張敬偉
8月17日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，部署深入做好新增財政資金直接惠企利民工作，鞏固經濟恢復性增長基礎；要求進一步落實金融支持實體經濟的政策措施，助力市場主體紓困。
讓財政金融政策精準施策，支持中小企業為主體的實體經濟，暢通其血脈，提振其循環動能。
截至8月上旬，今年新增2萬億元財政資金中，3000億元已絕大部分用于減稅降費；直達管理的1.7萬億元除按規定預留的抗疫特別國債資金外，97.8%已下達市縣。此外， 疫情之下的貨幣政策選項，中國不僅做到了不“大水漫灌”，而且還堅持針對實體經濟的一貫目標，既幫助中小微企業渡過市場難關，既解決其融資難、融資貴的沉疴痼疾，又提振其市場信心。因此，中國多貨幣政策工具的綜合運用，釋放的流動性，一直堅持對中小微企業的滴灌作用，確保流動性的精準有效。
較大的流動性，在二季度開始發揮效應。一方面，這些流動性不僅具有普惠性質，彌補了市場資金整體不足的短板，也給實體經濟尤其是中小微企業進行了“輸血”，更給全市場挹注了信心。另一方面，財政政策也積極發力，減稅降費力度加大。貨幣政策給市場流動性“做加法”，財政政策給市場主體減負“做減法”，加速推進復工復產復商復市的步伐。在此情勢下，二季度央行開始逐步調整疫情期間的貨幣寬松政策。
雖然上半年中國經濟尚未“轉正”，但是二季度經濟增長3.2%，在全球依然一枝獨秀。對此，世界銀行（WBG）認為，中國經濟雖然今年放緩至1.6%，但2021年經濟增長或猛增至7.9%，這將是中國經濟增速在2012年“破8”以來近十年的新高。國際貨幣基金組織（IMF）則認為，全球經濟今年萎縮4.9%，中國將是全球唯一正增長的經濟體。
情勢發生了變化，貨幣政策以及財政政策也會適度調整。貨幣政策可總體概括為：一季度適當寬松，二季度適度收緊，但無論松緊中國都沒有“大水漫灌”。
中國經濟第三、四季度和全年經濟“接力轉正”不是問題。但受制于全球疫情和逆全球化的外部風險因素影響，中國經濟依然面臨著極大的不確定性。外部市場受阻，內需市場不振，尤其是支撐實體經濟基礎的中小微企業，依然需要更多的資金支持和減輕負擔。故而，貨幣政策還需保持一定的流動性，“直達性”地精準幫扶中小微企業。畢竟，在內外市場環境的壓力下，中小微企業的市場“造血”功能不強，還需持續不斷“輸血”，保其生存才能提振活力。保市場主體就是保社會生產力，保中小微市場主體就是“留得青山在”。
針對內外形勢變化，中央提出了“加快形成以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局”。其實，內循環不是靠大型市場主體“領銜主演”，激活中小微企業的市場活力才能使內循環可持續下去。
大企業抗壓能力強也無資金短缺之虞，融資難融資貴則是中小微企業的結構性難題。因此，貨幣政策釋放的流動性，必須補上中小微企業缺金少銀的短板，這樣才能確保貨幣政策精準投放的有效性。尤其是樓市蠢動和股市喧囂之時，貨幣政策更要關切中小企業，確保釋放的資金不被截留和跑冒滴漏。畢竟，大投資的“花錢買增長”和樓市、股市刺激的內循環動力是不可持續的，讓中小微企業充滿活力才能夯實內循環的基礎，實現內外循環的相互促進。
