聲明：本文來自于微信公眾號IPO早知道，作者：Stone Jin，授權轉載發布。
已超過百威亞太，成港股食品飲料行業第一大市值的公司。
據IPO早知道消息，農夫山泉今日( 9 月 8 日)早間正式以“9633”為證券代碼在港交所掛牌上市，發行價為每股21. 5 港元。
農夫山泉開盤大漲，截至9：35，農夫山泉報于每股37. 2 港元，市值約為 4162 億港元。而在昨日的暗盤交易中，農夫山泉的市值一度突破 5000 億港元。
這意味著，農夫山泉將超過百威亞太，成為港股食品飲料行業第一大市值的公司。截至 9 月 7 日收盤，百威亞太的市值約為 3284 億港元。
此外，農夫山泉在本次發行過程中的募資凈額為81. 49 億港元，其中公開發售部分獲 1148 倍超額認購，凍結資金 6777 億港元。值得注意的是，這一數字已超過 2008 年 3 月中鐵建(01186.HK)的 5354 億港元，成為港股IPO歷史上的“凍資王”。
而包括富達國際(Fidelity International)、Coatue 、GIC、ORIXAsia、國調基金及誠通中信農業基金等多家國內外大牌長線基金均作為基石投資者參與認購發行。
單就農夫山泉創始人鐘睒睒而言，鐘睒睒通過旗下公司持有農夫山泉84.4%股份，按照市值 4162 億港元計算，鐘睒睒持股市值為 3513 億港元，折合人民幣 3096 億元。同時，鐘睒睒持有萬泰生物(603392)74.23%股權，按今晨股價計算，鐘睒睒持股萬泰生物市值為 652 億元人民幣。由此計算，鐘睒睒身家達到人民幣 3748 億元。就個人身家來說，鐘睒已將超過馬云、馬化騰成為中國第一富豪。
今年 4 月 29 日，農夫山泉正式向港交所遞交招股說明書; 8 月 16 日晚間，農夫山泉再次向港交所遞交了通過聆訊后的招股說明書。
1996 年，農夫山泉正式成立; 1997 年，第一款“農夫山泉”飲用水產品問世; 2003 年，第一款果汁飲料產品“農夫果園”上市;第一款功能飲料產品“尖叫”則在 2004 年上市。
根據弗若斯特沙利文的報告， 2012 年至 2019 年間，農夫山泉連續八年保持中國包裝飲用水市場占有率第一。以 2019 年零售額計，農夫山泉在茶飲料、功能飲料及果汁飲料的市場份額均居于中國市場前三位。
其中以 2019 年在中國的零售額計算，農夫山泉在包裝飲用水的市場份額為20.9%，零售額超過第二名企業1. 5 倍多。
2017 年至 2019 年，農夫山泉的收入分別為174. 91 億元、204. 75 億元和240. 21 億元，年復合增長率為17.2%。其中， 2018 年和 2019 年的收入分別較前一年上漲17.1%及17.3%，這一增速遠高于同期中國軟飲料行業5.0%及6.6%的增速以及全球軟飲料行業2.7%及3.4%的增速。
2017 年至 2019 年，農夫山泉的凈利潤分別為33. 86 億元、36. 12 億元和49. 54 億元，凈利潤率分別為19.4%、17.6%及20.6%，這一盈利水平同樣遠高于同期中國軟飲料行業6.9%、7.1%及9.6%的平均水平，以及全球軟飲料行業3.9%、7.6%及8.5%的平均水平。
值得一提的是，農夫山泉的收入增速在 2017 年至 2019 年全球所有收入超過十億美元的已上市軟飲料企業中，排名第一。
毛利率方面， 2017 年至 2019 年農夫山泉的整體毛利率分別為56.1%、53.3%和55.4%，而包裝飲用水和茶飲料兩大品類的毛利率則高于平均水平，分別為60.2%和59.7%，
事實上，農夫山泉包裝飲用水的收入占比已越來越大，而包裝飲用水的毛利率又是農夫山泉毛利最高的產品，換言之未來農夫山泉的盈利能力必將進一步增強。
2020 年前 5 個月，受消費者流動性減少、零售網點關閉等因素影響，農夫山泉的營業收入從 2019 年同期的99. 17 億元減少12.6%至86. 64 億元;凈利潤則從 2019 年同期的23. 60 億元減少18.2%至19. 31 億元，凈利潤率同樣由23.8%降低至22.3%。
2020 年 1 至 6 月，農夫山泉的收入從 2019 年同期的123. 10 億元下降6.2%至115. 45 億元，與前 5 個月12.6%的跌幅相比明顯收窄。
其中， 6 月的單月收入增速已高于 2019 年 6 月，其主要原因是包裝飲用水產品的銷售額大幅增長。
另外需要注意的一點是，除將飲用水產品作為業績基石，農夫山泉目前推出的軟飲料產品還包括茶飲料、功能飲料、果汁飲料及咖啡、植物酸奶產品等多種品類。
在行業盛行10%低濃度果汁飲料時，農夫山泉于 2003 年即推出30%濃度的混合果蔬汁飲料「農夫果園」。當行業普遍采用濃縮還原果汁作為原料時，農夫山泉成功突破了原料、保鮮、無菌罐裝等技術難題，推出了「17.5o」及「農夫山泉」非濃縮還原純果汁。
而農夫山泉推出的大部分飲料產品都能夠保持十年以上的品牌活力。
農夫山泉早在 2011 年就在中國市場推出無糖茶產品「東方樹葉」。根據弗若斯特沙利文的報告， 2019 年「東方樹葉」已經成為無糖茶品類市場占有率第一的品牌;而 2004 年推出的「尖叫」在 2019 年獲得10.2%的銷售增長，銷售規模達到26. 68 億元。
農夫山泉表示，“飲用水+飲料”的雙引擎發展戰略能夠為其業績增長提供更大空間，且幫助其有效降低業績波動的風險。
