伴隨LGD、三星顯示相繼宣布計劃退出LCD市場,顯示面板行業的拐點已現,國內面板供應商逐步替代韓廠成為確定性趨勢。憑借高世代產線優勢、規模供應能力以及聚集效應,TCL科技(000100.SZ)在大尺寸面板出貨量和出貨面積上持續攀升,成本和盈利優勢凸顯。
與此同時,在近兩年產業持續低迷和今年疫情的雙重影響下,國內行業中的中小玩家們則捉襟見肘,不乏有尋求轉型、售賣者。面板行業的新一輪洗牌期將近。
韓廠退出誘發行業重組,液晶面板洗牌期將近
“缺芯少屏”,推動國內面板行業在過去十年持續投資,2017年受國內產能爆發的影響,全球產能極速增長,壓低LCD面板價格。成本控制、管理效率和生產效率,令優勢不斷向TCL華星這類頭部廠商集中。2019年,TCL華星和京東方合計已經拿下半數市場份額。
突如其來的疫情,加速了三星、LGD的退出步伐。今年年初,LGD對外表示將于2020年底前停止韓國國內LCD面板的生產,專注大尺寸MOLED研發。3月底,三星顯示也宣布自2021年起終止所有LCD產品供應,將重心聚焦到QD-OLED技術上。
可以預見,兩大巨頭退出LCD市場將促使行業供需關系發生變化,同時,它們退出時留下的終端客戶和產線資源等,也將觸發新一輪行業整合。韓廠退出,上一輪洗牌的獲益者中國臺企昨日風采不再,日企則早已將重點轉至研發和技術授權,能夠主導這一輪行業整合的只能是中國大陸面板龍頭。
從出貨量來看,TCL華星和京東方兩家龍頭的全球份額不斷提升。今年2月份,TCL華星以18.8%的份額躍升為全球第一大液晶電視面板供應商,京東方以17.4%市場份額緊隨其后。
無獨有偶,兩家面板龍頭均透露過并購意向。年初,TCL科技(000100.SZ)董事長李東生表示,行業進入困難期意味著更多的并購機會,預計今、明兩年整個半導體顯示行業會有較多并購重組機會,而TCL科技也將積極尋找對公司未來成長有價值的并購標的。京東方創始人王東升也曾表示京東方將不會錯過國內產業變革的機會,持續擴張。
產業重組之后,雙雄LCD優勢將得以發揮
考慮到顯示面板行業技術密集和重資本的特點,國內雙雄利用產業周期在LCD市場的進一步擴張,將有利于增強國內廠商在下一代顯示市場中的影響力和話語權。
業內普遍認為OLED是LCD之后的下一代技術方向和產業未來,但目前,OLED技術仍未步入真正的商用成熟期,受生產制造成本和技術本身的約束,在較長時期內,處在成熟期的LCD依然主導市場。在這期間,依托行業內最全面的高世代產線, TCL華星、京東方這兩大巨頭有望利用LCD市場的既有優勢,投入更多資金發展下一代顯示技術,并尋求彎道超車的機會。
今年下半年,伴隨著產業供需格局重塑和疫情逐步褪去后的消費市場復蘇,LCD市場已經給龍頭企業帶來利好——產品價格反彈上升,消費市場需求也同步上升,為國內顯示面板廠商創收提供了絕佳的市場環境。
與CRT向LCD產業轉移不同,因兩項技術路徑有較高的相似性和資源共享性,LCD向OLED的轉化和升級要更為自然,成本也更低。因此對國內顯示面板廠商來說,極有可能將LCD產業的規模和工藝優勢延續至OLED布局中。
可以說,作為LCD面板產市場的龍頭,TCL華星和京東方無疑將是這輪國內面板企業洗牌期的主導者,而借助整合后的力量,它們也將會更有能力在全球產業結構重組中穩步上升,成為未來市場中最重要的玩家。
