來源：藍鯨財經
日前，中國移動發布了 2020 年半年報，給投資者交出了一份差強人意的成績單。
財報顯示，今年上半年，中國移動經營業績整體保持平穩，總體營收為 3899 億元，同比微增 0.1%；凈利潤 557.7 億元，同比下降 0.5%。
受疫情影響，中國移動在加快 5G 相關建設的同時，向非個人市場轉型的效果也初步顯現。目前，中國移動的 5G 建設進程領先于其他運營商，但當前 5G 相關業務對其整體營收貢獻卻非常微小，商業價值有待進一步挖掘。
政企市場業務發展迅猛，收入貢獻遠超 5G
根據財報，在中國移動上半年營運收入中，非傳統通信業務（語音、短彩信、無線上網、有線寬帶業務等傳統通信業務之外的其他業務）收入占比提升 1.4 個百分點，達到 16.2%，增長率達到 11%。從某個角度來說，非傳統通信業務收入提升支撐著中國移動轉型。
實際上，早在 2016 年年末，中國移動就提出了 " 四輪驅動 " 融合發展策略。其中的 " 四輪 " 指的通信行業主要的業務方向，中國移動表述為移動市場、家庭市場、政企市場和新業務。
2019 年 11 月，中國移動董事長楊杰也強調，中國移動的客戶市場正由單純的 TOC 轉向 C（移動市場）、H（家庭市場）、B（政企市場）、N（新興市場），下一步，政企市場將成為四大市場中最重要的一塊。
從中國移動 2020 年半年報數據來看，其當期的家庭、政企、新興市場收入占比提升 3.3 個百分點，達到 29.2%，增長率達到 15%。其中，收入增長的只有家庭市場和政企市場，政企市場增速最快。
在上半年的疫情影響下，中國移動搶抓政企市場發展機遇，推動 " 網 + 云 +DICT" 發展。DICT 包括 IDC、ICT、移動云、大數據及其他政企應用及信息服務，財報顯示，上半年其 DICT 收入達到 209 億元，同比增長 55.3%，占總收入的約 5.4%。
其中，移動云收入 45 億元，增長 556.4%。中國移動在財報中預計，到 2022 年進入國內云服務商第一陣營。此外，中國移動透露，上半年政企客戶數達到 1129 萬家，較 2019 年底凈增 101 萬家。
整體而言，DICT 收入的高增長對整體收入的貢獻進一步增大。
而在個人移動市場方面，中國移動上半年的移動業務收入達到 2843 億元，同比減少了 1.7%。同期，移動 ARPU（每用戶平均收入）為 50.3 元，同比下降 3.7%，降幅進一步收窄；手機上網 DOU（單用戶平均每月上網流量）提升 39.7%，達到 8.6GB。
在提速降費和不限量競爭的推動下，流量價格一直在下滑，已經下降至 4.3 元 /GB 左右。這也造成了在 DOU 上漲的情況下，運營商移動 ARPU 不斷下滑。中國移動表示，5G 用戶的 ARPU 實現 5.9% 的增長，上網 DOU 增長 28%，5G 價值提升值得期待。
獨立電信分析師付亮認為，與 DICT 相比，5G 雖然取得了快速發展，對中國移動收入的貢獻還很有限。
5G 進程超前，5G 套餐客戶增量擴大至 1 億
今年上半年，中國移動積極推進 5G 建設，目前 5G 進程相較于其他運營商明顯呈領先之勢。
日前，中國移動通訊集團副總裁李慧鏑透露稱，中國移動已在全國建設近 30 萬個 5G 基站，部署城市超過 300 個，預計今年 8 月底前完成全年建設任務，建設進度遠超過時間進度。
根據中國移動的計劃，本年度 5G 新建基站目標由 25 萬站調升至 30 萬站，年底前實現在全國所有地級以上城市提供商用服務，并推動 SA 核心網年內實現商用。
對中國移動而言，除了 5G 基站數提前完成目標，5G 用戶數增長目標也已提前達成。
中國移動在今年年初公布了年度凈增 7000 萬 5G 套餐用戶的計劃。截至 6 月底，中國移動 5G 套餐客戶數累計已達 7019.9 萬戶，提前半年完成了全年 5G 套餐用戶發展的目標。
為此，中國移動提高了這一目標，預計全年 5G 套餐客戶將凈增超過 1 億。這無疑加劇了國內運營商對 5G 用戶的爭奪。
自今年年初以來，中國移動、中國聯通和中國電信都在積極推動用戶向 5G 遷轉，開始在 5G 套餐資費上做文章。通過打折、5G 流量包、明星合伙人、靚號等多種方式推動用遷轉，并吸引 5G 新用戶。
近日，中國移動四川公司的套餐流量擴容公告也引發不少關注。根據公告，從 8 月 1 日起，將分階段對部分資費套餐進行流量擴容。客戶無需額外支付任何費用，在不變更主資費套餐的情況下，每月可享受流量擴容、5G 優享 / 極速網絡服務，并可領取熱門 APP 會員。這一舉動除了響應提速降費，對于用戶向 5G 遷移也有一定推動作用。
業內人士分析認為，升級高價值用戶套餐無疑是推動用戶向 5G 遷移的一大手段，同時還能提升用戶粘性，避免用戶流失。而 5G 用戶數的增長對于運營商的移動業務增長也會帶來利好。
移動將與廣電共建共享 5G 基站，5G 商業價值有待挖掘
今年上半年，中國移動與中國廣電開展 5G 共建共享也備受熱議。
中國移動于 5 月宣布，母公司與中國廣播電視網絡有限公司訂立有關 5G 共建共享之合作框架協議，開展 5G 共建共享，以及內容和平臺合作。
公告顯示，雙方聯合確定網絡建立計劃，按 1：1 比例共同投資建設 700MHz 5G 無線網絡，共同所有并有權使用 700MHz 5G 無線網絡資產。中國移動向中國廣電有償提供 700MHz 頻段 5G 基站至中國廣電在地市或者省中心對接點的傳輸承載網絡，并有償開放共享 2.6GHz 頻段 5G 網絡。
中國移動將承擔負責 700MHz 無線網絡運行維護工作，中國廣電向中國移動支付網絡運行維護費用。在 700MHz 頻段 5G 網絡商用條件前，中國廣電有償共享中國移動 2G / 4G / 5G 網絡為其客戶提供服務。
業內人士分析認為，中國廣電 700M 的 " 黃金頻段 " 對中國移動無疑是如虎添翼。
但楊杰董事長在財報會上透露，中國移動母公司已經和中國廣電簽署了合作協議，目前雙方正就細節問題展開進一步商談，今年在整個 5G 合作方面，沒有具體實質的網絡建設部署，預計明年雙方會共建共享 5G。
" 雙方對細節問題還在進一步商討，基本上沒有打算成立合資公司的計劃。初步設想是具體建設、運營由中國移動負責，中國廣電進行一些費用的分擔，方案及規劃由雙方共同確定。當然，具體內容要等雙方商定以后再確定。" 楊杰表示。
與此同時，中國移動在財報中也透露了 5G 消息的相關發展，目前 5G 新消息在部分地區已開展現網試點。
此前，中國移動曾上線 5G 消息 APP，但上線僅一天就便遭下架。目前業內對 5G 消息的布局仍存疑慮，屆時中國移動將如何盤活 5G 消息，又能否拉動營收進一步增長，藍鯨 TMT 將持續關注。
