美圖蓄積多年的技術(shù)紅利、產(chǎn)品優(yōu)勢即將進入變現(xiàn)爆發(fā)期。
以SaaS為代表的To B 業(yè)務,正在構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的增長基本盤。
2021年Q4,騰訊To B營收首次超越游戲,成為第一大收入來源,不止騰訊,百度已經(jīng)下場開始造車,亞馬遜靠電商起家但賺錢要靠AWS和物流,而阿里旗下菜鳥和阿里云則是To B 業(yè)務的主力軍。
剛剛發(fā)布2021年財報的美圖公司,營收同比增長39.5%,而增長的大頭主要由VIP訂閱及影像SaaS業(yè)務貢獻,這一板塊收入5.2億元,同比大增146.9%,已經(jīng)躍居第二大營收來源。
SaaS業(yè)務,已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)公司新的增長點。
營收結(jié)構(gòu)改變的同時,美圖的盈利能力也柳暗花明。
成立14年的美圖,在用戶體驗與變現(xiàn)的兩難選擇上,一直比較謹慎。
在上市后的4年時間里,美圖和眾多互聯(lián)網(wǎng)公司一樣,處于虧損狀態(tài)。為此,美圖公司創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官吳欣鴻在2019年曾主動求變,聲稱以后要更加“全局性,多關(guān)注在我認為最重要的三個點,戰(zhàn)略、人、錢”。
而過去兩年,美圖公司連續(xù)盈利,也讓外界看到其越來越清晰的變現(xiàn)路徑。
“之前一直有人擔憂美圖沒有商業(yè)模式,其實經(jīng)過這兩年的努力基本上可以說我們已經(jīng)沒有這個問題了,戰(zhàn)略也非常清晰”,美圖公司首席財務官兼公司秘書顏勁良表示。
美圖是否真的找到了能兼顧用戶體驗的商業(yè)模式,進入了盈利新常態(tài)?新興的SaaS業(yè)務,成長空間幾何?
一
營收漲四成,VIP訂閱及影像SaaS業(yè)務挑新梁
互聯(lián)網(wǎng)賽道從來都不缺故事,作為影像賽道的“領(lǐng)頭羊”,2016年上市之后,美圖公司便備受外界關(guān)注。
作為工具類起家的互聯(lián)網(wǎng)科技公司,美圖公司曾被外界詬病盈利模式單一、盈利拐點未至,但在近兩年,美圖公司盈利模式越來越清晰,也讓外界看到其更多的“新變量”。
轉(zhuǎn)折點出現(xiàn)在2018年,當年美圖業(yè)務上化繁為簡。彼時,吳欣鴻有過反思,“以前我關(guān)注產(chǎn)品,現(xiàn)在我把產(chǎn)品看成是戰(zhàn)略的一部分,我更關(guān)注全局,現(xiàn)在最迫切的事情就是把公司做好。”
做好的指標之一,就是扭虧為盈。
2020年,美圖經(jīng)調(diào)整凈利潤達到6089萬元,而2021年這一數(shù)據(jù)同比大漲39.7%,達到8510萬元。拆解美圖財報不難發(fā)現(xiàn),其營收結(jié)構(gòu)已經(jīng)大幅調(diào)整——貫穿至今的不變業(yè)務,是在線廣告。
這塊業(yè)務的主旋律是穩(wěn)——2021年上半年收入3.92億,同比增長23%,2021年全年收入7.66億元,同比增長12.5%。
從2021年下半年開始,中國在線廣告行業(yè)已經(jīng)進入企穩(wěn)新常態(tài)。不妨類比一下大廠,2021年Q4,阿里、騰訊、百度的廣告營收,同比增長率為-1.80%、-12.72%、0.07%,因此,美圖能維持全年12.5%的穩(wěn)增長已屬不易。
盡管自2019年至今,在線廣告一直都是美圖第一大營收來源,但占比不斷收窄,2020全年、2021年上半年、2021年全年的貢獻占比,分別為56.96%、48.6%、45.9%,這也彰顯了美圖營收來源變得多樣化,而且新興業(yè)務的增長速度更快。
正因如此,2021年上半年,以及2021年全年,美圖營收大盤的同比增速,均快于在線廣告。從2019年開始,VIP訂閱業(yè)務成為財報中的單列營收科目,一直保持高增長,過去兩年,相關(guān)板塊營收的同比增長率分別高達140%、146.9%。
而在2021上半年財報中,美圖就非常樂觀的預計,“若該業(yè)務保持現(xiàn)有的強勁增速,在可預見的未來,有機會成長為本集團收入貢獻的第一名”。
從免費業(yè)務到訂閱業(yè)務的演化,既是美圖的主動為之——在用戶端提供分層增值服務,比如提供牙齒矯正、五官重塑、提詞器等付費功能,定期解鎖專項權(quán)益,上線專項貼紙、現(xiàn)實增強濾鏡等專享功能等。
也要依賴于用戶習慣的變遷——VIP訂閱服務可以歸結(jié)為審美式悅己消費。早些年間,中國用戶習慣免費服務,而年輕一代更愿意為悅己消費付費。中金公司發(fā)布的研報稱,年輕人“悅己”消費需求大于“悅?cè)?rdquo;,而“顏值經(jīng)濟”板塊將受益匪淺。
另據(jù)京東數(shù)據(jù)顯示,2020年悅己消費占比已達57%,尤其是16-25歲消費者需求最為旺盛。而據(jù)美圖發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2021年,美圖85后、95后、05后用戶的合計占比,高達84%。
內(nèi)外原因加持之下,美圖VIP訂閱用戶持續(xù)增長,截至2021年底,美圖在全球擁有400萬名訂閱會員,同比2020年增長一倍以上。但是,相比于2.3億的月活總用戶,VIP訂閱用戶其占比僅為1.7%,而且,美圖在國內(nèi)的用戶數(shù)量遠超海外,但付費滲透率遠遠低于海外,這意味著,未來從用戶大盤向付費用戶引流轉(zhuǎn)化的空間,依然遼闊。
而且,由于美圖在美圖秀秀、美顏相機等軟件服務領(lǐng)域,競爭優(yōu)勢明顯,不存在高內(nèi)卷,而且訂閱服務的典型特征是邊際成本低,邊際效應高,隨著其占比提升,未來美圖整體的經(jīng)營效率也會持續(xù)改善。
整體而言,隨著多元營收曲線的崛起,營收結(jié)構(gòu)健康度提升,美圖正在邁入長期盈利的新常態(tài)。
二
美業(yè)SaaS業(yè)務,天花板有多高?
美圖本季度財報中,首次出現(xiàn)了“SaaS業(yè)務”的身影。大致可以分為兩大類,第一大類是影像類SaaS業(yè)務,既服務C端VIP訂閱用戶,也服務小B客戶;第二大類則是針對美業(yè)的SaaS業(yè)務。
過去,在影像端,美圖留給大眾的刻板印象,似乎一直都是To C 公司。
但其實,美圖早已潛身入局,從生活場景切入到工作場景。
在美圖設(shè)計室助力下,普通用戶只需“換圖改字”就能完成海報設(shè)計,適用多種商用場景;美圖秀秀Mac版面向電商、新媒體、市場營銷、行政辦公等從業(yè)人員,讓普通人輕松實現(xiàn)設(shè)計師夢;美圖云修則用AI技術(shù)賦能修圖師,為商業(yè)攝影提供商業(yè)級智能修圖解決方案。
這些細分領(lǐng)域看似不太起眼,但其實機會可觀。
以美圖云修服務的商業(yè)攝影賽道為例,預計2026年市場規(guī)模有望達到7658.60億元。
規(guī)模快速抬升之下,連鎖加盟模式大行其道,而終端門店要想提供品質(zhì)如一的標準服務,低門檻、高性價比的影像SaaS業(yè)務,成為必需品。
美圖云修正是瞄準了上述機會,解決了人工修圖效率低、缺乏標準化、風格單一等難題,實現(xiàn)高效低成本修圖。
如今,其服務涵蓋了婚紗、新生兒、兒童等7大商業(yè)攝影高頻場景,一鍵即可完成對臉部、牙齒、五官、妝容、全身美型等80余個修圖子項的批量處理。
今年3月,美圖云修交出了最新成績單——服務15家頂級商業(yè)攝影機構(gòu)和600余家中小型商業(yè)攝影機構(gòu),一年內(nèi)累計修圖量突破一億。
盡管上述影像SaaS 業(yè)務初來乍到,營收貢獻還相對有限,但未來增長空間值得期待——美圖也可以積小流而成江海。
第二塊SaaS業(yè)務則是服務美業(yè)領(lǐng)域,包括外部收購的美得得,以及內(nèi)部孵化的美圖宜膚、美圖魔鏡等。
目前市面上零售業(yè)的SaaS工具不少,但多數(shù)玩家提供的是通用性服務,不夠適配不夠垂直,而美圖去年12月增持控股的美得得,則專注于美業(yè)賽道,提供輕量級、低門檻、高性價比的數(shù)字化服務。
目前,美得得服務的數(shù)萬家化妝品門店遍布250多個城市。賴于其垂直專注帶來的穿透性,美得得2021年供應鏈業(yè)務收入同比大漲4倍以上,勢頭迅猛。
AI SaaS測膚品牌美圖宜膚押注的是個性化護膚的周期紅利。
《中國女性護膚品使用效果調(diào)查報告》顯示,高達62.3%的女性表示購買的護膚品不合適,為了解決這一痛點,不少化妝品牌都已布局個性護膚。去年3月,拜爾斯道夫宣布推出個性化護膚品牌O.W.N,隨后,資生堂也上線了定制護膚系統(tǒng)。
個性護膚的第一步是精準測膚。美圖宜膚應時而來,可以精確識別膚質(zhì),推薦個性化護膚解決方案,幫助客戶提高銷售轉(zhuǎn)化率。
截至2021年12月,美圖宜膚的全景式皮膚檢測儀,已落地全球超248個城市及2680多家線下門店,客戶中不發(fā)克里斯汀·迪奧、資生堂等頂流玩家。
美圖魔鏡則是虛擬試妝產(chǎn)品,C端用戶可以自主一鍵虛擬試妝,也能幫助B端品牌提供轉(zhuǎn)化率,目前已成為DFS環(huán)球免稅店、紀梵希、屈臣氏等知名品牌的“數(shù)字化CP”。
值得一提的是,上述SaaS業(yè)務,看似散落在不同行業(yè),但其實存在高度的戰(zhàn)略協(xié)同,可以互相引流交叉獲客。
比如,美圖公司用戶中女性占比89%,與美妝領(lǐng)域客戶重合度高,可以為美業(yè)SaaS客戶引流客;此外,美圖公司可將美得得觸達的美妝用戶資源,為影像SaaS業(yè)務引流;而美圖秀秀中的“美圖設(shè)計室”海報板塊,可提升美妝門店在設(shè)計營銷方面的效率等等。
如今審美已經(jīng)成為第一生產(chǎn)力,整個泛美行業(yè)業(yè)作為典型的消費升級板塊,有望持續(xù)高增長,而美圖通過做透扎深,尋找垂直賽道的縱深機會,脫虛向?qū)崬閷嶓w零售業(yè)和制造業(yè)提供To B SaaS業(yè)務,正在勾畫陡峭的新增長曲線。
三
離“躺賺”臨界點有多遠?
從To C到To B,從影像SaaS到美業(yè)SaaS,如今的美圖,業(yè)務布局更加廣闊,但其實,萬變不離其“美”,都是基于同一套技術(shù)底座,在不同領(lǐng)域的復用式變現(xiàn)。
吳欣鴻想得很清楚,美圖從生活場景延伸到工作場景,“主要是考慮到美圖多年的影像技術(shù)可以賦能更多領(lǐng)域,特別是在疫情影響下,遠程辦公和協(xié)作的需求增多,對設(shè)計和影像的便捷化需求也在增加。”
而多元產(chǎn)品背后的“技術(shù)中樞”,就是美圖影像研究院(MT Lab)——這是美圖深藏不露的硬核技術(shù)團隊。
成立于2010年的MT Lab,是中國AI賽道的先行者,借助先發(fā)優(yōu)勢,自主研發(fā)了多項AI影像處理技術(shù),一路過關(guān)斬將在多個國內(nèi)外AI比賽上奪冠。
這一部門,深得美圖公司“厚愛”,“未來的企業(yè)一定是創(chuàng)新驅(qū)動的”,吳欣鴻篤定。2021年,美圖研發(fā)投入達人民幣5.455億元,同比增長35%。
而AI技術(shù)能力和業(yè)務增長規(guī)模,其實是共振關(guān)系。
一方面,AI技術(shù)的先發(fā)優(yōu)勢同步落地到美圖的多款終端產(chǎn)品里。另一方面,創(chuàng)新是喂養(yǎng)AI的養(yǎng)料,業(yè)務規(guī)模積累的創(chuàng)新靈感又反哺于技術(shù)進化。截至2021年6月,美圖公司應用矩陣已被激活到全球23.4億臺獨立移動設(shè)備上,美圖月均產(chǎn)出影像數(shù)超70億,而每一次服務,其實都是AI的自我迭代和學習。
沉淀多年的技術(shù)能力,也讓美圖進軍SaaS領(lǐng)域時底氣大增。
SaaS業(yè)務的勝負手在于技術(shù)研發(fā)。目前,美圖SaaS業(yè)務收入的盤子還不大,不過,這不足為怪,也無需心急。
SaaS行業(yè)的典型特征,就是先喝湯后吃肉——前期研發(fā)高投入,后期業(yè)績高收入,技術(shù)投入周期長,但紅利釋放期也長,邊際成本會越來越低,邊際效應會越來越高。
以美國SaaS龍頭Salesforce為例,其1999年成立,2004年上市,直到2015年,稅前利潤才扭虧為盈,此后,營收和利潤都從“躺虧”轉(zhuǎn)向高增長的“躺賺”模式。
過去,美圖坐擁技術(shù)富礦,但在To B的變現(xiàn)探索要遠遠晚于C端,不過,只要技術(shù)積累完備,變現(xiàn)通路打開,高盈利臨界點早晚到來——如今,美圖的技術(shù)積累已達十年之久,正待在SaaS領(lǐng)域厚積薄發(fā)。
當然挑戰(zhàn)也會如期而至:其一,于美圖而言, SaaS業(yè)務可能會需要更多垂直行業(yè)的專業(yè)人才,這會帶來相對較高的人力成本;其二,C端服務相對標準化,而B端服務相對個性化、定制化。
不過,美圖此前也有所積累,其內(nèi)容營銷服務本質(zhì)也是To B 服務,與當下的SaaS業(yè)務異曲同工。
再從宏觀來看,艾瑞咨詢發(fā)布的《中國企業(yè)級SaaS行業(yè)發(fā)展報告》預測,2022年中SaaS市場規(guī)模有望超過1000億元;另據(jù)安永發(fā)布的研報稱,垂直行業(yè)SaaS業(yè)務需求飆漲,其中電商零售類規(guī)模登頂;美圖此時入場,也算趕上了周期紅利。
復盤美圖14年發(fā)展史,早期的美圖在產(chǎn)品上、技術(shù)上狼性,但是在商業(yè)變現(xiàn)上始終比較佛系謹慎。
在C端,早期用戶習慣免費服務,如今年輕一代崇尚悅己消費,VIP訂閱業(yè)務增長可期;而在B端,美圖又通過SaaS 服務,一攬子補上變現(xiàn)的短板,勾畫出新興增長曲線。
美圖蓄積多年的技術(shù)紅利、產(chǎn)品優(yōu)勢即將進入變現(xiàn)爆發(fā)期。
