8月28日,面板雙雄TCL科技(000100.SZ)和京東方齊齊發布半年報。經歷疫情挑戰的洗禮,2020年上半年TCL科技的業績更具優勢,歸屬于上市公司股東凈利潤,TCL科技12.1億元,京東方11.35億元。扣除非經常性損益的凈利潤,TCL科技1.82億元,京東方-1.76億元。
數據顯示,以重組后同口徑計算,TCL科技上半年實現營業收入293.3億元,同比增長12.3%。剔除資產重組收益后歸屬于上市公司股東凈利潤同口徑同比增長7.6%。其中,二季度實現歸屬于上市公司股東凈利潤8.0億元,環比一季度增長96%。
TCL科技業績更具優勢以及高成長性,源于公司的極致效率成本,也源于公司進入規模高速增長疊加行業周期改善雙驅動發展階段。隨著半導體顯示行業加速重構,競爭格局迎來改善,供需在第二季度逐漸趨于平衡,TCL科技下半年盈利將繼續向好。
極致效率成本,提高業績成色
今年以來,國際政治經濟環境更加復雜多變,新冠肺炎疫情進一步加劇逆全球化趨勢,對外貿易和技術合作的障礙不斷增加,全球經濟進入新的發展階段,半導體顯示行業的周期修復也受到擾動。
與此同時,TCL科技目前已經完成重組轉型,經營管理運作情況良好,但重組轉型帶來資本結構、業務架構、管理架構、運營流程乃至公司文化等方面的大幅變動,對公司的經營管理水平提出了極高的要求。另一方面,公司還在積極尋找行業兼并機會,并已有所收獲。如何在業務、人員、技術等方面對目標企業進行整合,達到“一加一大于二”的效果,也對公司的管理水平提出了挑戰。
面對這些挑戰,TCL科技深入研究宏觀經濟走勢及其影響,基于國家“以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局”思路,堅持聚焦核心主業的專業化經營策略,精準定位業務發展方向,充分把握市場機遇,在繼續保持TCL華星產品市場分布均衡、客戶質量和組合較好的優點的基礎上,以極致效率成本求生存,以變革創新開拓謀發展,將宏觀經濟的負面影響減至最低。
此外,TCL科技通過架構調整和組織重構,重新梳理公司架構、流程和工作機制,確保重組轉型前后各項工作能夠無縫銜接并有效落地,確保新架構新機制能夠為公司帶來更長久的變革動力與更堅實的組織保障。
同時,全員響應TCL科技“以極致效率成本求生存,以變革創新開拓謀發展”的號召,積極開展“極致降本增效”、“變革創新開拓”、“提升團隊能力”等攻堅工作,積極提拔、引進各類人才,自覺為各項工作制定更高的管理目標,以飽滿的激情迎接重組轉型、兼并購帶來的機遇與挑戰,實現長期穩定的高質量增長。
報告期內,TCL華星實現產品銷售面積1420萬平方米,同比增長47.9%,實現營業收入195.1億元,同比增長19.9%,EBITDA 46.3億元,同比基本持平。EBITDA率,保持行業領先。
規模高速增長,助推業績成長
TCL科技半導體顯示業務規模已實現全球領先。大尺寸業務方面,今年上半年,TCL華星t1、t2、t6產線滿銷滿產,實現大尺寸產品銷售面積1367.0萬平方米,同比增長52.9%,實現營業收入121.6億元,同比增長32.3%。
中小尺寸業務雖地處武漢,但得益于良好的管理水平和供應鏈管控能力,克服疫情期間缺料、人員復工等影響,持續保障安全生產,t3產線LTPS面板段滿產運營,模組產能已于二季度恢復。t4柔性AMOLED產線高端、新形態產品技術迅速提升,持續深化與全球頭部品牌客戶合作。中小尺寸業務實現營業收入(含華顯)73.6億元,同比增長3.80%。
伴隨規模的高速增長,TCL華星產品和客戶結構持續改善,超大尺寸TV、商用顯示、高端筆電等高速成長。TCL華星11代線t6滿產,帶動大尺寸業務繼續高速成長,55吋及以上尺寸產品出貨面積占比超過70%,TV面板市場份額提升至全球第二,55吋產品份額全球第一,65吋產品份額全球第二,75吋產品份額全球第二;商顯業務在高端電競顯示器和交互白板領域快速成長,86吋交互白板出貨量全球第二。
中小尺寸業務LTPS智能手機面板出貨量全球第三,LTPS筆電面板導入多家國際品牌客戶,全年出貨量沖刺全球第二;柔性AMOLED智能手機面板穩定供應品牌客戶旗艦機,出貨量躍居全球第四。
對于規模,TCL華星不滿足于此。TCL華星抓住產業重整機遇,以內生式發展及外延式并購,持續強化顯示面板龍頭地位。
在內生式發展方面,t4產線柔性AMOLED一期產能和良率按計劃提升,完成品牌廠商產品交付和上量,二期和三期加快建設;t7產線按計劃進行設備搬入,預計將于2021年初量產;惠州高世代模組廠月產能突破400萬片,并推進以8K及80吋以上超大尺寸為主的智慧工廠二期建設,預計2020年底實現量產。
在外延式并購方面,TCL科技將以約10.80億美元(約合76.22億人民幣)對價獲得蘇州三星電子液晶顯示科技有限公司60%的股權及蘇州三星顯示有限公司100%的股權。蘇州三星電子液晶顯示科技有限公司成立于2011年,從事液晶顯示面板制造,是三星在大陸的唯一一條8.5代產線,月產能120K,經濟切割32吋、55吋和65吋的產品。蘇州三星顯示有限公司是其配套的模組工廠,每月產能350萬。
隨著t4、t7產能釋放,以及蘇州三星產能整合,到2023年,TCL華星面積產能復合增速高達18.8%,TCL華星將進入規模高速增長驅動發展階段。
在做大規模之后,TCL華星將聚集更廣泛的資源要素,充分釋放管理帶寬和延長管理半徑,增強TCL華星的管理實力和供應鏈管控能力,增強綜合競爭優勢,進一步提高經營彈性。
疊加行業周期改善,贏取未來
除了TCL華星將進入規模高速增長驅動發展階段,還將疊加行業周期改善的驅動發展階段。目前全球半導體顯示產能擴張進入尾聲,產業加速重組,二季度末,主要尺寸產品價格止跌,并于7月開始復蘇,TCL科技下半年經營將持續改善。
展望下半年,疫情的沖擊逐步減弱,隨著終端銷售旺季的來臨,下游客戶積極備貨,面板價格回升,行業經營效益改善。長期來看,終端需求穩定增長的趨勢不改,行業低效產能加速退出,全球行業重組整合加快,競爭格局迎來改善,產業集中度進一步提高,長期發展前景趨好。
TCL華星將把握行業整合的機會,擴大規模、豐富產品組合。TCL華星將以約10.80億美元收購蘇州三星電子60%股權及蘇州三星顯示100%股權,并將通過優化產業布局、優化產品結構、優化制造和供應鏈體系的“三優化”來增強公司大尺寸業務競爭力。在實現規模領先的同時,實現產品、技術、效率、制造和生態建設的全面領先。
繼續發揮產業協同優勢,加快國產化導入進度,實現結構降本突破。今年上半年,TCL科技發揮科技、管理與資本的優勢,在資金、技術密集的戰略新興產業開辟新賽道,打造企業長期成長新動能。公司參與公開摘牌收購天津中環電子信息集團有限公司100%股權并成為最終受讓方,中環集團的半導體和新能源材料業務與公司現有產業的管理和經營邏輯相近,雙方在產業鏈、全球化、管理體制和機制上可以充分協同和賦能,共同把握新能源供給升級及智能網聯電器化的發展浪潮,在新能源及半導體產業占據重要位置。公司將加快對半導體與新能源業務的支持和協同,以機制和體制充分釋放內部增長活力,以產業鏈一體化和全球化運營經驗賦能企業外延擴張,推動中環半導體的全球化戰略。
加快構建面向未來的能力,推動IPD/LTC流程體系變革,提升數字化能力和智能制造水平,努力實現從效率領先、產品領先到技術領先、生態領先,成為全球顯示行業領導者。TCL科技以科技創新為助推器,加大顯示技術研發和智能制造、數字化投入,構建戰略性融合技術和產品,增強下一代新型顯示技術、材料和工藝的領先布局。報告期內,公司研發投入28.8億元,同比增長28.9%;與三安光電成立聯合實驗室,合作研究Micro-LED量產的工藝流程解決方案;戰略入股日本JOLED公司,共同推進大尺寸噴墨印刷式OLED工業化生產。本公司新增 PCT 專利申請數量838件,累計PCT專利申請數量12,113件。
在2020年半年度報告中,TCL科技董事長李東生表示,本集團已制定了積極進取的全年經營預算,雖然疫情影響了短期經營業績,下半年全球經濟增長也存在較大不確定性,但我們仍然有信心克服困難和挑戰,實現年度經營目標。TCL科技將堅守實業,聚焦資源,上坡加油,追趕超越,提升中國制造業核心競爭力,邁向全球領先。
