面板行業供需關系將迎來改善。TrendForce集邦咨詢認為,2022年第三季度面板稼動率預計降至7成,較今年第二季大幅減少近7.3個百分點。行業減產有利于面板供需達成新的平衡,隨著前期庫存逐漸消化,整體行業有望迎來底部拐點。
面板價格周期性底部顯現,中小尺寸TV面板三季度末有望止跌回穩
2022年上半年受國際局勢動蕩、全球通脹等因素影響,終端消費市場需求疲軟,面板行業景氣度下行,各大面板企業業績承壓。TCL科技上半年預計實現營業收入840億元-855億元,較上年同期增長13%-15%,凈利潤預計為18.5億元-20.5億元。此外,臺系面板廠商友達光電第二季營收628.8億新臺幣,季度減幅達22.9%,創下近九個季度新低,相同情況的還有群創光電,第二季合并營收579.02億新臺幣,季度減幅達17.2%。
面板行業的周期性主要受到供給端和需求端動態影響,供給端受產能新增影響,需求端受市場對電視、手機、筆記本電腦等需求波動影響。而本次面板行業的周期下行主要由于需求側下滑所致,受疫情、地緣戰爭、全球通脹等多因素影響,全球經濟復蘇放緩,家電及消費電子市場需求疲弱,面板價格也因此呈現持續下跌態勢,據CINNO Research數據統計,5月TV面板價格已低于現金成本水平。因此,受行業短期變化影響,2022年上半年各大面板廠商凈利下滑、業績承壓明顯。
目前為止,LCD產能已基本完成國別轉移,行業格局持續優化,龍頭企業定價權逐步顯現。面對需求的快速下滑,面板企業通過調整稼動率積極應對,推動面板供需達成新的均衡。
6月起,主流面板企業均制定了各自的減產計劃,目前已起到一定效果。7月以來,面板價格下跌呈現收斂跡象,據TrendForce數據顯示,7月上旬面板各尺寸報價跌幅收斂,其中電視面板除了65吋外,其他大致與上月持平。洛圖科技分析師王先明接受媒體采訪時表示,中小尺寸液晶面板價格會在今年三季度內大概率企穩;55吋以上面板的價格走勢尤其取決于高世代線的稼動率,平均75%-80%左右的稼動率方會反轉局面;加上TOP廠商的減產策略,買賣情緒正在發生變化,價格企穩只是一個時間問題。
此外,華西證券也認為,眾多終端廠商砍單造成面板市場在傳統旺季進行減產,而在最新的縮產信號下,整體面板價格有望迎來周期底部。
TCL科技為筑底回升積蓄力量,有望進一步釋放行業競爭力
市場認為,短期來看隨著第三季度面板產能減少,面板庫存將得以消化,面板產業有望迎來修復。
從長期來看,因韓廠加速出清LCD產能,全球LCD顯示行業供給集中在中國大陸,產業集中度提升。需求方面,具有價格優勢的LCD仍是終端市場的主流選擇。銀河證券研究報告指出,未來三年LCD產能的復合增速為3.1%,LCD需求端的復合增速為6.5%左右。供需合力作用下,未來隨著面板價格回歸合理的區間,面板企業頭部效應也將愈加明顯,TCL科技作為全球第二大面板廠商也將受益。
此外,面對面板行業周期性影響,從長期來看,面板企業從大尺寸顯示向全尺寸、高端化的發展成為破局的關鍵。而TCL科技已在這個方向加速前進,不斷構建高端產品體系,優化業務組合及營收結構,將在未來進一步釋放業績潛力。
未來,TCL科技將憑借產能優勢、產品結構優勢穿越面板周期,同時持續聚焦半導體顯示、新能源光伏和半導體材料的泛半導體戰略,實現高質量發展。
