨著Z世代成為消費主流，年輕化、社交化、娛樂化消費趨勢愈發凸顯，零售商越來越關注Z世代娛樂社交需求。
國美零售線上平臺真快樂APP提供全量交易之外，也著力打造“賽事、榜單”為特色的在線賽場、秀場和游樂場等豐富娛樂體驗，吸引用戶來“真快樂”APP參與直播、錄制短視頻，完成“種草”與“拔草”的閉環過程，并通過用戶間的自發分享體驗，實現消費轉化，以更具社交化的內容增強用戶粘性。娛樂化不再僅僅是為銷售引流的工具，而是成為銷售的全新風格。
娛樂化營銷加持之下，國美真快樂APP收獲了低成本、高活躍、可持續的自然流量，用戶活躍度大幅提升，更多成果將加速到來。數據顯示，真快樂APP訪問量4.43億人次，同比增長196%，呈現良好的上升態勢。
財務更穩健
資產負債率作為衡量企業的財務風險程度的核心指標，會直接放大企業的盈利或虧損程度，并影響股價的穩定程度。
財報顯示，2021年國美零售全年經營活動現金凈流入6.49億元，資產負債率大幅下降至78%。
資產負債率的降低，得益于國美持續優化的資產結構。去年，國美以租賃協議獲得了國美商都、湘江玖號及鵬潤大廈未來20年的物業使用權，助力資產結構大幅優化，并獲得長期穩定的線下運營場所超過72萬平米。同時，國美零售在未來經營上，無需承擔租金壓力，減低消耗營運資金。
穩步上漲的盈收、優化流程降低的費用，以及調整之后更低的資產負債率……國美零售發布的相關財務指標，無疑將帶給投資者對于未來更多的安全感。而真正的信心依然來自長遠的發展愿景與落地舉措。國美在全零售的賦能下已打下長遠健康發展的堅實地基，比如攜手行業伙伴共享共建、推動供應鏈優化、加深配送網絡、提供全面供應鏈物流解決方案……過去一年間，國美零售一步一個腳印，以切實的努力助力整個零售產業高質量發展。國美管理層也表示，過去一年是國美的戰略轉型爬坡期，公司全年數據向好但并不亮眼，未來一年，公司將走上新的快速增長期，2022年真快樂APP的GMV預計超2000億。在全零售戰略指引之下，致力與伙伴共贏未來的國美，值得行業與投資人拭目以待。
