很多投資者信托違約后也不會慌張，為什么呢
在信托的投資領域里，政府項目可能是投資人一直都繞不開的話題，信托投資領域一般分為房地產、政信類、工商企業類，以及近幾年興起的消費金融類。
01 政信項目不會存在最終風險
回顧市場表現，18、19年在民企違約潮不斷、地產調控加碼、資金池規模嚴控、消費金融剛興起還沒經歷過市場驗證的背景下，政信信托依舊是整個市場里最耀眼的那顆星，也許有的投資人會認為，政信項目也有違約，但我依舊認為，政信是過往投資違約案例里還款意愿最強，最具償債能力的。根據過往違約的案例來看目前只是存在流動性風險，不存在兌付風險。兌付風險主要指的是無法償還的債務，可以對債務單位進行破產重組，按照公司法的法律法規進行清算。但是政府平臺不同于一般性企業，更多的是參與公益性項目建設，所以政府平臺破產目前只存在理論層面。
02 正確理解政信項目的形成
一般我們說的政信項目指的是以當地政府設立投融資平臺為交易對手的項目，融資平臺是由地方政府及其部門和機構等通過財政撥款或注入土地，股權等資產設立，承擔政府投資項目融資功能，并擁有獨立法人資格的經濟實體，具體來講就是當地的市區縣級別的城投公司，城投公司的業務類型主要包括：城市基礎設施建設、土地整理與開發、公共事業（具體來說包括水、電、煤氣等服務）國有資產運營、棚改、園區開發等6類公益類項目，所以我們看到市面上的政信類項目都是以這些負責不同業務類型的城投公司融資的項目。
所以，城投是地產政府為了籌資開發建設而組建的公司，服務對象也是地方政府，本質上與地方政府職能部門沒有太大區別，僅僅是套了一個企業身份，實操層面城投公司的高級管理人員也都是地方政府直接任命，往往和地方政府是一套人馬，兩塊牌子，背后涵蓋的是政府信用，也就是市場普遍提及的城投信仰。
03 政信項目違約后的處理方式
當一個地方政府平臺發生違約后，當地政府會很重視，因為會影響到金融市場對其再評估，成本太高，不利于當地發展。從過往案例來看，違約后當地政府態度積極，不會形成半死不活的局面，處理的方式也多種多樣，包括上級政府資金調配、出讓政府股權以及經營性國有資產權益等，但是核心處理的方式依然是銀行債務置換、滾動償還的模式，以時間換取空間。
中央的政策也是松緊結合，一方面保證適當的融資需求，以防地方政府的金融風險惡化。另一方面經濟依然有下行壓力，基建仍是穩定經濟的重要手段，當然也不會無限滾動下去。
所以城投會不會真的破產其實就很容易回答，似想真的破產全國到處基礎設施爛尾會是怎樣的一番景象，會坐視不管嗎？另外，中央出臺的城投公司破產只不過是虛晃一槍，目的是為了遏制住地方債務的蔓延，實際上不用過于擔心。
04 如何選擇優質政信項目
1.我們在選擇項目方面盡量選擇做基礎設施代建、土地開發整理等業務的傳統城投，這類項目是公益類項目，與政府的關系會更緊密，信仰更強。其次是水電氣港口碼頭等公用類項目，因為這類項目可以產生部分經營收入，存在市場化運作，和政府關系稍遜一籌。
2.區域上寧可選擇經濟發達的弱城投，也不選擇經濟落后的好城投，一方面是因經濟發達地區參與融資市場時間較長，存量規模大，出了負面事件需付出高的成本，所以出負面概率小。另一方面即便發生了兌付風險，經濟發達地區的自身造血能力較強，一般是區域聯動，處理周期會更短。當然選擇經濟發達的好城投就更好了，不過少之又少。
3.抵押方面城投項目作用不大，不需要過于看重，因為處理抵押物需要起訴拍賣，金融機構不會去起訴城投和政府作對，比較實際的方式是協商展期，前面說到城投破產的概率也微乎其微，所以處理抵押物只停留在紙面上，沒有太大實操性。擔保方面區縣級平臺最好綁定市級平臺，市級平臺一般都是同級平臺互保，這個比較好判定。
最后總結：
選擇城投類項目的原因是基于對政府的信任，這是投資人和金融機構的共同信仰。特別是在目前復雜的背景下，這是與政府平臺最為直接的聯系。國在則政府在平臺在資金安在；國興則政府興平臺興資金穩贏。
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很多投資者信托違約后也不會慌張，為什么呢
