9月17日,TCL科技(000100.SZ)發布公告稱,證監會已審核批準公司以發行股份、可轉換公司債及支付現金方式收購武漢華星39.95%股權。
根據交易安排,TCL科技將從武漢光谷產業投資有限公司(下稱“武漢產投”)手中收購其持有的武漢華星股份,并以發行股份、可轉換公司債券及現金方式支付對價42.17億元。交易完成后,TCL科技將直接和間接持有武漢華星股權超過85%,武漢產投則成為TCL科技的第三大股東。
武漢華星的t3產線目前是全球產能最大的LTPS單體工廠,TCL科技提高持股比例,長期看來有利于提高股東回報和加強對武漢華星全方位的經營支持,深化在半導體顯示產品領域的發展規劃。
深耕LTPS領域,提高公司盈利能力
作為我國首條第六代LTPS顯示面板生產線,武漢華星t3項目總投資額達160億元,在經歷產品點亮、產能爬坡等重要階段后于2018年四季度實現滿產滿銷。2019年初,t3產線通過技術改造和設備擴充,將設計產能由40K/月提升至50K/月,成為全球產能最大的LTPS單體工廠,市場份額穩居全球第二。
在產能充沛的情況下,該條產線的核心技術和工藝水準也位列行業領先水平。在完成首批產品出貨后,該條產線在不到兩年的時間里,陸續攻克了盲孔、異形切割、極窄邊框等行業難題。目前,武漢華星t3產線以FinePixel(鷹眼)、IEST(智能節電)、CPLP(圓偏光)、低藍光等自研技術,在中小尺寸LTPS面板領域中占據重要的重要的市場份額,其93%的產品良率在行業內處于頂尖水平。
在客戶層面,武漢華星始終與三星、華為、小米、OPPO、vivo、聯想等頭部終端企業保持著緊密的合作關系,全球前六大手機品牌客戶的出貨量已占據該公司總出貨量的80%。
盡管AMOLED面板的普及在一定程度上擠壓了LTPS在高端移動設備領域的生存空間,但在移動PC、車載面板、平板電腦等領域,武漢華星的市場份額正在穩定提高,同時得益于t3產線在生產規模、核心技術、產品良率、高模組出貨占比等優勢,其盈利能力在近幾年中穩定增長,在此前發布的收購預案中,TCL科技披露武漢華星2019年實現凈利潤6.13億元,收購武漢華星股份對于持續提升工業能力,穩步提升集團盈利水平發揮著重要意義。
TCL科技表示,公司持股比例有所提升,長期看來有利于提升上市公司歸屬于母公司股東的凈利潤,提高股東回報,增強上市公司未來的持續經營能力,也有助于加強對武漢華星經營的各方面支持,深化在半導體顯示產品領域的發展規劃,進一步提升武漢華星的綜合競爭力和盈利額能力。
其實,早在今年4月,TCL科技董事長李東生就已經宣布將要對武漢華星追加10億元的投資,用于對t3產線實施技改,包括設備自動化升級改造、設備內部優化升級調整、廠房布局優化和擴建等,這也印證了TCL科技十分看好LTPS產業在未來幾年內的發展,并決心將武漢華星t3項目打造成公司穩定的盈利增長點。
引入武漢產投,共拓高科技產業布局
本次收購的另一大亮點是,武漢產投將通過交易獲得TCL科技51150萬股,持股比例達3.64%,躍升為TCL科技第三大股東,這也引發了外界的眾多遐想。
雙方的結緣于2014年,伴隨移動互聯網時代的到來, TCL科技于當年宣布進軍中小尺寸面板領域,在進行一系列的考察調研后,決定將與湖北科技投資集團有限公司、國家發展基金有限公司聯合出資成立武漢華星光電技術有限公司,其中湖北科技投資集團有限公司投資持股39.95%。
2016年,湖北科投整合優質產業資產后,組建了全資子公司武漢光谷產業有限公司,湖北科投在華星光電的股份也隨之轉移至武漢產投旗下。
作為一家致力于促進產業創新發展的基金管理公司,武漢產投參與投資了包括長江控股、華星光電、武漢天馬、蔚來能源、資環工研院、光電工研院、中金啟元創投引導基金、長江小米產業基金、烽火光電子信息產業基金、聯想長江產業基金在內多個高新技術產業項目。
此次武漢產投入股TCL科技,長期來看對TCL科技產業整合能力及未來業務拓展有著重要意義。
對于TCL科技而言,圍繞產業進行整合與創新正是當下的戰略發展方向。當前,TCL科技正致力于圍繞半導體顯示技術和材料,打造具有全球領先優勢的半導體顯示產業鏈,并擇機在資金、技術密集的戰略新興產業開辟自己的新賽道,支撐企業長期持續成長。
橫向來看,武漢產投在半導體顯示領域有著豐富的行業資源,在包括武漢天馬和光電工研院的多家企業都占有股份,可以成為TCL科技在未來行業內合作與資源整合的重要橋梁。
縱向來看,武漢產投涉獵產業眾多,其投資圍繞電子信息產業、新能源環保、高端裝備制造、高技術服務等新興產業,旗下被投企業大多處于行業領先位置,未來TCL科技業可以通過武漢產投向新的產業進軍。
此外,TCL科技董事長李東生在4月份接受媒體采訪時也曾表示,經過此次疫情,公司更加堅定了在武漢發展的信心。武漢產投作為一家具有地方國資背景的公司,也將為TCL科技未來在武漢的布局提供幫助。
