以SaaS為代表的To B業務,正在構建互聯網行業的增長基本盤。
此前發布2021年財報的美圖公司,營收同比增長39.5%,而增長的大頭主要由VIP訂閱及影像SaaS業務貢獻,這一板塊收入5.2億元,同比大增146.9%,已經躍居第二大營收來源。
SaaS業務,已經成為互聯網公司新的增長點。“之前一直有人擔憂美圖沒有商業模式,其實經過這兩年的努力基本上可以說我們已經沒有這個問題了,戰略也非常清晰”,美圖公司首席財務官兼公司秘書顏勁良表示。
VIP訂閱業務同比大增146.9%,外界看到更多“新變量”
互聯網賽道從來都不缺故事,作為影像賽道的“領頭羊”,2016年上市之后,美圖公司便備受外界關注。
作為工具類起家的互聯網科技公司,美圖公司曾被外界詬病盈利模式單一、盈利拐點未至,但在近兩年,美圖公司盈利模式越來越清晰,也讓外界看到其更多的“新變量”。
轉折點出現在2018年,當年美圖業務上化繁為簡。彼時,吳欣鴻有過反思,“以前我關注產品,現在我把產品看成是戰略的一部分,我更關注全局,現在最迫切的事情就是把公司做好。”
做好的指標之一,就是扭虧為盈。2020年,美圖經調整凈利潤達到6089萬元,而2021年這一數據同比大漲39.7%,達到8510萬元。拆解美圖財報不難發現,其營收結構已經大幅調整——貫穿至今的不變業務,是在線廣告。
這塊業務的主旋律是穩——2021年上半年收入3.92億,同比增長23%,2021年全年收入7.66億元,同比增長12.5%。
從2021年下半年開始,中國在線廣告行業已經進入企穩新常態。不妨類比一下大廠,2021年Q4,阿里、騰訊、百度的廣告營收,同比增長率為-1.80%、-12.72%、0.07%,因此,美圖能維持全年12.5%的穩增長已屬不易。
盡管自2019年至今,在線廣告一直都是美圖第一大營收來源,但占比不斷收窄,2020全年、2021年上半年、2021年全年的貢獻占比,分別為56.96%、48.6%、45.9%,這也彰顯了美圖營收來源變得多樣化,而且新興業務的增長速度更快。
從2019年開始,VIP訂閱業務成為財報中的單列營收科目,一直保持高增長。
從免費業務到訂閱業務的演化,既是美圖的主動為之——在用戶端提供分層增值服務,比如提供牙齒矯正、五官重塑、提詞器等付費功能,定期解鎖專項權益,上線專項貼紙、現實增強濾鏡等專享功能等。
也要依賴于用戶習慣的變遷——VIP訂閱服務可以歸結為審美式悅己消費。早些年間,中國用戶習慣免費服務,而年輕一代更愿意為悅己消費付費。中金公司發布的研報稱,年輕人“悅己”消費需求大于“悅人”,而“顏值經濟”板塊將受益匪淺。
另據京東數據顯示,2020年悅己消費占比已達57%,尤其是16-25歲消費者需求最為旺盛。而據美圖發布的數據顯示,2021年,美圖85后、95后、05后用戶的合計占比,高達84%。
內外原因加持之下,美圖VIP訂閱用戶持續增長,截至2021年底,美圖在全球擁有400萬名訂閱會員,同比2020年增長一倍以上。但是,相比于2.3億的月活總用戶,VIP訂閱用戶其占比僅為1.7%,而且,美圖在國內的用戶數量遠超海外,但付費滲透率遠遠低于海外,這意味著,未來從用戶大盤向付費用戶引流轉化的空間,依然遼闊。
而且,由于美圖在美圖秀秀、美顏相機等軟件服務領域,競爭優勢明顯,不存在高內卷,而且訂閱服務的典型特征是邊際成本低,邊際效應高,隨著其占比提升,未來美圖整體的經營效率也會持續改善。
整體而言,隨著多元營收曲線的崛起,營收結構健康度提升,美圖正在邁入長期盈利的新常態。
潛身入局SaaS業務,從生活場景切入到工作場景
美圖在2021年全年財報中,首次出現了“SaaS業務”的身影。大致可以分為兩大類,第一大類是影像類SaaS業務,既服務C端VIP訂閱用戶,也服務小B客戶;第二大類則是針對美業的SaaS業務。
過去,在影像端,美圖留給大眾的刻板印象,似乎一直都是To C 公司。
但其實,美圖早已潛身入局,從生活場景切入到工作場景。
在美圖設計室助力下,普通用戶只需“換圖改字”就能完成海報設計,適用多種商用場景;美圖秀秀Mac版面向電商、新媒體、市場營銷、行政辦公等從業人員,讓普通人輕松實現設計師夢;美圖云修則用AI技術賦能修圖師,為商業攝影提供商業級智能修圖解決方案。
這些細分領域看似不太起眼,但其實機會可觀。
以美圖云修服務的商業攝影賽道為例,預計2026年市場規模有望達到7658.60億元。
規模快速抬升之下,連鎖加盟模式大行其道,而終端門店要想提供品質如一的標準服務,低門檻、高性價比的影像SaaS業務,成為必需品。
美圖云修正是瞄準了上述機會,解決了人工修圖效率低、缺乏標準化、風格單一等難題,實現高效低成本修圖。
如今,其服務涵蓋了婚紗、新生兒、兒童等7大商業攝影高頻場景,一鍵即可完成對臉部、牙齒、五官、妝容、全身美型等80余個修圖子項的批量處理。
今年3月,美圖云修交出了最新成績單——服務15家頂級商業攝影機構和600余家中小型商業攝影機構,一年內累計修圖量突破一億。
盡管上述影像SaaS 業務初來乍到,營收貢獻還相對有限,但未來增長空間值得期待——美圖也可以積小流而成江海。
美業SaaS蓄勢待發 搶灘個性化護膚的周期紅利
第二塊SaaS業務則是服務美業領域,包括外部收購的美得得,以及內部孵化的美圖宜膚、美圖魔鏡等。
目前市面上零售業的SaaS工具不少,但多數玩家提供的是通用性服務,不夠適配不夠垂直,而美圖去年12月增持控股的美得得,則專注于美業賽道,提供輕量級、低門檻、高性價比的數字化服務。
目前,美得得服務的數萬家化妝品門店遍布250多個城市。賴于其垂直專注帶來的穿透性,美得得2021年供應鏈業務收入同比大漲4倍以上,勢頭迅猛。
AI SaaS測膚品牌美圖宜膚押注的是個性化護膚的周期紅利。
《中國女性護膚品使用效果調查報告》顯示,高達62.3%的女性表示購買的護膚品不合適,為了解決這一痛點,不少化妝品牌都已布局個性護膚。去年3月,拜爾斯道夫宣布推出個性化護膚品牌O.W.N,隨后,資生堂也上線了定制護膚系統。
個性護膚的第一步是精準測膚。美圖宜膚應時而來,可以精確識別膚質,推薦個性化護膚解決方案,幫助客戶提高銷售轉化率。
截至2021年12月,美圖宜膚的全景式皮膚檢測儀,已落地全球超248個城市及2680多家線下門店,客戶中不發克里斯汀·迪奧、資生堂等頂流玩家。
更值得一提的是,美圖宜膚在行業中的技術能力也持續溢出。美圖宜膚在皮膚檢測細度、穩定度及精確度等方面的能力,均高于行業常用的品牌設備,充分受到科研界的認可。
5月18日,第80屆SID 皮膚病研究學會在美國俄勒岡州波特蘭盛大舉行。SID成立于1937年,一直以來致力于透過教育、宣傳和科學信息交流推動和促進皮膚健康與疾病相關學科發展,每年匯集數千來自全球的皮膚基礎與臨床科學家,是皮膚病學領域最權威的國際學術學會之一。
本次2022年SID會議中,美圖公司旗下AI SaaS測膚品牌美圖宜膚與中國科學院皮膚基因組合作的研究課題榮幸獲選參與學術分享,并得到了皮膚領域專家的高度認可。
美圖宜膚透過與中科院的技術合作,將以往運用于商業領域的皮膚影像技術,提升至高度專業的基因研究和細分算法領域,并憑借精準的AI面部衰老定量技術,獲得科學界高度肯定。美圖宜膚的皮膚檢測技術不僅是促進銷售轉化的營銷工具,更是皮膚科學研究驗證的得力助手。
技術紅利、產品優勢即將進入變現爆發期
上述SaaS業務,看似散落在不同行業,但其實存在高度的戰略協同,可以互相引流交叉獲客。
比如,美圖公司用戶中女性占比89%,與美妝領域客戶重合度高,可以為美業SaaS客戶引流客;此外,美圖公司可將美得得觸達的美妝用戶資源,為影像SaaS業務引流;而美圖秀秀中的“美圖設計室”海報板塊,可提升美妝門店在設計營銷方面的效率等等。
如今審美已經成為第一生產力,整個泛美行業業作為典型的消費升級板塊,有望持續高增長,而美圖通過做透扎深,尋找垂直賽道的縱深機會,脫虛向實為實體零售業和制造業提供To B SaaS業務,正在勾畫陡峭的新增長曲線。
從To C到To B,從影像SaaS到美業SaaS,如今的美圖,業務布局更加廣闊,但其實,萬變不離其“美”,都是基于同一套技術底座,在不同領域的復用式變現。
吳欣鴻想得很清楚,美圖從生活場景延伸到工作場景,“主要是考慮到美圖多年的影像技術可以賦能更多領域,特別是在疫情影響下,遠程辦公和協作的需求增多,對設計和影像的便捷化需求也在增加。”
而多元產品背后的“技術中樞”,就是美圖影像研究院(MT Lab)——這是美圖深藏不露的硬核技術團隊。
成立于2010年的MT Lab,是中國AI賽道的先行者,借助先發優勢,自主研發了多項AI影像處理技術,一路過關斬將在多個國內外AI比賽上奪冠。
這一部門,深得美圖公司“厚愛”,“未來的企業一定是創新驅動的”,吳欣鴻篤定。2021年,美圖研發投入達人民幣5.455億元,同比增長35%。
而AI技術能力和業務增長規模,其實是共振關系。
一方面,AI技術的先發優勢同步落地到美圖的多款終端產品里。另一方面,創新是喂養AI的養料,業務規模積累的創新靈感又反哺于技術進化。截至2021年6月,美圖公司應用矩陣已被激活到全球23.4億臺獨立移動設備上,美圖月均產出影像數超70億,而每一次服務,其實都是AI的自我迭代和學習。
沉淀多年的技術能力,也讓美圖進軍SaaS領域時底氣大增。
SaaS業務的勝負手在于技術研發。目前,美圖SaaS業務收入的盤子還不大,不過,這不足為怪,也無需心急。
SaaS行業的典型特征,就是先喝湯后吃肉——前期研發高投入,后期業績高收入,技術投入周期長,但紅利釋放期也長,邊際成本會越來越低,邊際效應會越來越高。
以美國SaaS龍頭Salesforce為例,其1999年成立,2004年上市,直到2015年,稅前利潤才扭虧為盈,此后,營收和利潤都從“躺虧”轉向高增長的“躺賺”模式。
過去,美圖坐擁技術富礦,但在To B的變現探索要遠遠晚于C端,不過,只要技術積累完備,變現通路打開,高盈利臨界點早晚到來——如今,美圖的技術積累已達十年之久,正待在SaaS領域厚積薄發。
再從宏觀來看,艾瑞咨詢發布的《中國企業級SaaS行業發展報告》預測,2022年中SaaS市場規模有望超過1000億元;另據安永發布的研報稱,垂直行業SaaS業務需求飆漲,其中電商零售類規模登頂;美圖此時入場,也算趕上了周期紅利。
復盤美圖14年發展史,早期的美圖在產品上、技術上狼性,但是在商業變現上始終比較佛系謹慎。
在C端,早期用戶習慣免費服務,如今年輕一代崇尚悅己消費,VIP訂閱業務增長可期;而在B端,美圖又通過SaaS業務,一攬子補上變現的短板,勾畫出新興增長曲線。
顯而易見,美圖蓄積多年的技術紅利、產品優勢即將進入變現爆發期。
