在全球經濟環境變化、疫情及LCD行業周期性低谷的多重影響下,TCL科技(000100.SZ)在今年上半年依然呈現出了強勁的上升勢頭。
8月29日,TCL科技公布中報,今年上半年實現營收293.3億元,同口徑同比增長12.3%,其中TCL華星的營收195.1億元,同比增幅19.9%。受疫情等負面因素的影響,上半年,歸屬于上市公司股東的凈利潤為12.1億元,同比下降42.3%。剔除資產重組帶來的一次性收益后,歸屬于上市公司股東的凈利潤同口徑則實現了7.6%的同比增幅。
半年報顯示,尤其隨著疫情減退和全面復工復產,TCL科技的業績在第二季度顯著反彈,二季度歸屬于上市公司股東的凈利潤8億元,環比增幅高達96%。
二季度業績觸底反彈
今年上半年,半導體顯示產業尚處周期底部,主要產品價格較去年同期仍要低約50%。加之第一季度,疫情對物流、復工和企業生產普遍造成了較大影響,整個面板行業的業績普遍受到沖擊。國內另一面板龍頭京東方,上半年凈利潤跌幅超過30%。
在外部環境不利的情況下,TCL華星發揮極致管理能力,持續優化產品及客戶結構,最終在上半年實現大尺寸業務盈利,中小尺寸業績大幅改善的成效。
報告期內,TCL華星的業務規模持續增長。t1、t2、t6產線滿銷滿產,電視面板市占率上升至全球前二,其中55吋電視面板市占率全球第一,65吋電視面板市占率全球第二。t7項目建設穩步推進,預計2021年初量產。上半年,實現大尺寸產品銷售面積1,367萬平方米,同比增長52.9%,營業收入121.6億元,同比增長32.3%。
中小尺寸業務方面,t3產線LTPS面板段滿產運營,模組產能已于二季度恢復正常;t4柔性AMOLED產線的產能和良率不斷提升,繼續深化與全球頭部品牌客戶的合作。期內,中小尺寸實現銷售面積53萬平方米,同比下降19%,營業收入(含華顯)73.5億元,同比增長3.80%。
“一季度由于疫情很多財務數據確實有所下滑,第二季度環比增長呈現出健康增長的態勢,可以預測第三、第四季度的增長也繼續保持。”在2020半年報交流會上,TCL科技首席運營官兼首席財務官杜鵑表示。
受行業周期因素以及疫情防控措施產生的一次性支出的影響,上半年,TCL華星虧損1.33億元,同比下降11.52億元。而以環比數據來看,二季度業績大幅改善,凈利潤環比增加2.15億元,其中,大尺寸業務二季度凈利潤環比增加1.1億元。
在業務規模保持增長的同時,TCL華星在內部運營上繼續進行結構性降本,提質增效。
TCL華星高級副總裁趙軍表示,上半年,大尺寸平均成本同比下降10%以上,進一步鞏固TCL華星在成本領先方面的優勢。在上半年市場劇烈波動的情況下,TCL華星始終保持100%滿產且整體實現了滿銷滿產。剔除三星因蘋果賠償獲得的一次性收益的影響,TCL華星的EBITDA繼續保持行業第一的地位。
面板業務步入雙驅動發展階段
目前全球半導體顯示產能擴張進入尾聲,產業加速重組,隨著韓廠因自身競爭力因素逐步退出LCD市場,大尺寸液晶面板行業供需趨穩,主要尺寸產品價格于7月開始復蘇。
WitsView的統計數據顯示,8月以來LCD面板價格出現漲勢加劇的現象,其中32/43/55吋環比漲幅分別達到15.8%/13.7%/13.7%,尤其是32吋面板,其均價已達到44美元,較5月份低點大幅上漲37.5%。
供需關系逆轉,將進一步提升大尺寸面板廠商下半年的業績。趙軍判斷,由于疫情導致上半年的需求壓抑,整體需求將在下半年釋放,進入供應緊張階段,加之第四季度是傳統旺季,整體供需矛盾可能更加顯著,推動價格進一步上漲。
從整個行業格局的趨勢來看,未來上下游格局的變化,也將有利于上游面板廠商。“到目前為止,整個顯示面板領域應該已經形成了兩超多強的格局,行業集中度在進一步提升。”趙軍指出,而下游TV整機市場品牌眾多,競爭激烈,這種發展趨勢上的差異將進一步提升龍頭面板廠商的主動權和影響力。
杜鵑認為,隨著面板價格逐漸企穩,行業從周期性波動轉向季節性波動,TCL華星的大尺寸業績將會進一步穩步提升。未來,TCL華星在繼續發揮極致降本增效優勢的同時,產品結構和技術領先會成為新的增長動力。
今年上半年,TCL華星的產品和客戶結構已經顯著改善,超大尺寸電視、商用顯示、高端筆電等高速成長。電視方面,TCL華星的品牌客戶維持占比89%,覆蓋主要頭部品牌。商顯業務在高端電競顯示器和交互白板領域快速成長,86吋交互白板出貨量全球第二;中小尺寸業務LTPS智能手機面板出貨量全球第三,LTPS筆電面板導入多家國際品牌客戶,全年出貨量沖刺全球第二;柔性AMOLED智能手機面板穩定供應品牌客戶旗艦機,出貨量躍居全球第四。
“隨著客戶基礎以及業務結構的優化,業務變得更加多元化、更加健康,可以抵御行業周期的波動,并為整體營業能力帶來新的貢獻。今年下半年預計會取得新的進展。”趙軍表示。
面對行業機遇,TCL華星在繼續擴大資深產能的同時,通過外延式并購,繼續強化顯示面板龍頭地位。預計隨著t4、t7產能釋放,以及蘇州三星產能整合,到2023年,TCL華星產能面積
