孫正義是遠見家還是莽夫
北京時間5月7日消息，《日經(jīng)亞洲評論》刊文稱，手握960億美元的投資資金，孫正義顛覆了科技風(fēng)投行業(yè)。然而，他的投資也引發(fā)了爭議。支持者稱，他是一名遠見家，著眼于長遠，能夠給科技創(chuàng)業(yè)公司帶來巨大支持。質(zhì)疑者則稱，孫正義沒有耐心，大肆撒錢，并且未對投資對象設(shè)置清晰的回報要求，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)公司都不知道該怎么花籌集來的資金，這不一定總是有利的。
以下是文章摘要：
在亞洲金融危機在1997年爆發(fā)兩年后，一群外國投資者盯上了陷入困境并被國有化的韓國第一銀行(Korea First Bank)。在這些渴望追求風(fēng)險的投資者中，一個是私募股權(quán)公司德太投資(TPG)，另一個就是軟銀集團創(chuàng)始人孫正義(Masayoshi Son)。
當(dāng)韓國第一銀行在5年后以大約34億美元出售后，德太投資大賺了一筆。對于主導(dǎo)這筆交易的單偉建(Shan Weijian)來說，該交易堪稱決定其職業(yè)生涯的一筆交易。單偉建原本是一名經(jīng)濟學(xué)家，后來改做投資人。但是，孫正義錯過了這個機會，他已經(jīng)在3年前將其持有的韓國第一銀行股份出售給了紐約博龍資產(chǎn)管理公司(Cerberus Capital Management)。知情人士稱，他的不耐煩讓自己付出了代價。
在一些與孫正義打過交道的投資者和創(chuàng)業(yè)者看來，在其卓越的職業(yè)生涯中，孫正義大部分時間都是沖動的、不耐煩的。然而，另外一些人則認為，孫正義簡直就是一名遠見家，這也是他自己努力打造的一種形象。“預(yù)見30年后的未來要比預(yù)見3年后的未來更容易，”他喜歡這么說。
孫正義
不管是不是遠見家，孫正義已經(jīng)成為了科技投資行業(yè)的一股顛覆性力量，這一點毋庸置疑。管理咨詢公司麥肯錫的數(shù)據(jù)顯示，過去兩年，軟銀的投資控股公司管理著2170億美元資金，已經(jīng)被拿來與“股神”沃倫·巴菲特(Warren Buffett)旗下伯克希爾·哈撒韋公司作比較。他已經(jīng)利用這筆專項資金實施了一系列投資，買入了價值數(shù)十億美元的創(chuàng)業(yè)公司股份，從打車應(yīng)用Uber到眾創(chuàng)空間WeWork。軟銀在硅谷和亞洲的對手都感受到了焦慮。
孫正義居高臨下的主導(dǎo)地位已經(jīng)引發(fā)了一場爭論：孫正義是不是科技創(chuàng)業(yè)公司最佳選擇?他是不是在玩火?
雙面孫正義
孫正義稱，他的投資是在利用“人類史上最大的一次范式轉(zhuǎn)移(行為或思維的改變)”，這需要豪賭。他常常講，自己的雄心壯志是“為人類創(chuàng)造一種新的生活方式”，希望建造全球最大的信息高速公路。“奇點概念——人工智能超越人腦時——是最大的一輪淘金熱，”他說道。
對于孫正義的追隨者來說，他是一名遠見家。“他去除了每個垂直面的中間環(huán)節(jié)，”新加坡打車應(yīng)用Grab總裁、前軟銀高管馬明(Ming Maa，音譯)表示，他使用了科技行業(yè)術(shù)語解釋孫正義顛覆新舊行業(yè)的方式。
Grab和印度打車應(yīng)用Ola的創(chuàng)始人們稱，孫正義是這個星球上爭執(zhí)最少、最支持創(chuàng)業(yè)公司、最耐心的投資者。“他是一名鼓舞人心、好斗的遠見家。他正在創(chuàng)造歷史，”Ola聯(lián)合創(chuàng)始人布哈維斯·阿加沃(Bhavish Aggarwal)表示，“他是一名優(yōu)秀的投資人，敢于冒險者。”
然而，批評者則稱，孫正義是一名不知悔改的賭徒，提供不了多少價值。他的專注度只能維持很短時間，不知道承擔(dān)信托義務(wù)，而且危險地沉迷于利用杠桿。對于孫正義投資技巧的質(zhì)疑者來說，4月29日宣布的Sprint和T-Mobile美國合并條款就是一個很好的例子。如果監(jiān)管部門最終批準了這筆全股票交易，那么軟銀將持有合并后公司的27%股份，低于在此前談判中堅持擁有控股權(quán)所獲得的股份。軟銀在2013年斥資200億美元收購了Sprint。在最新交易宣布后，Sprint股價在上周一大跌15%。
軟銀投資多家打車服務(wù)
“我們從未見過像軟銀這樣的公司，”一家大型科技公司的駐北京投資主管稱，“這不像風(fēng)投行業(yè)的文化，軟銀的每一個決定都由孫正義作出。肆無忌憚的地撒錢，并著眼于長遠投資，他已經(jīng)徹底顛覆了風(fēng)投行業(yè)。軟銀投出的錢是其他公司的10倍，許多公司不知道怎么花這些錢。結(jié)果不總是最好的。”
相比之下，多數(shù)傳統(tǒng)私募股權(quán)公司和風(fēng)險投資者則代表了另一種極端。創(chuàng)業(yè)者稱，他們對投資的公司施加了遠遠更為嚴格的限制條件，無法容忍連續(xù)多年不斷燒錢，往往在創(chuàng)業(yè)公司還未做好準備的情況下推動他們上市。
孫正義的投資遍及全球。軟銀斥資310億美元收購了半導(dǎo)體制造商ARM，并投資了多家亞洲打車應(yīng)用，包括55億美元入股中國滴滴出行、11億美元入股Ola、25億美元入股Grab。就在幾個月前，軟銀又向打車行業(yè)的霸主Uber投資了70億美元，這也促使Uber隨后退出了東南亞市場。
投資阿里巴巴獲巨大回報
盡管孫正義為自己在投資領(lǐng)域取得的成就引以為豪，但是他也后悔沒能在本世紀初買入亞馬遜公司、谷歌公司、百度公司的股份。
孫正義與馬云
不過，在這一時期，他依舊在一筆投資上取得了巨大勝利：在2000年投資阿里巴巴集團。孫正義稱，在他第一次與阿里執(zhí)行主席馬云見面5分鐘后，他就決定投資阿里。“我從他眼中看到了非凡的領(lǐng)導(dǎo)力，”孫正義在去年接受采訪時稱。
他的直覺是正確的。軟銀在2000年向阿里投資了2000萬美元。在阿里于2014年上市后，軟銀持有的阿里股份價值至少為700億美元。
一分鐘融資10億美元
對于沙特新王儲穆罕默德·本·薩勒曼(Mohammed bin Salman)來說，這一幕似曾相識。2016年9月在東京，孫正義在45分鐘內(nèi)說服了薩勒曼投資450億美元。
這就是愿景基金的啟動時刻。愿景基金是全球最大的單一基金，也是軟銀和孫正義轉(zhuǎn)型的催化劑。鑒于愿景基金對投資目標缺少限制，沒有設(shè)定明確的回報要求，并采用開放式結(jié)構(gòu)，它在業(yè)內(nèi)獨一無二。
受父親啟發(fā)
不管未來怎樣，孫正義總是會我行我素。孫正義有強烈的外來人意識(韓裔日本人)，也堅信自己的能力。他在1992年接受《哈佛商業(yè)評論》時稱：“我心理的陰暗面來自我的國籍。我想多數(shù)在日本生活的韓國人都有相同的感覺。他們使用日本人的姓氏，感覺他們在隱藏什么。”
1997年的孫正義與蓋茨
孫正義的創(chuàng)業(yè)受到了他的父親Mitsunori Son的啟發(fā)，后者走私烈酒，開設(shè)彈珠室，并參與消費者貸款。孫正義稱，他創(chuàng)建軟銀的想法是受到了父親設(shè)法運營各種業(yè)務(wù)的啟發(fā)。
盡管對自己的出身有些懷疑，但是孫正義從未質(zhì)疑過自己作為一名推銷員的魅力。他曾找到自己心中的商業(yè)傳奇史蒂夫·喬布斯(Steve Jobs)，要求獲得iPhone在日本的獨角銷售權(quán)。
目前為止，孫正義的這些冒險都取得了回報。在互聯(lián)網(wǎng)泡沫末期，他喪失了99%的凈資產(chǎn)，但是他隨后實現(xiàn)了反彈。那么，這一幕會重演嗎?孫正義并未排除這種可能性。
“我曾站在懸崖邊上，距離跌落只有咫尺之遙，”他笑著說，“我不知道自己是否能夠再次力挽狂瀾。”(編譯/簫雨)
