6月份的30天時(shí)間中,高瓴創(chuàng)投出手了11個(gè)項(xiàng)目,平均每3天就擊中一個(gè)目標(biāo)。
值得一提的是,在這11個(gè)項(xiàng)目中,有9個(gè)皆為先進(jìn)制造領(lǐng)域,包括清云智通、藍(lán)海機(jī)器人、青昀新材、凌迪科技、摩珈生物、賽美特等。
一直以來(lái),市場(chǎng)認(rèn)為頭部基金的強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)域在互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)為代表的賽道,但從高瓴創(chuàng)投今年以來(lái)的投資組合來(lái)看,先進(jìn)制造正在成為風(fēng)險(xiǎn)投資人們?cè)诖丝套钪匾暤姆较颉?/p>
而高瓴上個(gè)月官宣的新一期40億規(guī)模的碳中和基金,亦佐證了高瓴當(dāng)前的投資重點(diǎn)。高瓴認(rèn)為,碳中和已成為可持續(xù)發(fā)展的必然要求,而中國(guó)要實(shí)現(xiàn)碳中和,就必須推動(dòng)整個(gè)制造業(yè)向先進(jìn)制造全面升級(jí)。
高瓴創(chuàng)始合伙人李良表示:“僅僅通過(guò)控制碳排交易、資源調(diào)配是不夠的,唯有大規(guī)模的升級(jí)技術(shù)、以新的綠色技術(shù)驅(qū)動(dòng)、為產(chǎn)業(yè)鏈上的各個(gè)環(huán)節(jié)制定新標(biāo)準(zhǔn),才能在零碳時(shí)代獲得競(jìng)爭(zhēng)力。”
保持節(jié)奏:
每3天投出一個(gè)項(xiàng)目
今年來(lái),受外部環(huán)境和疫情影響,創(chuàng)投行業(yè)放慢了腳步。
上海市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金在5月底公布了一組數(shù)據(jù),在其投資的GP中,47%的機(jī)構(gòu)募資進(jìn)度符合預(yù)期,53%的機(jī)構(gòu)在募資進(jìn)度上受到疫情不同程度的影響,或多或少降低了目標(biāo)募資金額。此外,因封控影響,不能到現(xiàn)場(chǎng)盡調(diào),使得投資人們難以作出投資定論。投資行業(yè),在募資、投資端都出現(xiàn)放緩。
但從公開(kāi)披露的投資項(xiàng)目數(shù)來(lái)看,以高瓴創(chuàng)投為代表的頭部機(jī)構(gòu)今年投資節(jié)奏,并未放緩。截止2022年,高瓴創(chuàng)投投資項(xiàng)目總數(shù)超過(guò)80個(gè),平均到每個(gè)月,都會(huì)出手13個(gè)項(xiàng)目。
這個(gè)速度,與其2021、2022年的投資節(jié)奏基本持平。
能夠保持穩(wěn)定的投資節(jié)奏,背后的原因主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面,其一,子彈充足,其二投資邏輯穩(wěn)定。
從前者看,越是市場(chǎng)環(huán)境不佳,規(guī)模大的基金,盤(pán)子就越穩(wěn)。逆水行舟,需要噸位支撐。
據(jù)彭博消息,高瓴去年完成的最新一輪美元募資,規(guī)模約在180億美元(約1160億人民幣),遠(yuǎn)超計(jì)劃中的130億美元的預(yù)期目標(biāo)。
這180億美元中,約有100億美元將被用于并購(gòu),其余則用于成長(zhǎng)型股權(quán)投資(growth equity)和風(fēng)險(xiǎn)投資。
深圳某私募基金公司人士表示,這類頭部基金的大幅超募主要是源于他們過(guò)往出色的業(yè)績(jī),此前,有統(tǒng)計(jì)顯示,從2005年成立以來(lái),高瓴的投資回報(bào)率超33%。
穩(wěn)定的彈藥,是保證VC在市場(chǎng)低迷時(shí)仍保持出擊的首要條件。而投資節(jié)奏不變,源自穩(wěn)定的投資邏輯。高瓴創(chuàng)投“逆市”成立的2020年初,正值疫情開(kāi)始,據(jù)統(tǒng)計(jì),當(dāng)年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)投融資事件較2019年減少了25%,累計(jì)融資金額較減少了16%;融資事件數(shù)量與融資金額均都達(dá)到了2015年以來(lái)的最低點(diǎn)。但高瓴創(chuàng)投在成立當(dāng)年,不但投了200多個(gè)項(xiàng)目,還做了多筆‘救火式投資”,從今年的數(shù)據(jù)來(lái)看,高瓴創(chuàng)投基本延續(xù)了比較穩(wěn)定的投資節(jié)奏。
投資領(lǐng)域:
半數(shù)項(xiàng)目投向先進(jìn)制造
列數(shù)高瓴創(chuàng)投今年上半年的80多筆投資,先進(jìn)制造方向占了最大比重,超過(guò)40個(gè);其次依次為企業(yè)服務(wù)、硬科技、醫(yī)療健康等。
高瓴對(duì)先進(jìn)制造的投資建立在對(duì)碳中和理解的大背景下。此前,高瓴創(chuàng)始合伙人李良就曾在一次演講中表示:碳中和已成為可持續(xù)發(fā)展的必然要求,而中國(guó)要實(shí)現(xiàn)碳中和,必須推動(dòng)整個(gè)制造業(yè)向先進(jìn)制造全面升級(jí)。僅僅通過(guò)控制碳排交易、資源調(diào)配是不夠的,唯有大規(guī)模的升級(jí)技術(shù)、以新的綠色技術(shù)驅(qū)動(dòng)、為產(chǎn)業(yè)鏈上的各個(gè)環(huán)節(jié)制定新標(biāo)準(zhǔn),才能在零碳時(shí)代獲得競(jìng)爭(zhēng)力。
從這個(gè)意義上說(shuō),高瓴認(rèn)為,碳中和既是外部約束條件,也是“中國(guó)制造”最好的發(fā)展機(jī)遇;要實(shí)現(xiàn)碳中和,就必須推動(dòng)整個(gè)制造業(yè)向先進(jìn)制造全面升級(jí)。
細(xì)看高瓴對(duì)先進(jìn)制造特征的歸納:其一,先進(jìn)制造和傳統(tǒng)制造相比,關(guān)鍵是“品質(zhì)”;第二,先進(jìn)制造是傳統(tǒng)制造向數(shù)據(jù)化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化的升級(jí);其三,要實(shí)現(xiàn)先進(jìn)制造,本質(zhì)靠人才;第四,實(shí)現(xiàn)先進(jìn)制造的目標(biāo),是向全球價(jià)值鏈的更高端進(jìn)軍,從追趕型模式發(fā)展到齊頭并進(jìn),最終成為世界領(lǐng)先的“中國(guó)制造”。
沿著這一思路,高瓴對(duì)先進(jìn)制造主題下的智能制造、智能出行、新能源及儲(chǔ)能、低碳前沿技術(shù)、農(nóng)業(yè)科技等方向,都做了重點(diǎn)布局。
比如智能制造(工業(yè)智能化),是高瓴先進(jìn)制造投資中的一個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域。高瓴今年圍繞該領(lǐng)域布局了包括工業(yè)軟件十灃科技、賽美特、深勢(shì)智能、沛岱科技、清云智通、卓著匯AD+、藍(lán)海機(jī)器人等。其中仿真CAE核心軟件「十灃科技」高瓴在A輪領(lǐng)投,A+輪與國(guó)科開(kāi)創(chuàng)共同領(lǐng)投;主要服務(wù)于半導(dǎo)體領(lǐng)域的智能工業(yè)軟件賽美特,則在天使輪就獲得了高瓴與比亞迪等產(chǎn)業(yè)基金聯(lián)合領(lǐng)投的5.4億元人民幣。
除了投資上保持一貫的節(jié)奏,在募資方面,6月,高瓴也剛剛完成了40億規(guī)模碳中和基金的募集。據(jù)了解,此次募資得到了眾多高瓴現(xiàn)有LP的支持,不少LP已投資了高瓴旗下多只基金,并持續(xù)加大在高瓴的資產(chǎn)配置比例。與此同時(shí),高瓴碳中和基金還吸引了包括地方引導(dǎo)基金、大型產(chǎn)業(yè)背景國(guó)有企業(yè)、專項(xiàng)母基金和多家金融機(jī)構(gòu)的關(guān)注。
與此同時(shí),高瓴也對(duì)農(nóng)業(yè)科技、生物科技、企業(yè)服務(wù)、低碳生活等領(lǐng)域持續(xù)關(guān)注,通過(guò)深度研究驅(qū)動(dòng),識(shí)別不同行業(yè)發(fā)展中的瓶頸和痛點(diǎn),發(fā)現(xiàn)最有可能取得創(chuàng)新型突破的企業(yè)和團(tuán)隊(duì),布局了藍(lán)晶微生物、摩珈生物、愛(ài)科農(nóng)等早期公司。
