前言
社企論壇聯(lián)合歐洲知名影響力推廣機(jī)構(gòu)TBLI Group推出“他山之石”系列內(nèi)容，分享來自世界各地實(shí)戰(zhàn)派影響力領(lǐng)袖人物的善言善行。
本系列文章基于TBLI Group旗下的TBLI基金會每周舉辦的線上英文訪談節(jié)目內(nèi)容，關(guān)注善企業(yè)創(chuàng)業(yè)家和影響力投資人，由社企論壇策劃整理每場討論的精華部分并發(fā)布。
TBLI是Triple Bottom Line（三重底線）的縮寫，是指包含社會、環(huán)境生態(tài)以及經(jīng)濟(jì)價值的會計(jì)框架。該機(jī)構(gòu)致力于在全球范圍推廣“三重底線”投資，引導(dǎo)資本向善和建設(shè)包容性經(jīng)濟(jì)等概念已長達(dá)25年。
他山之石，可以攻玉。我們希望通過分享全球案例和經(jīng)驗(yàn)，為國內(nèi)商業(yè)和資本向善生態(tài)建設(shè)提供可借鑒的經(jīng)驗(yàn)，開闊發(fā)展思路。
在本期分享中，我們將會走近兩位優(yōu)秀的青年影響力投資人，他們都是“財(cái)富新生代（next gen）”，渴望運(yùn)用家族財(cái)富和投資的手段來推動社會的可持續(xù)發(fā)展。在這場對話中，他們站在財(cái)富新生代的角度，對影響力投資感興趣的投資人、對想要尋找影響力投資人的初創(chuàng)創(chuàng)業(yè)者、對家族基金會、以及對銀行投資顧問們提出了建議，并回答以下問題：
不少家族基金會遲遲沒有參與影響力投資，問題出在哪里？對此，新生代可以做什么？
在金融向善的潮流中，投資顧問們有何貢獻(xiàn)？新生代對他們的意見或期待是什么？
對影響力投資感興趣的新生代投資人如何找到與自己的興趣相關(guān)的影響力投資機(jī)會？
初創(chuàng)企業(yè)想要找到合適的影響力投資人，該怎么做？
作為影響力投資人，如何衡量影響力的價值？對收益率該有何期待？
■ 關(guān)于嘉賓■
Céline Chi Hae Wong博士是全球最大太陽能光伏板制造商之一晶科能源家族成員。她的家族慈善板塊是可持續(xù)金融&私人財(cái)富（CSP）機(jī)構(gòu)的積極支持者。目前她在瑞銀集團(tuán)（UBS）的全球財(cái)富管理數(shù)字化戰(zhàn)略和商務(wù)執(zhí)行部門任職。
Henry Barclay是巴克萊銀行家族成員，也是一位從動物學(xué)家華麗轉(zhuǎn)身的科技投資人和創(chuàng)業(yè)者。作為動物學(xué)家，他從事環(huán)保與野生動物保護(hù)相關(guān)的研究和籌款活動。作為科技創(chuàng)業(yè)者，他幫助金融和防偽科技領(lǐng)域的多家創(chuàng)業(yè)公司成長。作為一個影響力投資人，除了投資促進(jìn)清潔能源普及的IT初創(chuàng)公司，他還參與一些家族發(fā)起的環(huán)保項(xiàng)目，協(xié)助聯(lián)合國人居署在發(fā)展中國家通過基建項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)SDG目標(biāo)。
問題：很多家族基金會遲遲無法參與影響力投資。有人說是投資顧問的問題，有人說是家族長輩的問題，有人則指責(zé)家族新生代。你們覺得問題出在哪兒呢？
Céline：我說說自己是如何開始進(jìn)行影響力投資的故事吧。在我二十多歲的時候，有投資顧問定期會和我們的家族碰面，聊我們的投資組合，總推薦一些對沖基金或者房地產(chǎn)項(xiàng)目。有次我說，我聽說有人投資應(yīng)對氣候變化的項(xiàng)目，還賺了不少錢。我父親說，那我們打個賭，你用一些自己的錢，自己去投一些項(xiàng)目，看看一兩年內(nèi)的收益如何，如果收益不錯，我投兩倍的錢加入。于是我很努力地投入到這件事中，盡管那時的投資不是每一筆都成功了，但是至少我明確地知道我不會去買核電債券，或者投資可能違法的項(xiàng)目。我推薦所有父母或處在相似立場上的人考慮用這樣的方式，鼓勵孩子嘗試挑戰(zhàn)新鮮領(lǐng)域。
Henry：我覺得問題根本上出在對于投資未知事物的不確定性上。家族長輩們可能還不習(xí)慣這些新鮮的事物和概念。并且很多人對影響力投資或者金融向善的印象還是說，要犧牲經(jīng)濟(jì)收益來做好事。那么如果一個家族對投資的首要期待是財(cái)富回報(bào)，下一代突然說我們用這筆錢實(shí)現(xiàn)些社會影響力吧，就可能會讓長輩覺得有抵觸。
有些時候家族對待新生代的做法就是給他們一筆錢，讓他們投資，看他們的成果。那么我想最好的做法就是證明給長輩們看，你的投資決定是你深思熟慮的結(jié)果，你很清楚自己進(jìn)行這筆投資的邏輯和預(yù)期是什么，而不是在趕時髦。
問題：很多投資人抱怨找不到合適的影響力投資對象。你們?nèi)绾握业脚c自己的興趣相關(guān)的影響力投資機(jī)會？在這個過程中如何運(yùn)用了社群的力量？
Henry：首先你要知道你想找的是什么。比如，我對清潔能源感興趣，那么我可以通過很多方式找到那些幫助生產(chǎn)或運(yùn)輸清潔可再生能源的公司，例如去參加相關(guān)主題的活動和大型展會。
而當(dāng)你持續(xù)關(guān)注某一個具體的領(lǐng)域并進(jìn)行投資，一段時間后你會成為這個領(lǐng)域的“那個人（that person）”——也就是說，當(dāng)人們看到一家相關(guān)的公司或初創(chuàng)企業(yè)的時候，他們就會想起你來，并把這些消息推薦給你。所以，比如說你想投種子輪的公司，那么你可以去結(jié)識一些天使投資人，和他們建立聯(lián)系，相關(guān)的信息就會從這樣的社群網(wǎng)絡(luò)中涌來。
Céline：我們在倫敦有一個財(cái)富新生代社群，叫做Horizon。讓我們聚在一起的理由除了我們都對影響力投資感興趣，還因?yàn)槲覀兲幵谙嗨频臓顩r中，比如處在相似的職業(yè)發(fā)展階段、都可能要繼承家族企業(yè)；這個關(guān)系網(wǎng)絡(luò)讓我們結(jié)識很多共同相識的人，所以當(dāng)我們發(fā)現(xiàn)一些投資機(jī)會的時候，我們很可能一起對感興趣的投資項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)查。
雖然我自己對科技不那么了解，但是依靠社群的力量，我會找到能夠協(xié)助我的人。你可能通過這個社群認(rèn)識一些大學(xué)里的學(xué)者，他們都是你可以尋求幫助的對象。所以在我們的新生代社群中，當(dāng)你拋出一個問題時，通常通過一兩度人際關(guān)系的連接，你就會找到能回答你的問題的人。
你要知道自己是哪一類投資人。你是那種跟投資經(jīng)理聊天讓他們拿來一份制定好的資產(chǎn)配置的人，還是想自己去判斷一個投資對象在經(jīng)濟(jì)收益之余還有什么社會效益的人？這就像，你是要作為一個聽眾去參加一場安排好的音樂會，還是也想擔(dān)任演奏者的角色？在新加坡做金融科技領(lǐng)域的初創(chuàng)投資時，我發(fā)現(xiàn)自己很喜歡去聽創(chuàng)始人們的故事和感受他們的激情，所以我意識到，自己想幫他們?nèi)コ砷L、幫助他們規(guī)?；?，而不是像一些銀行只關(guān)注成熟期的項(xiàng)目。
問題：如何衡量影響力的價值？你對影響力投資的經(jīng)濟(jì)收益率的期待是怎樣的？會與市場回報(bào)率相當(dāng)還是期待高于市場回報(bào)率的收益？
Henry：影響力評估是個很熱的話題，“影響力”對不同人而言有不同的含義。我認(rèn)為你只需要對自己想要獲得的結(jié)果有一個清晰的、現(xiàn)實(shí)的認(rèn)識，無論是要減少碳排放還是要為一個弱勢人群提供醫(yī)療服務(wù)，然后據(jù)此設(shè)定你的目標(biāo)和關(guān)鍵結(jié)果，然后評估你是否能成功達(dá)成這些目標(biāo)。重要的是你要從一開始就明白你想要獲得的是什么，并且堅(jiān)持到底。
我想不存在一個適用于所有情況的評估框架，去定義什么是影響力、怎么衡量影響力。你要對自己要做的事情有信念。有些時候你的一個投資項(xiàng)目的影響力可能要幾十年后才體現(xiàn)出來，你現(xiàn)在并不知道它會是怎樣一種影響力，但是你確定這是可以為社會帶來積極影響的，這樣的信念會支持你在這一刻進(jìn)行投資。
至于對回報(bào)率的期待，我想說這還是取決于每個人想要的收獲是什么。如果你的首要追求是社會影響力，那么你的影響力投資可能不會有很高的收益率，但是與慈善不同的是你可以把你的錢收回來并反復(fù)投資。不同的人對影響力投資有不同的期待，對于我來說，我不會期待比市場收益率高的回報(bào)率，但我會嘗試在一些不那么有“影響力”的項(xiàng)目上獲得更高的回報(bào)。
問題：在金融向善的潮流當(dāng)中，財(cái)富管理顧問起到了多大作用？他們是否在引導(dǎo)這個變化？你對他們有什么期待？
Céline：我自己也是個財(cái)富管理顧問，我感覺到很多銀行和投資顧問還沒有做好準(zhǔn)備去面對投資人的多樣需求。就像剛剛提到的，投資人有不同的類型，有的投資人只會問你回報(bào)率是多少，而有的投資人，比如我，會追問一些細(xì)節(jié)，很多銀行家或者顧問這時候會表現(xiàn)得很吃驚，因?yàn)樗麄儧]想過有投資人會關(guān)注更多細(xì)節(jié)。還有一次我和一個大銀行的董事聊天，我發(fā)現(xiàn)就連這樣成熟的大銀行自身都搞不清楚影響力投資和企業(yè)社會責(zé)任的概念和異同。
所有我想我們作為新生代，會和銀行家們叫板，讓銀行家們意識到我們這一代的需求。有調(diào)查表明影響力投資的資金量會在近幾年內(nèi)激增，如果銀行不做好準(zhǔn)備，不了解未來一代投資人的需求的話，是無法應(yīng)對這個潮流的。而且，除了私人投資，政府投資也會驅(qū)動銀行往這方向發(fā)展，比如一些國家的政府已經(jīng)在嘗試用養(yǎng)老保險金等基金進(jìn)行關(guān)于環(huán)保的投資。
問題：投資項(xiàng)目怎樣找到好的影響力投資人？他們該怎么找到你們？
Henry：作為一個初創(chuàng)公司，你需要找到一個合適的介紹人（ambassador），可以把你的公司介紹給其他更多人。我自己遇到的很多介紹給我項(xiàng)目的人是那個項(xiàng)目的早期投資人。我想再次強(qiáng)調(diào)社群和人際網(wǎng)絡(luò)的重要性，作為一個初創(chuàng)公司，如果你還沒有這樣一些人際關(guān)系，你可以嘗試去參加一些關(guān)于社會影響力和你這個領(lǐng)域的大型活動，去結(jié)識這樣的人。
以我個人的經(jīng)驗(yàn)來說，我在公開平臺上很少看到好的項(xiàng)目，大部分我遇到的好項(xiàng)目都是別人介紹給我的。
Céline：我找項(xiàng)目很多時候都是通過別人介紹。有的時候是根據(jù)領(lǐng)域，比如SDGs是一個很好的分類工具。還有些時候就是我們信賴的投資顧問帶來這些信息，他們在提及各項(xiàng)指標(biāo)之余說，這個項(xiàng)目還有一些更深層的故事。我的經(jīng)驗(yàn)是，我投資的項(xiàng)目大概70%都是通過朋友或者過去就相識的顧問介紹給我的。參加論壇和平臺可以讓你去發(fā)展人際網(wǎng)絡(luò)，但是我很少在這些場合遇到特別吸引我的項(xiàng)目。
Henry：怎么進(jìn)入這些投資人、介紹人的圈子呢？大家會覺得這很困難。作為一個初創(chuàng)公司，你想把握一切機(jī)會，從參與論壇活動到在領(lǐng)英上向人搭話。我的建議是，當(dāng)你在領(lǐng)英上向一個投資人搭話時，你要表達(dá)你為什么找的是這位投資人而不是別人，你對他的了解以及你認(rèn)為你的項(xiàng)目可以怎樣滿足他的需求，而不是說，我需要錢，只要能給我錢誰都行。畢竟一個投資人每天都在領(lǐng)英上收到無數(shù)這樣的搭訕。一旦你有了一個投資人可以做你的介紹人，就可以打開一大片資源的空間。
對于投資人來說，有一個問題是，怎樣在可以接觸到好項(xiàng)目的同時又不會太忙？實(shí)際上我很少在初篩就把任何項(xiàng)目完全拒于門外，我會盡量看看所有我接觸到的項(xiàng)目，至少掃過一眼再做決定，因?yàn)槲也幌脲e過任何好項(xiàng)目。
問題：作為炙手可熱的財(cái)富新生代投資人，你們對大家有什么期待，希望大家怎樣幫助你們推進(jìn)你們現(xiàn)在在做的影響力投資工作？
Henry：我希望大家能一起去更多地傳播這樣一個理念：同時收獲經(jīng)濟(jì)收益和社會效益是可能的，你不必犧牲其中一項(xiàng)來成全另一項(xiàng)。另外我希望，這次疫情能讓更多人意識到：不少問題會影響全世界所有人。
Céline：我希望大家能更重視新生代、千禧一代的意見；我不會和思維陳舊的公司合作。這次疫情也讓我們更多反思自己能做的，我想從給予身邊人援手做起，逐漸推廣我們可以實(shí)現(xiàn)的影響力。（來源：社會企業(yè)與影響力投資論壇）
