萬(wàn)達(dá)坐在院線第一把交椅上的位置，已經(jīng)整整十年。
“電影是一個(gè)沒(méi)有天花板的產(chǎn)業(yè)。”2006年，萬(wàn)達(dá)剛剛開始涉足影視產(chǎn)業(yè)，在當(dāng)年7月萬(wàn)達(dá)的半年總結(jié)大會(huì)上，王健林如是暢想與評(píng)價(jià)。之后的12年間，中國(guó)電影市場(chǎng)完成了26億到560億的飛躍，至少?gòu)默F(xiàn)在回看當(dāng)年，這符合“沒(méi)有天花板”的想象。
王健林想把萬(wàn)達(dá)打造成一家全球化的房地產(chǎn)和娛樂(lè)帝國(guó)
只不過(guò)，這12年間，中國(guó)的銀幕數(shù)也從3034塊飛升至5萬(wàn)塊。市場(chǎng)足夠大，但是競(jìng)爭(zhēng)來(lái)得比市場(chǎng)增長(zhǎng)還快，即使是萬(wàn)達(dá)，在去年也似乎已經(jīng)有些力不從心。
2017年，萬(wàn)達(dá)電影在國(guó)內(nèi)的直營(yíng)影院數(shù)已經(jīng)達(dá)到463家，位居行業(yè)第一，單年新增了115家直營(yíng)影院，影院數(shù)增幅達(dá)到33%，遠(yuǎn)超同期全國(guó)21%的比例。飛速的增長(zhǎng)并沒(méi)有成為萬(wàn)達(dá)擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的籌碼，去年萬(wàn)達(dá)的票房占比跌至12.6%，為近年來(lái)最低值。而萬(wàn)達(dá)一筆募集的資金原本承諾的新建影院年凈利潤(rùn)要達(dá)到1.46億，但2017年實(shí)現(xiàn)的效益僅為1360萬(wàn)，還不足預(yù)想的十分之一——這樣的業(yè)績(jī)被很多新開影院甩在了身后。
強(qiáng)勢(shì)如萬(wàn)達(dá)，業(yè)績(jī)都如此，更遑論其他影院。在這兩年里，毒眸從影院經(jīng)理和院線中高層嘴里聽到最多的一個(gè)詞，就是“不賺錢”。而今年上影節(jié)期間，有院線人士在一場(chǎng)論壇上透露了一組數(shù)據(jù)：在全國(guó)總票房再創(chuàng)新高的2017年，所有開業(yè)滿兩年以上的影院里，萬(wàn)達(dá)80%的影院出現(xiàn)了票房下滑，UME、金逸、橫店的這一數(shù)字則分別為63%、70%和65%——過(guò)去幾年間影院端大肆擴(kuò)張的“惡果”終于得以顯現(xiàn)，幾乎所有傳統(tǒng)影院都在面臨著巨大的生存壓力。
危機(jī)，往往就是變革的前兆。盡管很多影院經(jīng)營(yíng)者都在抱怨生意越來(lái)越難做，卻仍然有地產(chǎn)商在高調(diào)進(jìn)入電影產(chǎn)業(yè)下游，多家地產(chǎn)商都在這兩年發(fā)布了擴(kuò)充數(shù)百家影院的計(jì)劃，并表露了整合市場(chǎng)的想法；另一方面，影視行業(yè)現(xiàn)有玩家里同樣不乏手握大量現(xiàn)金者，也在等待機(jī)會(huì)，希望等待行業(yè)低谷期進(jìn)行抄底，一舉完成“逆襲”。
立足下游的萬(wàn)達(dá)也試圖通過(guò)全產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展來(lái)解決瓶頸，萬(wàn)達(dá)院線已經(jīng)改名為萬(wàn)達(dá)電影，目前仍在停牌中。但是停牌間隙，萬(wàn)達(dá)完成了一筆78億的交易，讓渡12.8%的股份，給文投控股與阿里巴巴。
幾年之后，如果回看這筆交易，這可能是一個(gè)院線紛擾時(shí)代大變革的序幕，甚至是基調(diào)。
院線和影投的整合暗流涌動(dòng)，誰(shuí)會(huì)主導(dǎo)洗牌，成為新的王者？
影院，從“香餑餑”到“燙手山芋”
整個(gè)行業(yè)今日所面臨的經(jīng)營(yíng)危機(jī)，如果要追根溯源，所有飛速擴(kuò)張的影投與院線，都是直接的參與者。
2015年7月，剛上市不久的萬(wàn)達(dá)院線以10億元的天價(jià)收購(gòu)了世茂影院旗下15家影院100%的股份，引發(fā)行業(yè)一片驚呼，也瞬間讓當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上幾乎所有影院的身價(jià)跟著翻升。隨后一年多時(shí)間里，阿里影業(yè)1億元買下星際影城等交易的出現(xiàn)，更是將影院收購(gòu)熱推向了一個(gè)極致，以至于那兩年業(yè)內(nèi)的影院經(jīng)營(yíng)者在對(duì)外售賣時(shí)有了“低于10倍資產(chǎn)溢價(jià)免談”的說(shuō)法。
10億元收購(gòu)15家影院背后，國(guó)內(nèi)票房已經(jīng)連續(xù)多年大增，影院投資正當(dāng)時(shí)迎來(lái)一個(gè)加速期，成為各方人士眼中的“香餑餑”，不僅很多大的影投公司開始加碼，就連不少私人老板都抱著“炒地產(chǎn)”的心態(tài)加入到了這場(chǎng)狂歡中，只需要花上千百萬(wàn)建上一間影院，運(yùn)營(yíng)兩三年后再以三四倍的價(jià)格轉(zhuǎn)手賣出，期間還能套取不少補(bǔ)貼，可謂穩(wěn)賺不賠。
2015年中國(guó)票房的增速達(dá)到了一個(gè)峰值，44%的增幅也讓下游投資變得更加瘋狂。盡管2016年票房增幅相較之前一年出現(xiàn)了大幅下滑，但是影院和銀幕仍然在后知后覺地增加著。2015-2017年間，全國(guó)影院總數(shù)從6798家上漲至10176家，增長(zhǎng)了近50%；銀幕總數(shù)從32487塊上升至50776塊，增幅超過(guò)56%。然而，同期年觀影人次和年票房的增長(zhǎng)卻均不足30%，遠(yuǎn)低于下游終端的增量，這也就使得供大于求的問(wèn)題日益凸顯。
2011-2017年觀影人次變化
在這兩年間，全國(guó)影院的平均上座率由2015年時(shí)的17.4%下滑至了2017年時(shí)的13.5%，其中排名前十的院線、影投，上座率和場(chǎng)均人次均出現(xiàn)了較為明顯的下滑，處在領(lǐng)頭羊位置的萬(wàn)達(dá)，上座率從23.7%跌至15.3%，場(chǎng)均人次則從40銳減至25。
有從業(yè)者感慨道，那些年里中國(guó)的影院建造整體處在一個(gè)“圈地跑馬”的粗放型增長(zhǎng)狀態(tài)，很多影院一味追求數(shù)量增長(zhǎng)忽視了市場(chǎng)的環(huán)境和影院質(zhì)量，結(jié)果就是行業(yè)生態(tài)被完全擾亂了。
對(duì)此，有很多影城經(jīng)理表示，在其輻射的范圍內(nèi)，短短兩年就新建了五六家影院，結(jié)果大家都沒(méi)錢賺；上海星軼影院管理公司常務(wù)副總經(jīng)理姜元鑫則告訴毒眸，幾年前全國(guó)票房前十的影院年票房都能在七八千萬(wàn)以上，但在2017年第十名影院的票房卻已經(jīng)降至五千萬(wàn)。
2017年全國(guó)影院票房排名top10（數(shù)據(jù)來(lái)源：拓普電影智庫(kù)）
雪上加霜的是，過(guò)熱的影院投資帶來(lái)的不僅僅是影院數(shù)量的激增與生意的分流，UME影院管理集團(tuán)董事長(zhǎng)吳思遠(yuǎn)還表示，在資本最狂熱的這兩年多里，商場(chǎng)方面往往是“誰(shuí)給的租金高就給誰(shuí)建影院”，進(jìn)而導(dǎo)致在各方的圈地大戰(zhàn)中，城市核心區(qū)域、大商場(chǎng)的場(chǎng)地租金也水漲船高。早些年，影院租金占凈票房的比重一般都會(huì)維持在10%左右，但現(xiàn)如今卻被抬升至40%甚至50%，許多影院忙了一年到最后幾乎是在給地產(chǎn)打工。
“租金問(wèn)題已經(jīng)成為影院經(jīng)營(yíng)的最大痛點(diǎn)了，我們都覺得壓力特別大。”北方某某二線城市的一位影院經(jīng)理告訴毒眸，即使在非北上廣這樣的大城市，租金占凈票房比重達(dá)40%已是很普遍的事情了，“并且可能還會(huì)越來(lái)越貴”。而有影投的負(fù)責(zé)人告訴毒眸，各影投公司旗下新開影院中，目前僅有不到10%能賺錢。
不僅如此，為了推廣新店、使其在越來(lái)越激烈的競(jìng)爭(zhēng)中有望脫穎而出，各影投公司除了為新店支付不菲的房租外，還得承擔(dān)不少額外的宣傳成本。2017年，橫店影視光砸在銷售上的費(fèi)用就多達(dá)6800萬(wàn)，同比增長(zhǎng)60%，財(cái)報(bào)顯示這筆費(fèi)用主要花在了新增影城的推廣上，而萬(wàn)達(dá)等影企的相應(yīng)支出也有較大增長(zhǎng)。
江西省一家2018年新開的橫店影城
成本和利潤(rùn)的升降間，影院的生存狀況降至了冰點(diǎn)。上市公司財(cái)報(bào)顯示，萬(wàn)達(dá)電影2017年的觀影收入毛利率僅為12.06%，相較于2015年的25%，兩年內(nèi)下滑超過(guò)了50%；橫店影視電影放映業(yè)務(wù)毛利率單年跌幅就已經(jīng)超過(guò)50%，降至4.66%，是公司年凈利潤(rùn)同比減少7.16%的重要原因；而上海電影放映業(yè)務(wù)甚至已經(jīng)處于虧損狀態(tài)，毛利率為-5.5%，較上一年減少了9.76個(gè)百分點(diǎn)……
在這輪寒潮下，淘汰開始了。
影院經(jīng)營(yíng)不善，下一步將要面對(duì)的可能就是倒閉或被收購(gòu)，而很多院線、影投在前幾年跑馬圈地拿下的大量中小影院，在2018年可能已經(jīng)成為累贅。2016年完美世界成功接手今典院線，但如今卻因?yàn)橄嚓P(guān)業(yè)績(jī)不符預(yù)期，不得不關(guān)閉一些虧損門店，短短一年多時(shí)間里就關(guān)閉了21家；從去年開始，由于經(jīng)營(yíng)不善，星美在被曝欠薪、欠租的同時(shí)，也陸續(xù)有影院開始關(guān)門歇業(yè)；更多的小玩家則是在悄無(wú)聲息中就退場(chǎng)了，上海聯(lián)和院線副總經(jīng)理吳鶴滬形容影院的開門、關(guān)門，就和飯店一樣頻繁。
而對(duì)于希望能夠轉(zhuǎn)手的玩家，資本早已不像當(dāng)年那般熱情。早年間，資方一般會(huì)以影院年票房來(lái)測(cè)算其估值，但許多從業(yè)者都表示如今資方在“算賬時(shí)更為冷靜”了，基本都會(huì)根據(jù)影院實(shí)際利潤(rùn)來(lái)對(duì)收購(gòu)價(jià)格進(jìn)行估算，一般收購(gòu)價(jià)格在利潤(rùn)的10-15倍左右。2017年，上海電影就曾以低于800萬(wàn)/家的價(jià)格出售過(guò)位于長(zhǎng)沙、大連等地的幾家經(jīng)營(yíng)不善的影院。
不少當(dāng)初希望渾水摸魚賺筆快錢的人，如今再想要出手，只能是力求止損，避免將影院砸在手中。國(guó)內(nèi)某影投的負(fù)責(zé)人告訴毒眸，“據(jù)我所知，南方一些城市現(xiàn)在有很多小的影院都亟待出手，影城老板們的心態(tài)和心理預(yù)期，已經(jīng)不是要賺多少了，而是能止損少賠一些。”
地產(chǎn)巨頭激進(jìn)
雖然2017年全國(guó)的影院數(shù)仍在激增，但拓普電影智庫(kù)的數(shù)據(jù)顯示，這一年全國(guó)排名靠前的影投公司中，有不少其實(shí)都已經(jīng)慢慢放緩了進(jìn)軍的步伐：大地影院新增影院數(shù)45家，比2016年少了22家；星美影院新增影院40家，比上一年少了26家……在風(fēng)雨欲來(lái)前，這些此前迅猛圈地的企業(yè)，或許已經(jīng)嗅到了危機(jī)四伏的味道。
但即便是在圈內(nèi)“老炮兒”都急流勇退的當(dāng)下，仍有一批特殊的玩家在大舉進(jìn)攻。
今年上半年進(jìn)入全國(guó)地產(chǎn)銷售業(yè)績(jī)前十的新城控股，組建了自己的星軼影院后，便對(duì)外表示公司五年內(nèi)將建設(shè)運(yùn)營(yíng)100家以上的高端創(chuàng)新影城，目前已開設(shè)22家，預(yù)計(jì)今年年底將增至40家；2017年泰禾集團(tuán)旗下首家影城在北京開幕，同年10月公司宣布已在全國(guó)20個(gè)省份儲(chǔ)備了270個(gè)可拓展項(xiàng)目，今年上半年泰禾就實(shí)現(xiàn)影城簽約44個(gè)；而如華潤(rùn)集團(tuán)、海岸集團(tuán)、保利集團(tuán)等也都于近年成立了自己的影管公司，做起了影院。
新城控股組建了自己的星軼影院
此外，家具業(yè)出身的紅星美凱龍，早在2013年就宣布進(jìn)軍商業(yè)地產(chǎn)，并與四川省電影公司簽訂了合作協(xié)議，成立了自己的影投公司；電器銷售巨頭蘇寧集團(tuán)，則在2016年就和耀萊影院聯(lián)手成立了華聯(lián)院線，并公開過(guò)將要建設(shè)200家蘇寧自有影院的計(jì)劃；而華聯(lián)集團(tuán)、居然之家等眾多原本和影院根本扯不上聯(lián)系的公司也都陸續(xù)開始進(jìn)攻下游。
除了都有雄厚的資本實(shí)力撐腰外，這一批仍在猛攻的企業(yè)都有一個(gè)共同的特點(diǎn)：要么原本就是房地產(chǎn)商，要么擁有商業(yè)地塊儲(chǔ)備或者轉(zhuǎn)型做商業(yè)綜合體的企業(yè)，總之都“不差地”——在這一點(diǎn)上，依稀能看到當(dāng)年萬(wàn)達(dá)的影子。
當(dāng)初為了豐富第二代萬(wàn)代廣場(chǎng)的業(yè)態(tài)，萬(wàn)達(dá)和一心想要進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的華納簽訂合作協(xié)議，聯(lián)手打造影院，并把運(yùn)營(yíng)管理權(quán)交給了后者。可沒(méi)想到轉(zhuǎn)過(guò)頭來(lái)政策一變，華納只能選擇了退出，留下毫無(wú)電影從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的萬(wàn)達(dá)。無(wú)奈之下萬(wàn)達(dá)只好臨時(shí)設(shè)立市場(chǎng)部門，自主運(yùn)營(yíng)影院及院線。
萬(wàn)達(dá)影城
在中國(guó)票房市場(chǎng)只有26億的2006年，很難想象有多少人看好這只跨界新兵，但可以確定沒(méi)有人想到僅僅過(guò)了兩年多萬(wàn)達(dá)就成為了下游一哥，甚至王健林自己可能也不會(huì)想到，當(dāng)初作為“配置”而出現(xiàn)的電影業(yè)務(wù)會(huì)在今天成為萬(wàn)達(dá)的一大門面。
今天再回過(guò)頭來(lái)看萬(wàn)達(dá)的成功，背后的原因并不難理解。萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)往往位于城市的核心商業(yè)地段，擁有較大的人流，而商場(chǎng)的其他業(yè)態(tài)如餐飲等，也能豐富觀眾的消費(fèi)體驗(yàn)，進(jìn)而吸引更多顧客；此外，萬(wàn)達(dá)下屬影城與租賃關(guān)聯(lián)方物簽訂的租金協(xié)議里規(guī)定，自影城開業(yè)之日起20年里，租金標(biāo)準(zhǔn)僅為凈票房收入的11%，到如今換算下來(lái)，一家影院一年就能省下好幾百萬(wàn)的租金——這也是為什么在其他影企都放緩攻勢(shì)時(shí)，萬(wàn)達(dá)2017年新增影院數(shù)仍能保持在三位數(shù)的一大原因。
盡管在走上輕資產(chǎn)戰(zhàn)略后萬(wàn)達(dá)很可能會(huì)失去這一優(yōu)勢(shì)，但很顯然，萬(wàn)達(dá)的模式正得到越來(lái)越多同行的認(rèn)可與效仿。姜元鑫告訴毒眸，目前地產(chǎn)商做是大勢(shì)所趨，越早做越有優(yōu)勢(shì)。“我們現(xiàn)階段每月都會(huì)有新的影院開業(yè)，影院的租金、商業(yè)模式和業(yè)內(nèi)的大多數(shù)企業(yè)差不多，目前整個(gè)行業(yè)都在這么做。”
但即便地產(chǎn)商做影院有如此之多的優(yōu)勢(shì)，能在大浪淘沙中存活下來(lái)并有不錯(cuò)的客流量，可一年不到600億的票房市場(chǎng)，對(duì)在萬(wàn)億地產(chǎn)市場(chǎng)里廝殺的地產(chǎn)商們來(lái)說(shuō)不過(guò)是九牛一毛，甚至抵不過(guò)大集團(tuán)幾個(gè)月的銷售額，值得各公司如此費(fèi)心費(fèi)力嗎？
“很多地產(chǎn)商做影院的目的并不在于電影市場(chǎng)本身。相比于地產(chǎn)行業(yè)本身，電影放映所帶來(lái)的現(xiàn)金流更為穩(wěn)定，這能夠?yàn)榻档偷禺a(chǎn)的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)提供保障。影院本身也是一個(gè)引流、導(dǎo)流的好手段，做影院能保證客流是地產(chǎn)自己可控的，從而帶動(dòng)地產(chǎn)銷售或者其他業(yè)態(tài)的發(fā)展，做一些延伸投資。此外，不少地方還針對(duì)文化產(chǎn)業(yè)有政策優(yōu)惠，對(duì)想要拿地的地產(chǎn)商來(lái)說(shuō)這也有一定吸引力。”一位地產(chǎn)公司成立的影投部門負(fù)責(zé)人表示，地產(chǎn)商做影院，頗有些醉翁之意不在酒的意思。
姜元鑫則表示，地產(chǎn)商之所以會(huì)對(duì)自營(yíng)影院情有獨(dú)鐘，首先是因?yàn)橛霸鹤誀I(yíng)的難度要比其他業(yè)態(tài)低，方便統(tǒng)一管理。此外沒(méi)有任何一種業(yè)態(tài)能像電影院一樣每周上新，同時(shí)和節(jié)假日檔期結(jié)合能力特別強(qiáng)、老少咸宜，從而保證客流的穩(wěn)定。
當(dāng)然，這還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是全部。近期由于嘉凱城作價(jià)共5.95億元收購(gòu)北京明星時(shí)代影院與艾美影院100%的股權(quán)，為避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)，恒大宣布12個(gè)月內(nèi)，“恒大院線公司及其從事院線業(yè)務(wù)的分子公司將逐步停止業(yè)務(wù)并注銷”。但此舉與其說(shuō)是恒大選擇避讓，不如說(shuō)是借嘉凱城為恒大的文化板塊添磚，進(jìn)而為上市等后續(xù)動(dòng)作鋪路。而知情人士也向毒眸證實(shí)，這其中的確有資本運(yùn)作的考量。
恒大影城
“相對(duì)比地產(chǎn)來(lái)說(shuō)，電影院本身的盈利能力不是特別強(qiáng)，沒(méi)有一個(gè)地產(chǎn)商做影院只是單純?yōu)榱穗娪暗南掠螛I(yè)務(wù)，大家都會(huì)有資本方面的考慮。” 一位正在進(jìn)軍電影業(yè)務(wù)的地產(chǎn)公司人士表示。
數(shù)量還是質(zhì)量，誰(shuí)將主導(dǎo)行業(yè)洗牌？
2010年正式布局商業(yè)地產(chǎn)時(shí)，泰禾集團(tuán)曾提出過(guò)“學(xué)習(xí)萬(wàn)達(dá)，超越萬(wàn)達(dá)”的口號(hào)。而在跟隨萬(wàn)達(dá)進(jìn)入到影院產(chǎn)業(yè)后，泰禾與其他地產(chǎn)商們似乎也想把這一理念延續(xù)：不僅想要和萬(wàn)達(dá)一樣的商業(yè)模式，更想擁有萬(wàn)達(dá)在下游的地位。
此前，包括星軼、保利、泰禾等都表露過(guò)將在五年甚至更短的時(shí)間內(nèi)進(jìn)入影院行業(yè)第一梯隊(duì)的想法，力求市場(chǎng)份額、盈利能力等達(dá)到業(yè)內(nèi)頂級(jí)，泰禾的副總裁沈力男更是直言：“電影市場(chǎng)是可以整合的。”
但在市場(chǎng)風(fēng)云變化之際，對(duì)行業(yè)老大位置虎視眈眈的并不只有地產(chǎn)商們。
2002年中國(guó)電影院線制改革初期，依靠著政策壁壘，改制后的各省市電影公司吸收了省內(nèi)所有已有影院，一度壟斷了下游市場(chǎng)。但是2005年，國(guó)務(wù)院出臺(tái)了《關(guān)于非公有資本進(jìn)入文化產(chǎn)業(yè)的若干決定》，鼓勵(lì)和支持非公有資本進(jìn)入電影院和電影院線，也讓萬(wàn)達(dá)等有了組建院線走上牌桌的機(jī)會(huì)。
原來(lái)不少國(guó)有院線以加盟制為主，內(nèi)部聯(lián)系本身就不是很緊密，再加上當(dāng)初國(guó)企院線體制僵化、品牌管理意識(shí)弱等問(wèn)題，在中國(guó)電影市場(chǎng)騰飛的幾年間，以萬(wàn)達(dá)院線為代表的民營(yíng)院線開始后發(fā)制人，靠著資本和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)迅速聚攏了資源，并成為行業(yè)霸主。
對(duì)于大部分電影行業(yè)的國(guó)企來(lái)說(shuō)，基本都錯(cuò)過(guò)了近十年來(lái)票房飛漲給下游帶來(lái)的紅利。2016年，中影上市后，有國(guó)資背景的影企也紛紛加速了自己的改革進(jìn)程，上影、幸福藍(lán)海等都陸續(xù)進(jìn)入了資本市場(chǎng)。早在IPO階段，中影就透露過(guò)想要整合下游下游的想法，但其去年賬上躺著78億現(xiàn)金，并沒(méi)有在下游有大運(yùn)作。
“行業(yè)現(xiàn)在有點(diǎn)整合前夕的意味。我們?cè)诘却龝r(shí)機(jī)，在行業(yè)低點(diǎn)時(shí)進(jìn)入，進(jìn)而完成抄底，從而能靠更少資金在下游形成一定的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。國(guó)企的身份，也意味著在融資上有更多優(yōu)勢(shì)。”一家手握大量現(xiàn)金的電影國(guó)企高層告訴毒眸。
另一位影管負(fù)責(zé)人同樣認(rèn)為，對(duì)于電影下游未來(lái)的發(fā)展，“將是現(xiàn)金為王，誰(shuí)的現(xiàn)金多，誰(shuí)翻盤的機(jī)會(huì)就大。而在政策、經(jīng)濟(jì)環(huán)境有所變動(dòng)的情況下，國(guó)家也更希望資金能流入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，地產(chǎn)公司都背負(fù)著較大的風(fēng)險(xiǎn)和壓力。反倒是中影等國(guó)企，無(wú)論是在現(xiàn)金流方面還是獲取融資的便利上，都有不少優(yōu)勢(shì)和機(jī)會(huì)。”
而面對(duì)潛在的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，姜元鑫卻有另一番思考。在他看來(lái)，數(shù)量競(jìng)爭(zhēng)不是現(xiàn)階段的主戰(zhàn)場(chǎng)，質(zhì)量才是：“行業(yè)整合的本質(zhì)不是市場(chǎng)占有率的問(wèn)題，如果買完之后不能將包袱變成可以賺錢的生意，不能改變營(yíng)收結(jié)構(gòu)，不改變產(chǎn)品在上游的利益分配，那么大規(guī)模并購(gòu)、擴(kuò)張就沒(méi)有太多意義，改變不了下游不賺錢的事實(shí)。”
現(xiàn)階段，“精品化”或者場(chǎng)景化運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略已經(jīng)被地產(chǎn)影院廣泛選擇與接受，影院也在尋找更多的盈利模式和導(dǎo)流手段。畢竟當(dāng)下觀眾對(duì)于影院的要求越來(lái)越高，整個(gè)下游都在強(qiáng)調(diào)消費(fèi)升級(jí)，如果不借機(jī)利用地產(chǎn)帶來(lái)的房租與資源優(yōu)勢(shì)做精品，那等于主動(dòng)放棄優(yōu)勢(shì)陣地。
“我們與索尼聯(lián)合打造了專屬放映系，推出了STARX巨幕超級(jí)影廳，具有8000:1的HDR高動(dòng)態(tài)范圍，3D亮度高達(dá)14FL，具有專屬HDR片源、配有獨(dú)立洗手間和星級(jí)服務(wù)……現(xiàn)在影院那么密集，而觀眾又往往會(huì)在一定范圍內(nèi)做選擇，所以誰(shuí)能真正做出差異性，誰(shuí)就對(duì)顧客有更大的吸引力。”姜元鑫相信，在未來(lái)基于物業(yè)的服務(wù)和體驗(yàn)將會(huì)成為門檻。
這種思路上的差異帶來(lái)的區(qū)分，其實(shí)已經(jīng)在影院經(jīng)營(yíng)上得到了體現(xiàn)。雖然影投方面有放慢步調(diào)，但大地院線的擴(kuò)張卻并沒(méi)有停止，2017年大地院線新增了125家影院，總數(shù)已經(jīng)來(lái)到936家，位居行業(yè)第一。但大地院線全年票房占比比影院數(shù)只有其一半的萬(wàn)達(dá)少4個(gè)百分點(diǎn)，單店的平均票房也僅有480萬(wàn)，是萬(wàn)達(dá)同期的三分之一。
而根據(jù)拓普智庫(kù)提供的數(shù)據(jù)顯示，上海星軼2017年開業(yè)滿半年以上的9家影院，全年總票房已達(dá)到1.21億，單店平均票房達(dá)到1300萬(wàn)。據(jù)了解，其中不少影院的年?duì)I收都達(dá)到了2000萬(wàn)以上。雖然在影院總數(shù)上無(wú)法和大的影投公司相提并論，但區(qū)位優(yōu)勢(shì)保障了現(xiàn)階段的收益。如果能在保持這一水準(zhǔn)的基礎(chǔ)上去擴(kuò)充自營(yíng)影院數(shù)，那地產(chǎn)系的競(jìng)爭(zhēng)力將十分可觀。
太合娛樂(lè)副總經(jīng)理邱洪濤也認(rèn)為，現(xiàn)階段在數(shù)量上的并購(gòu)并非地產(chǎn)商和傳統(tǒng)影院的主要碰撞點(diǎn)。
“行業(yè)內(nèi)玩家實(shí)質(zhì)上是做全產(chǎn)業(yè)鏈整合，希望借助下游份額的擴(kuò)充來(lái)和上游內(nèi)容業(yè)務(wù)形成協(xié)同；地產(chǎn)商的整合則是業(yè)態(tài)整合，單純的影院業(yè)態(tài)是不夠的，能不能通過(guò)多元業(yè)態(tài)協(xié)同，實(shí)現(xiàn)流量變現(xiàn)，提升影院價(jià)值才是關(guān)鍵。
而以現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈的溢價(jià)能力，做產(chǎn)業(yè)鏈的整合價(jià)值或許不是太大，畢竟目前上游公司需要建立的是持續(xù)生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的能力，電商占比高企的背景下，上下游協(xié)同也暫時(shí)沒(méi)有看到太好的模式。地產(chǎn)商業(yè)態(tài)整合的思路有一定優(yōu)勢(shì)，對(duì)他們來(lái)說(shuō)真正的考驗(yàn)是做大后，后續(xù)運(yùn)營(yíng)能力跟不跟得上。
此外地產(chǎn)商還勢(shì)必面臨自有商業(yè)項(xiàng)目開業(yè)數(shù)量和速度的瓶頸，一旦拓展到其他商業(yè)項(xiàng)目，地產(chǎn)旗下的影院就很難具備這種業(yè)態(tài)協(xié)同的優(yōu)勢(shì)。”
換言之，雙方在這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中都各有優(yōu)劣，但未來(lái)的不確定性仍然很多，需要更多的實(shí)踐去證明自己——而對(duì)于那些在圈地跑馬時(shí)代盲目擴(kuò)張的玩家，如果既沒(méi)有能力對(duì)質(zhì)量不佳的影院完成升級(jí)，又沒(méi)有足夠的現(xiàn)金來(lái)為其撐腰使其有機(jī)會(huì)完成抄底，那即使現(xiàn)在手中握有再多的影院，也可能成為大浪淘沙中被洗牌的那一方。
不過(guò)，正如當(dāng)年院線制改革初期國(guó)企得到的資源傾斜和2005年的“決定”對(duì)民營(yíng)企業(yè)的助推一樣，在成為下一個(gè)院線之王的道路上，沒(méi)有人知道到底誰(shuí)能笑到最后。
有圈內(nèi)人士告訴毒眸，今年年初的萬(wàn)達(dá)和阿里、文投控股的交易中，萬(wàn)達(dá)一度非常被動(dòng)，被要求接受兩家央企的投資。但在萬(wàn)達(dá)的堅(jiān)持和多方斡旋下，才由阿里替代了另一家央企。擁有如此之大話語(yǔ)權(quán)的萬(wàn)達(dá)尚且如此，換成其他公司可能連議價(jià)的機(jī)會(huì)都沒(méi)有。
從這個(gè)角度去看，萬(wàn)達(dá)的交易更像是變局明朗化的一個(gè)訊號(hào)，更多人相信，早在2017年橙天嘉禾賣身南?？毓?、華人文化收下UME時(shí)，又一次的傾斜已經(jīng)開始了。日前亦有傳聞稱，某資深外資影投正在尋找接盤方，此前該影投有過(guò)不少在業(yè)內(nèi)頗具地位的追求者，但現(xiàn)在只有央企或者國(guó)企有資格接手。
這場(chǎng)比賽，誰(shuí)能笑到最后，并不一定是市場(chǎng)和錢來(lái)決定的。
【來(lái)源：毒眸 作者：江宇琦、師燁東】
