8月26日，港股“科技股四小龍”之一赤子城科技（9911.HK）發(fā)布了截至2020年6月30日的中期業(yè)績(jī)公告，全球累計(jì)用戶達(dá)到11.3億，游戲、社交用戶規(guī)模均實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。
上半年是赤子城科技順應(yīng)全球市場(chǎng)變化，升級(jí)戰(zhàn)略布局的關(guān)鍵時(shí)期。自年初起，赤子城科技開始推進(jìn)“流量+”戰(zhàn)略，向游戲、社交等垂直領(lǐng)域發(fā)力，目前已取得顯著成效。
公告顯示，2020年上半年，公司整體收入1.50億元，其中自有產(chǎn)品收入增長(zhǎng)20.1%至1.37億元，錄得經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)1,868萬元。此外，由于核心業(yè)務(wù)游戲及社交的快速增長(zhǎng)，公司內(nèi)購(gòu)收入同比增長(zhǎng)超過800%，毛利率提升至77.6%。
聚焦游戲、社交，核心業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)
2020年上半年，通過實(shí)施“流量+”戰(zhàn)略，在游戲、社交兩個(gè)賽道深耕，赤子城科技的流量生態(tài)得以在縱深方向快速延伸。
游戲方面，赤子城科技持續(xù)地開發(fā)新產(chǎn)品，升級(jí)現(xiàn)有產(chǎn)品，產(chǎn)品組合進(jìn)一步升級(jí)，生命周期得以延長(zhǎng)，在用戶規(guī)模不斷擴(kuò)大的同時(shí)，用戶粘性和使用時(shí)長(zhǎng)均有提升。
公告顯示，截至2020年6月30日，公司游戲產(chǎn)品累計(jì)用戶達(dá)8,910萬；上半年游戲產(chǎn)品平均月活躍用戶達(dá)820萬，同比增長(zhǎng)57.7%。
上半年，赤子城科技上線游戲產(chǎn)品超過10款，逐漸從輕度游戲向中度游戲過渡，研發(fā)合成類、解謎類、體育競(jìng)技類等中度游戲，登榜全球多國(guó)。2020年第一季度，赤子城科技旗下Archery Go再次登上「中國(guó)手游在美國(guó)下載量Top 20」。
社交方面，赤子城科技自研了音視頻社交產(chǎn)品一呀，目前已進(jìn)入9個(gè)國(guó)家及地區(qū)的Google Play社交應(yīng)用下載榜前十，6個(gè)國(guó)家及地區(qū)的Google Play社交應(yīng)用暢銷榜前十，并進(jìn)入了Google Play全球社交應(yīng)用下載榜前20。
此外，赤子城科技還收購(gòu)了全球開放式社交平臺(tái)MICO，與主打音視頻社交的一呀，分別卡位不同用戶的細(xì)分需求，構(gòu)成差異化社交產(chǎn)品集群，用戶規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。截至6月底，赤子城科技社交產(chǎn)品累計(jì)用戶達(dá)1.27億，社交產(chǎn)品平均月活達(dá)890萬。
通過大力推進(jìn)“流量+游戲”與“流量+社交”，赤子城科技在宅經(jīng)濟(jì)賽道持續(xù)推出優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，整體趨于“高時(shí)長(zhǎng)、高粘性、高頻次”，變現(xiàn)模式也拓展為會(huì)員訂閱、虛擬物品購(gòu)買、廣告變現(xiàn)多種形式，在提升流量?jī)r(jià)值的同時(shí)實(shí)現(xiàn)高效變現(xiàn)，毛利率進(jìn)一步提升。
公告顯示，截至6月30日，赤子城科技自有產(chǎn)品覆蓋全球200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，積累11.3億用戶；自有應(yīng)用流量變現(xiàn)業(yè)務(wù)收入達(dá)1.37億元，同比增長(zhǎng)20.1%；實(shí)現(xiàn)內(nèi)購(gòu)收入1,583萬元，同比增長(zhǎng)864.9%；整體毛利率高達(dá)77.6%，增加11.0%。
升級(jí)戰(zhàn)略，持續(xù)推進(jìn)“流量+”
過去幾年，移動(dòng)應(yīng)用業(yè)務(wù)與程序化廣告平臺(tái)業(yè)務(wù)構(gòu)成了赤子城科技的主體業(yè)務(wù)。但自去年開始，赤子城科技調(diào)整戰(zhàn)略方向，更加聚焦于自有應(yīng)用業(yè)務(wù)，著力研發(fā)優(yōu)質(zhì)移動(dòng)應(yīng)用，自有產(chǎn)品收入在總收入中的占比持續(xù)提升。
尤其是今年以來，赤子城科技在發(fā)力產(chǎn)品的同時(shí)，進(jìn)一步收縮廣告平臺(tái)業(yè)務(wù)規(guī)模。公告顯示，2020年上半年，公司自有應(yīng)用收入在總收入中占比已超過9成。
之所以收縮廣告平臺(tái)業(yè)務(wù)，是從公司戰(zhàn)略出發(fā)并順應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境所做的調(diào)整。
首先，就變現(xiàn)價(jià)值而言，程序化廣告平臺(tái)業(yè)務(wù)雖然保持盈利，但是毛利率不及自有產(chǎn)品業(yè)務(wù)，并呈下滑趨勢(shì)，投入產(chǎn)出效率降低。加之，程序化廣告平臺(tái)業(yè)務(wù)的繼續(xù)拓展也存在一定風(fēng)險(xiǎn)，如應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)。此外，在全球經(jīng)濟(jì)下行與新冠疫情的雙重影響下，全球廣告主在廣告投放預(yù)算方面均有所下降，這也加速了赤子城科技的調(diào)整步伐。
收入結(jié)構(gòu)的調(diào)整也折射了赤子城科技推進(jìn)“流量+”戰(zhàn)略的決心。
據(jù)了解，今年以來，赤子城科技不再加大程序化廣告平臺(tái)業(yè)務(wù)的客戶拓展，而在內(nèi)部加強(qiáng)程序化廣告平臺(tái)與自有產(chǎn)品的結(jié)合。自有產(chǎn)品業(yè)務(wù)的表現(xiàn)也不負(fù)厚望，在游戲、社交兩個(gè)領(lǐng)域均實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，顯現(xiàn)了強(qiáng)大的自生能力。
赤子城科技在公告中表示，接下來會(huì)加大力度布局中度游戲，持續(xù)擴(kuò)大用戶規(guī)模與市場(chǎng)覆蓋，加速搶占中度游戲價(jià)值洼地。其游戲業(yè)務(wù)將堅(jiān)持精品化路線，延長(zhǎng)生命周期，提升使用時(shí)長(zhǎng)和用戶黏性。此外，其也將繼續(xù)豐富游戲內(nèi)付費(fèi)場(chǎng)景，擴(kuò)大內(nèi)購(gòu)收入的規(guī)模并提升其占比。
社交方面，赤子城科技將繼續(xù)優(yōu)化、迭代現(xiàn)有產(chǎn)品，精細(xì)化運(yùn)營(yíng)一呀、MICO等頭部產(chǎn)品，并基于全球用戶的差異化社交需求，圍繞視頻社交、語音社交、游戲社交等新的社交形式研發(fā)新的垂直類型社交產(chǎn)品。
總體來看，在游戲、社交業(yè)務(wù)大力投入的階段，壓縮程序化廣告業(yè)務(wù)，并進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，使得赤子城科技短期的盈利幅度稍有減小。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，聚焦核心業(yè)務(wù)，對(duì)沖利潤(rùn)風(fēng)險(xiǎn)，依靠自生能力，維持超級(jí)流量生態(tài)平臺(tái)的健康運(yùn)轉(zhuǎn)，將有助于產(chǎn)品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)飛躍。
此外，赤子城科技此前已完成對(duì)MICO的收購(gòu)，MICO的收入和利潤(rùn)下半年將全額計(jì)入合并報(bào)表范圍。加上在游戲、社交領(lǐng)域布局的成效不斷顯現(xiàn)，赤子城科技全年的收入規(guī)模和盈利情況值得期待。
