據悉明星主播每小時報酬高達13333元,三級主播每小時的報酬也有257元。
萬家文化(600576.SH)要回復并購交易預案發布后的第二封交易所問詢函了。
此次問詢函提出的問題可以說是第一封問詢函的“升級版”,比之前問詢的28個問題內容更為詳細:主要包括電競主播簽約優勢、主播違約金過低的風險、快屏主要收入數據、快屏及隆麟主播收入分成比例存在的不合理性等兩方面9個問題,要求上市公司9月8日之前作出回復。
數據統計
隱藏
7月23日,萬家文化發布交易預案。這家將文化產業作為主業的浙江上市公司,擬7.84億元的價格,收購隆麟網絡、快屏網絡100%股權。其中,隆麟網絡預估值為4.14億元,快屏網絡預估值為3.7億元。
針對此次收購,界面新聞曾圍繞著估值、成立時間以及收入來源三大問題提出質疑。8月8日,交易所發布了問詢函,主要針對上述問題提出了28個問題,要求上市公司在10個交易日內回復。在經歷延遲后,萬家文化8月30日對第一次問詢函作出長達117頁的回復。
不過,交易所對于萬家文化回復的問詢函似乎并不完全認同,在2天后又對該份修改過的交易預案提出了第二次問詢。
交易所問詢的重心主要是針對輕資產的高額收購估值。數據顯示,隆麟網絡的預估值為4.14億元。公司的凈資產賬面價值僅為1665.27萬元,增值率為2386.09%。快屏網絡的預估值為3.7億元,賬面價值為1558.36萬元,增值率2274.30%。憑借此次估值高漲,隆麟的簽約主播JY(戴士)將通過此次交易獲得1.67億元。因此問詢涵的背后則是對電競圈不透明的投資回報率所產生的疑問,這就不得不從標的公司盈利模式中作出分析。
成熟透明的行業,企業的毛利率會較為接近,對于成本的把控和資源的取得是公司提高盈利能力的唯一手段。不過,從萬家文化收購的兩家公司來看,雖同處經紀行業但主播分成比例差異極大。
數據顯示,兩家公司的大部分收入來源,是與主播的固定分成。但是隆麟的分成比例,是隨著主播直播身價下降而降低收入分成比例。其中,隆麟網絡對明星主播的收入分成比例為30%,一級至三級主播的分成比例依次遞減,分別為28%、23%和23%,平均分成比例為25%;而收購的另一家公司快屏則正好相反,對明星主播的收入分成比例同樣都是30%,但是隨著身價的下降,分成比例卻在逐步上升。快屏網絡一級至三級主播的分成比例分別為55%、44%和40%,平均分成比例為41%。