政信類信托和定融為什么安全性這么高？
1.地方政府融資平臺一般是地方國資委控股，道德風(fēng)險(xiǎn)極低，項(xiàng)目的真實(shí)性可以保障。
2.作為地方國資委控股平臺，政府融資平臺實(shí)力較為雄厚，還款能力較強(qiáng)。
3.政府融資平臺具備政府信用，而地方政府基本不可能破產(chǎn)，這也是政信信仰的終極支撐?，F(xiàn)在有一些言論：地方債務(wù)高就代表城投債不可靠、信托產(chǎn)品違約了就代表去剛兌、出了存款保險(xiǎn)制度就代表銀行會破產(chǎn)等等。但一切結(jié)論要以事實(shí)為依據(jù)，才能客觀，才能令人信服。作為一個(gè)投資人，如果不能學(xué)會獨(dú)立思考，可以說什么都投不了。投資，始終是在風(fēng)險(xiǎn)和收益間取得平衡。如果追求無風(fēng)險(xiǎn)收益率，最好的選擇依舊只有智能存款和銀行理財(cái)，收益不超過6%（與GDP增速大致持平）
4.政信定融的風(fēng)險(xiǎn)高不高，用數(shù)據(jù)說話。根據(jù)銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2018年6月,全國地方政府融資平臺名單有11736家。截至2018年末,全國地方政府債務(wù)余額已達(dá)18.39萬億元。但是，據(jù)報(bào)道，2018年11月標(biāo)普全球評級發(fā)布報(bào)告稱，中國地方政府的隱性債務(wù)規(guī)?？筛哌_(dá)30-40萬億人民幣（約5.78萬億美元）。根據(jù)發(fā)行渠道的不同，政信項(xiàng)目分為政府債、城投債、政信信托、政信定融等。
政府債和城投債屬于地方政府的顯性債務(wù)，即在18.39萬億元里。根據(jù)進(jìn)元財(cái)富研究數(shù)據(jù)，政府隱性債務(wù)大致分為城投信貸和城投非標(biāo)。
政信信托、政信定融等屬于城投非標(biāo)，規(guī)模約6萬億。注：政府債、城投債屬于標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)，政信信托和政信定融等屬于非標(biāo)資產(chǎn)。嚴(yán)格意義上，在資產(chǎn)管理行業(yè)，資金晚到一天都算是違約。目前政府債并無違約。城投債僅有一例違約，屬于技術(shù)性違約。違約城投債為“17兵團(tuán)六師SCP001”，該筆債8月13日到期，而資金是15日到主承銷商賬上，資金（到付）晚了兩天。目前政信項(xiàng)目違約主要集中在信托、資管計(jì)劃、私募等，因2018年信用環(huán)境緊縮才引發(fā)市場關(guān)注。但相比11736家地方融資平臺、6萬億的城投非標(biāo)規(guī)模，違約概率仍然極低。以政信信托為例，截至2019年二季度末，政信信托管理規(guī)模2.89萬億元。但根據(jù)公開信息不完全統(tǒng)計(jì)，政信信托違約項(xiàng)目僅19個(gè)。
則政信信托的違約率為19*1/23900=0.08%。0.08%的政信項(xiàng)目違約率可能不夠準(zhǔn)確，但可以作為參考。政府融資平臺的信用風(fēng)險(xiǎn)依然可控，在各行業(yè)中也不屬于違約比例較高的類別。相比P2P，政信項(xiàng)目的整體風(fēng)險(xiǎn)較低有事實(shí)依據(jù)支撐。
當(dāng)然，選擇政信項(xiàng)目，即便違約率較低，但投資也要了解它們?yōu)槭裁磿`約。參考政信定融，違約政信項(xiàng)目地區(qū)以云南、貴州、內(nèi)蒙古為主，愛信托就會建議投資者不投以上地區(qū)的政信項(xiàng)目就可以避開大部分坑。
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