目前,各大面板廠商三季報收官,受宏觀經濟波動、國際市場和消費需求放緩等影響,前三季度業績承壓,但四季度以來,行業陸續回暖,面板廠商信心逐漸恢復。
TCL科技表示,目前行業各個環節的庫存回落至比較健康的水平,這構成了面板價格企穩反彈的基礎,在四季度供需緊平穩的驅動下,面板價格呈企穩反彈趨勢。京東方在投資者調研中回應三季度生產銷售情況時表示,根據現在的供需關系,三季度各家都主動調降了產能,目前看市場已經觸底,應該逐步走出行業的至暗時刻。
各大面板廠商三季度業績筑底
中國大陸廠方面,京東方第三季度營收411.3億元,由盈轉虧;TCL科技第三季度營收420.15億元,業績環比改善。接下來伴隨價格轉漲和庫存持續低位,業績觸底反彈趨勢強烈。
中國臺灣面板廠出現不同程度的下滑,群創光電第三季度營收折合人民幣108億元,凈虧損34.7億元人民幣;友達光電今年第三季度營收折合人民幣約112億元、稅后虧損23.5億元。
韓國面板企業因競爭力不足,經營承壓明顯。LGD考慮加快退出LCD領域,同時宣布將持續加強庫存管理,拓展新事業和高附加價值產品,以強化財務體質為優先。數據顯示,三星電子第三季度合并銷售額2.38萬億韓元,同比下滑6%;營業利潤為3110億韓元,同比下滑32%。LGDisplay第三季度銷售額為6.7414萬億韓元,營業損失7593億韓元。
面板廠商持續減產計劃,面板行業觸底回暖
進入四季度,隨著全球面板廠商持續降低稼動率控制產出,全產業鏈庫存也回落至健康水平,隨著第四季度全球促銷旺季來臨,將有利品牌廠和渠道商去化,拉動需求。CINNO Research發布報告稱,在面板廠持續數月的壓低稼動率、控制供給、消化庫存以后,隨著需求環比修復,LCDTV面板價格迎來反轉。
在全行業減產之后,面板廠商在四季度迎來回暖曙光。多個行業研究機構發布面板價格監測及預測,10月TV面板價格已率先見底企穩,中小尺寸液晶電視面板價格10月以來迎來集體上漲,每片漲幅介于1美元-2美元之間,且11月繼續看漲,四季度有望繼續修復。集邦科技研究副總范博毓指出,面板廠積極執行減產計劃,使面板廠庫存水位明顯降低,加上近期品牌客戶備貨需求有增強趨勢,當面板廠刻意控制產出下,已經能強勢運作電視面板價格止跌起漲。
終端需求來看,三星Q4的液晶電視面板采購量已從原計劃的850萬增加到1000萬,增長約20%;預計海信、LG、創維、索尼等電視品牌也將跟進備貨并接受漲價,帶動面板整體需求回升。
韓廠加快退出,大陸頭部廠商盈利能力有望回升
安信證券10月研報顯示,面板周期觸底有望反轉,周期修復時點延后,今年前三季度的產品均價同比顯著降低,行業利潤率進入周期底部,本輪周期調整有助于優化產業格局,市場集中度有望進一步提升。
因相對競爭力較弱,韓國面板廠第四季起逐步擴大LCD面板退產計劃,未來將進一步關閉LCD面板產能。在供應鏈和市場需求大幅波動的過程中,全球顯示器面板供應格局也正在重建和洗牌過程中,為行業集中度提升提供良好契機,大陸面板廠有望在這一輪競爭中提升市場份額。
近年來,伴隨著中國大陸廠商的強勁擴張,TCL科技作為頭部面板廠商推進產品結構優化,行業下行周期龍頭地位穩固。前三季度TCL華星實現顯示面板銷售面積3267萬平方米,同比增加14.72%。尤其在中小尺寸領域,產品序列進一步完善,車載、商用顯示等非TV類業務收入占比持續提升,客戶結構持續優化。隨著定位于中尺寸IT/車載等新業務布局的t9產線順利投產,以及6代LTPS產線擴產項目按計劃推進,中尺寸業務占比將顯著增長,業績驅動力明顯。
長城證券表示,隨著行業盈利到達歷史底部以及部分區域市場需求改善,主要產品價格已企穩回升,TCL科技等作為面板行業龍頭將優先受益于行業修復,盈利能力有望回升。
