進入6月，已連續(xù)多月下跌的銀行理財讓不少投資者覺得沒什么可買了，之前買的產(chǎn)品現(xiàn)在收益率一直在下降，而收益率高的產(chǎn)品風險也高，不太敢買。
據(jù)悉，5月發(fā)布的一年期和5年期以上LPR報價分別為3.85%和4.65%，自去年8月改革以來分別累計下降0.4%和0.2%。
徐州經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)支行理財經(jīng)理張楠認為，目前銀行存款利率已出現(xiàn)一定變化，部分銀行主動下調(diào)存款利率，市場化定價的貨幣基金等類存款產(chǎn)品利率也已跌破2%。數(shù)據(jù)顯示，最新一期人民幣非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品平均收益率為3.72%，環(huán)比下降7BP，連續(xù)5周下跌并再創(chuàng)今年新低，近5周共下跌16BP，為此，市民想要實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，除了多元化配置自己的資產(chǎn)外，做好長期資金規(guī)劃、提前鎖定高收益仍是目前最為穩(wěn)妥的投資方式。
理財收益微漲大體趨勢仍是下行
6月，銀行再次面臨季末考核，已連續(xù)多月下跌的銀行理財收益率出現(xiàn)止跌微漲。記者注意到，一些銀行理財產(chǎn)品收益率小幅上升，預期年化收益率在4%以上的產(chǎn)品也逐步增多，尤其是中小銀行，在售的產(chǎn)品列表中，部分中小銀行理財產(chǎn)品預期年化收益率更是接近4.5%，而國有大行理財產(chǎn)品的預期收益率也多在3.41%—3.57%之間。
從整體收益表現(xiàn)來看，開放式產(chǎn)品整體收益率表現(xiàn)平穩(wěn)，其中半開放式理財產(chǎn)品的收益率明顯高于全開放式理財產(chǎn)品，收益率均在3.82%以上，股份制銀行收益率高達4.3%左右；而全開放式產(chǎn)品收益率表現(xiàn)則位于3.8%以下，股份制銀行收益率為3.79%左右。
對一些銀行的理財產(chǎn)品收益率小步微升，徐州經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)支行理財經(jīng)理張楠分析認為，理財產(chǎn)品收益率小幅上漲，還是受近期利率調(diào)整的影響，也和6月年中考核有一定關(guān)系，在考核壓力下很多銀行月底都在攬儲。
理財產(chǎn)品收益率下降與市場流動性水平有關(guān)。今年以來，人民銀行三次降低存款準備金率，釋放了1.75萬億元長期資金，市場流動性保持合理充裕。銀行獲取資金的成本有所下降，影響了理財產(chǎn)品的收益率水平。所以6月份還是以維持利率為主，央行開展逆回購，釋放資金，大體趨勢仍是下行。
做好長期資金規(guī)劃鎖定高收益
市民李女士平時把閑置的資金放到銀行進行短期理財。然而最近一段時間，她發(fā)現(xiàn)三個月以下的封閉式理財產(chǎn)品幾乎很難再找到。
“很多投資者都喜歡規(guī)劃短期理財，比如說三個月、半年期，很少規(guī)劃三年、五年，甚至是十年的理財，在資管新規(guī)的背景下，三個月以下的封閉式理財產(chǎn)品將逐步消失，銀行不能再通過滾動發(fā)行超短期的理財產(chǎn)品并投資到長期資產(chǎn)當中以獲取期限利差，也不能通過開放式理財產(chǎn)品實行期限錯配。”張楠說，通俗一點解釋，如果金融機構(gòu)有一個一年期的投資項目，它一般很少去發(fā)一個一年期的理財產(chǎn)品進行對接，而是連續(xù)發(fā)若干個1-3月的產(chǎn)品去募集資金，連在一起去對接一年期的投資項目，這就是所謂的期限錯配，但以后這樣做是不允許的，所以以后市面上會看到很多長期理財產(chǎn)品，短期理財產(chǎn)品會大幅減少。
據(jù)悉，投資者以往比較偏好購買短期預期收益型理財產(chǎn)品，比如三個月參考收益率4.1%，一般都是到期銀行可以還本付息，那么以后市場上凈值型理財將成為主流，理財期限也以長期理財為主。
短期封閉式理財不再好購買，那么投資者還能購買哪些理財產(chǎn)品呢？對此，張楠表示，市民還可以通過配置中長期的保本保值類產(chǎn)品鎖定未來的收益。比如說可以通過配置一些大額存單、年金類保險、國債等，鎖定較長時間內(nèi)的收益。資金的長期配置在未來“零利率”時代尤為重要，需要廣大投資者提前做好籌劃。
綜合理財規(guī)劃多元化資產(chǎn)配置
在張楠看來，隨著資本市場越來越成熟，押一個品種，短期暴富機會越來越少，從資產(chǎn)保值增值的角度，權(quán)益類資產(chǎn)（偏股）用來提升收益，債券類資產(chǎn)用來保護本金求穩(wěn)，現(xiàn)金管理類做流動性管理；用閑錢去接觸高風險碰碰運氣，牛刀小試下另類投資、股權(quán)投資，多元化的配置，才能夠在這個時代獲得綜合收益。投資者根據(jù)個人的投資能力、年齡、收入穩(wěn)定性、風險承受能力等因素影響來進行適合自己的財務(wù)規(guī)劃和資產(chǎn)配置。
“理財收益越來越低，也知道要把資金分散配置，可是沒時間去研究配置的產(chǎn)品，怎么辦？”市民楊先生表示。其實像楊先生發(fā)出這種疑問的投資者不在少數(shù)，畢竟大多數(shù)人沒有時間研究應該如何分配各類資產(chǎn)的配置比例、以及挑選投資標的。
對此，張楠建議投資者不妨試著投資一些“固收+”產(chǎn)品，所謂“固收+”也就是在固定收益資產(chǎn)基礎(chǔ)上加些其它類別資產(chǎn)。通常是以風險較低的債券作為底倉，貢獻基礎(chǔ)收益，而“+”呢，可以“+”股票、打新、定增、可轉(zhuǎn)債等等。
“固收+”產(chǎn)品最大的特點，用一句話概括就是進可攻退可守。首先，“固收+”主要還是屬于偏債品種，因此風險處于較低水平。而“攻”是指增加了一些風險資產(chǎn)，同時也增加了提升收益的機會。“固收+”策略通過大類資產(chǎn)配置，在風險和收益中作出了平衡，也在震蕩市中攻守兼?zhèn)洹?/p>
數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，市場上“固收+”類基金規(guī)模已超過5100億元，較2019年末增長超1800億元，增幅達53.85%，是2018年末規(guī)模的2.6倍。在近一年震蕩市下，成立滿一年的“固收+”類基金平均收益為8.32%，較純債基金平均5.92%的收益表現(xiàn)更好。最大回撤平均值為4.32%，遠低于偏股混合基金（超過14%）的最大回撤表現(xiàn)。
目前采用“固收+”策略的產(chǎn)品有偏債混合基金、二級債基、一級債基等等。
提高風險偏好合理配置風險資產(chǎn)
數(shù)據(jù)研究分析表示，從今年理財子公司發(fā)行的理財產(chǎn)品來看，權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例進一步提升，PR3風險等級產(chǎn)品占比也明顯提高。2020年理財子公司發(fā)行的理財產(chǎn)品中，PR3風險等級產(chǎn)品占比為63.76%，而2019年發(fā)行的理財產(chǎn)品中，PR3風險等級產(chǎn)品占比為47.06%。
“在剛兌逐步打破的背景下，一定要扭轉(zhuǎn)‘無風險高收益’的錯誤認識，風險與收益是成正比的，提高風險偏好，從長期看是能夠提升收益率的，對于可承受一定風險的投資者而言，可適當配置一些權(quán)益類資產(chǎn)，因為從短期來看，市場處于底部震蕩區(qū)間，從中期來看，受到國內(nèi)外經(jīng)濟、政治的影響，市場大幅上行的可能性不大，隨著利率逐步下行，國內(nèi)資金會面臨新一輪資產(chǎn)荒，權(quán)益類資產(chǎn)性價比突出。”
張楠表示，在風險之下，更推薦定投。定投不單純的是基金定投，而是一種投資習慣，就是當我們看到市場調(diào)整，堅信未來是周期的時候，采用的一種傳播方式，通過多次投資，即使市場調(diào)整也在預料之中。3000點以下的股市價值凸顯，滬深300的12倍市盈率也是市場的歷史低點；中國也是疫情之下最早復工的國家，這些都存在機會，通過基金等品種參與定投是很好的選擇。
那么在進行基金定投選擇方面，推薦選擇一些成立時間較早的、綜合實力較強、專業(yè)穩(wěn)健的龍頭基金公司；同時，投資公募基金很大程度上就是投資基金經(jīng)理，因此選擇一個“靠譜”的基金經(jīng)理至關(guān)重要。
基金定投最大的優(yōu)勢是回避擇時，在市場低點、原有投資虧損最嚴重的時候，更要堅持定投，由于國內(nèi)市場呈現(xiàn)牛短熊長，達到盈利目標后就將既有盈利落袋為安，然后再開始新的一輪定投周期。最重要的是，投資者要保持良好的心態(tài)，公募基金本身就是一種適合普通投資者長期投資的普惠金融工具，一旦選擇好了基金和賽道，就默默等待，做時間的朋友。
適當提高保險配置比例避免意外
近日，央視財經(jīng)發(fā)布的《2019-2020中國青年消費報告》顯示，2020年青年人花錢排行榜中購買保險位于第六位，占比達到總支出的近20%。盡管80后仍然是購買保險的主力，但90后平均保單增速較70后、80后增速更為明顯，三四五線城市90后保險用戶增長速度迅猛。疫情讓年輕一代更早地了解和關(guān)注到保險的重要性和必要性，調(diào)查顯示，95后對線上咨詢表現(xiàn)出更強烈的意愿，偏好度達35%。
未來是充滿不確定性的，需要一定比例的保險來對沖潛在風險，當風險來臨時，保險能夠增加抗風險的能力。在保險配置順序上，張楠建議大家首先要優(yōu)先布局意外險，意外險產(chǎn)品價格便宜，并且保障針對性強，全家有充足的意外保障抵御意外風險，也可以讓家庭支柱寬心，避免因為意外事故造成家庭陷入困境。
其次，重疾險必不可少。重疾險相比較而言，保費比意外險貴，但是建議重疾險一定要購買，可以選擇消費型產(chǎn)品，保額適度，增加交費年限，這樣年交保費也不會有太大的壓力，而重疾發(fā)生后，家人不會背負上沉重的負擔，而且可以獲得優(yōu)質(zhì)的治療服務(wù)，增加康復概率。
然后醫(yī)療險是社保的補充，合理配置醫(yī)療保險也非常重要，各位投資者在經(jīng)濟承受范圍之內(nèi)可以選擇一份保障針對性強的產(chǎn)品，這樣住院醫(yī)療保障就十分全面，也不會有經(jīng)濟負擔。最后，在經(jīng)濟允許的情況之下，建議可以配置一些壽險、年金險來實現(xiàn)長期財富的保值增值。
本期明星理財師推介
●姓名：張楠
●職務(wù)：中國民生銀行徐州經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)支行理財經(jīng)理
●簡介：擅長分析客戶需求，提供個性化的投資建議和理財方案。擅于將市場變化與財富管理相結(jié)合，在符合客戶風險偏好的情況下探尋更高的組合收益。對于權(quán)益配置、保障配置領(lǐng)域，有著深入獨到的理解與實操經(jīng)驗。
