非公開定向融資計(jì)劃的特點(diǎn)及優(yōu)勢(shì)
市場(chǎng)上將在各大金融資產(chǎn)交易中心掛牌發(fā)行的各種固定收益類直接融資產(chǎn)品，籠統(tǒng)地稱為“私募債”。根據(jù)天交所《私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》的規(guī)定，私募債是指在中國境內(nèi)依法注冊(cè)的公司、企業(yè)及其他商事主體在中國境內(nèi)以非公開方式募集和轉(zhuǎn)讓，約定在一定期限還本付息的債券。發(fā)債主體應(yīng)當(dāng)以非公開方式募集債券，每款私募債券的投資者合計(jì)不得超過200人。此后，各地方金融資產(chǎn)交易中心推出各自類似的創(chuàng)新產(chǎn)品，并提出相關(guān)辦法和規(guī)定，包括“私募債”、“定向融資計(jì)劃”、“定向融資工具”、“直融計(jì)劃/產(chǎn)品”等。
非公開定向融資計(jì)劃的特點(diǎn)
1、直接融資方式，降低融資成本;
2、采用非公開的方式募集，每期備案的定向融資計(jì)劃投資者人數(shù)不超過200人;
3、采用合格投資者制度，目前需要成為某金交中心會(huì)員;
4、起投門檻較低投資者認(rèn)購金額可以低于100萬元，一般10萬元起投;
5、方案設(shè)計(jì)靈活，可做結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，可附選擇權(quán)等;
6、產(chǎn)品存續(xù)期間有適當(dāng)?shù)男畔⑴兑?
若融資方違約，債權(quán)人如何維權(quán)?
如融資方違約，擔(dān)保方(如有)需要代為償付或者處置抵質(zhì)押擔(dān)保物(如有)進(jìn)行償付。受托管理人及備案機(jī)構(gòu)某金交中心，會(huì)協(xié)助計(jì)劃投資人向計(jì)劃發(fā)行人維權(quán)。定向融資計(jì)劃的本金及預(yù)期年化業(yè)績，由受托管理人跟進(jìn)執(zhí)行，備案機(jī)構(gòu)某金交中心會(huì)督導(dǎo)。
非公開定向融資的優(yōu)勢(shì)
與公開發(fā)行方式相比，非公開定向發(fā)行的發(fā)行、托管結(jié)算等基本運(yùn)行規(guī)則并無本質(zhì)區(qū)別，但同時(shí)具備了靈活性強(qiáng)、發(fā)行相對(duì)便利、信息披露要求相對(duì)簡化、適合客戶個(gè)性化需求、及有限度流通等特點(diǎn)。同時(shí)，定向工具能夠更好地滿足關(guān)系國計(jì)民生且信息不便公布企業(yè)、規(guī)模較小且主體信用評(píng)級(jí)較低企業(yè)、及債務(wù)融資規(guī)模接近或超過其凈資產(chǎn)40%企業(yè)等的直接融資需求。
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非公開定向融資計(jì)劃的特點(diǎn)及優(yōu)勢(shì)
