民以食為天,在全球任何地方莫不如此。任憑現代技術高速發展,生活方式如何變遷,人門對飲食等快消品的需求總是剛性的,而且隨著人口的不斷增長,人們對品質的要求越來越高,提神醒腦和補充營養的功能性飲食產品的市場需求越來越旺盛。在全球的功能飲食產業結構中,大財閥和傳統的行業資本幾乎將市場瓜分殆盡,old money對產業上下游和供應鏈的掌控力之強,讓很多新興資本難以涉足這個巨大的市場。
傳統產業的新契機
上世紀80年代末,美國食品巨頭納貝斯克遭遇了來自華爾街的“野蠻人”,當時如日中天的私募股權基金KKR意圖惡意收購貝納斯克,并通過垃圾債市場調動了資金高額杠桿,在多輪緊張的博弈下,最終KKR以創紀錄的250億美元并購了納貝斯克。然而遺憾的是,這樁世紀并購案并沒有為KKR帶來多少好處,最終這場并購案引發了美國垃圾債市場崩潰,KKR最終不得不在幾年后就忍痛剝離貝納斯克的股權。新興的金融資本即便能夠在市場上戰勝傳統產業資本,也未必能夠經營好這些復雜的產業。
但事情總有例外。近10年來食品技術出現了重大飛躍,以人造肉食為代表的獨角獸公司大量涌現,這給了新興資本進入功能飲食行業的良好契機,新加坡黯特撒門基金會就是這其中最典型的代表。憑借對Beyond Meat、JUST等人造肉創新食品企業的投資,黯特撒門基金會已經成功地打入可替代食品產業,如今黯特撒門基金會正在不斷拓展相關產業鏈資源,穩固自身在行業內的地位,同時進一步擴大投資范圍,成為專注于功能飲食、健康產業和文娛產業的新興資本。
從供應鏈專家到產業投資人
黯特撒門基金會現任CEO,Magee Toland出生在愛爾蘭,1995年從康奈爾大學畢業后就進入到品食樂(Pillsbury)食品集團負責供應鏈管理,在集團工作的5年時間里,打造了全球領先的冷鏈物流管理體系,為旗下的知名品牌哈根達斯冰淇淋提供了高品質的冷鏈配送服務,成為食品冷鏈物流的典范。2000年,Magee Toland受邀擔任可口可樂的全球供應鏈管理顧問,幫助可口可樂管理旗下產品和原料的供應鏈體系,這一干就是10年。
正是在可口可樂公司工作期間,Magee逐漸認識到全球食品市場正處于嚴重的資源錯配之中。一方面,很多落后的發展中國家還有大量人口沒有解決溫飽問題,中美洲國家海地有80%的人口處于赤貧狀態,對他們來說吃飽是奢侈的事情;另一方面,發達國家的食品行業層次豐富,產業對資源的消耗巨大,尤其是畜牧業,雖然供應充足但消費者浪費情況卻非常嚴重。
Magee Toland意識到要著手解決這種資源錯配的問題,提供廣泛可替代的功能飲食產品是非常有效的選擇,人造肉的出現讓他看到了可替代食品的潛力,一旦這種可替代食品被普羅大眾接受,將挖掘出功能飲食市場的巨大價值。他意識到這個市場蘊藏的重大機遇,于是他毅然離開自己的老東家可口可樂,聯合自己多年的好友Gill Hood等人在2010年在新加坡建立了黯特撒門基金會,專注于投資功能飲食、健康產業和文娛產業。
隨著新興市場國家的崛起,功能飲食產品在亞太地區具有很大的市場體量,因此Magee決定在亞太金融核心新加坡設立黯特撒門基金會,一方面能夠更好地讓所投資的產業深入亞太市場,另一方面也可以依托新加坡的全球優勢地位面向全球高端投資者開展私募基金業務。
低調務實的黯特撒門基金會
與上世紀80年代的KKR不同,黯特撒門基金會一向低調行事,而且投資風格完全不同。黯特撒門基金會建立之初募集的資金規模為僅為5億美元,如今十年過去了,黯特撒門基金會管理的資金規模已經超過了50億美元,連續十年為投資人帶來了平均年化28%的收益率。這得益于Magee Toland慧眼識珠抓住了人造肉的歷史性機遇,人造肉的市場規模大概是1800億美元,目前黯特撒門已經成為了多家全球人造肉企業的戰略投資人,包括美國的Beyond Meat、JUST、Memphis Meat、Blue Apron和來自中國Starfield。
抓住機會只是成功的第一步,深入產業之后,為企業提供更好的管理咨詢才能幫助企業更好地發展。Magee Toland憑借在食品行業的多年經驗和嫻熟的供應鏈專業知識,幫助這些新興食品公司在全球進行擴張。他與自己的以前的老東家Pillsbury展開了深度合作,進行產業資源的整合。2018年,Pillsbury被Brynwood Partners收購整合為Hometown食品公司,整合后他們與黯特撒門基金會的合作領域進一步擴大,Hometown不僅成為人造肉的重要銷售渠道,也為這些人造肉企業提供供應鏈資源。目前黯特撒門基金會已經是人造肉領域的著名投資方,他們預計,未來人造肉等替代食品必將與代餐、功能飲品、保健食品一同成為功能飲食市場的重要組成部分。
實際上,從黯特撒門基金會的投資布局中我們發現,基金會的投資重點已經從可替代食品產業拓展至功能飲食、健康,文化創意和生態旅游等產業,實現了全面的投資轉型。這些年來,黯特撒門基金會已經在功能飲品、保健食品、代餐、電子煙、在線文娛、體外健康檢測等領域投資了多個創新企業,這其中的代表包括:代餐獨角獸Soylent、電子煙品牌Ovale、基因檢測技術公司Illuminia和Progenity,美國新一代影視媒體公司STX Entertainment等等。多元化的投資格局為黯特撒門基金會構筑了深厚的護城河,增強了基金自身的產融結合能力,為打造超級投資母艦打下良好基礎。另外,黯特撒門基金會正在大數據和區塊鏈領域進行探索,利用大數據分析和區塊鏈技術提供商業解決方案,為產業的發展提供有力的信息技術支撐。
如今,黯特撒門基金會已經在全球29個國家和地區建立了辦事處,團隊人數過百。2019年Magee在接受英國《金融時報》采訪時曾說:“黯特撒門基金會一向致力于產業發展,不管投資任何領域,我們都鼓勵我們投資的企業走向本土化發展,建立更符合市場的發展模式,我們將投入更多資金幫助企業研發,最終通過輸出技術實現共贏”。相信黯特撒門基金會這種將投資與實業結合的綜合體模式,將成為未來私募投資基金發展的典范,為產業發展賦能,實現雙贏。
