在充滿挑戰的一季度，京東交出了一份較為穩健的答卷。相比較去年同期，京東雖然由盈轉虧，但是經營利潤的持續增長，證明其主營業務仍在健康發展。在發布財報后，京東股價盤中一度上漲超9%，截至收盤漲幅為4.15%。
零售電商市場是一場長跑，參賽者最重要的就是要有自己的節奏。在各種不確定因素下，降本增效成為京東未來一段時間的關鍵詞。
主營業務穩健 物流外部客戶收入占6成
單從經營數據上來看，京東一季度的表現看似并沒有特別亮眼的地方，甚至是有些難看，比如盈利能力上。數據顯示，京東2022年第一季度歸屬于普通股股東的凈虧損為30億元人民幣(約5億美元)，相比較下2021年同期為凈利潤36億元人民幣。
對于一季度的由盈轉虧，一方面是因為并表達達以及投資帶來的影響，另一方面則是對基礎設施、技術研發、員工薪酬福利的持續投入，以及全力支持上海等多地抗疫保供。2022年第一季度非美國通用會計準則下(Non-GAAP)歸屬于普通股股東的凈利潤為40億元人民幣(約6億美元)。
具體來看收入方面，2022年第一季度，京東集團凈收入為2,397億元人民幣(約378億美元)，同比增長18.0%。相比較前幾個季度，京東的這一增速有所放緩。去年同期，京東的增速為39%。
根據京東財報公開的信息顯示，京東的收入主要來源于兩個方面，分別是商品以及服務方面，其中凈服務收入達到352.4億元，同比增長26.2%，占整體凈收入的比例達到14.69%;凈商品收入則為2044.2元，仍舊是京東的主要收入來源。
從業務劃分來看，京東增加了來自達達的收入。從體量上來看，京東零售依舊是集團的營收擔當，貢獻了91%的營收，達到2175億元。不過，要從增速來看，零售業務雖然穩健，但是17.1%的增速卻跑輸整體營收增速。
值得注意的是，相比較此前的良好表現，一季度京東的新業務收入增長表現則一般，增速為11.68%。據京東CEO徐雷透露，新業務方面，在一季度進行了調整，將一些短期的商業化發展不利的業務進行關停。未來，還將更進一步地業務聚焦。
對比之下，京東物流營收達274億元，保持穩健增長，其中外部客戶收入占比近六成，外部一體化供應鏈客戶數量同比增長近20%。此外，京東物流的虧損也收窄，一季度，京東物流實現經調整虧損7.98億元，相比較下，去年同期虧損13.66億元。
盡管受到春節、疫情等不利影響，網經社電子商務研究中心特約研究員陳虎東認為，京東此次營收保持穩健增長，很大一個原因是在于其多年構建的數字化基礎設施，通過產業賦能，在很大程度上黏住了消費者，在很大程度上，使得消費者這類非常不忠誠的群體變得較為忠誠，貢獻度也有了一定程度的保證，畢竟整體的供應鏈協同效應較好，履約保證具備了較為堅實的基礎。
拉新的同時 更關注質量
電商行業的競爭廝殺中，用戶是各家爭奪的關鍵點，用戶的增速往往也代表著平臺當前的吸引力以及未來所能轉換的價值。轉型中的京東，給人最大的印象，就是關注新用戶的增長，以及對老用戶的激活。有用戶才有未來，才有增長。無論是京東，還是阿里和拼多多，都在加大投入力度拉新。
雖然相比較阿里和拼多多，京東在用戶數上還有著一定的差距，但單獨從增速來看，京東的表現還是可圈可點的。數據顯示，京東過去12個月的活躍購買用戶數達到5.805億，同比增長16.2%。
單從增速商來看，京東在一季度通過春晚拉來了不少用戶，但同時也要看到一點，那就是用戶增速的放緩。今年一季度，京東用戶增長為1080萬，對比去年平均單季度2500萬的用戶增量，京東如何在下沉市場繼續挖掘，是擺在其面前的一個問題。
對于用戶增長的放緩，徐雷也認識到了這一問題，稱從去年年底開始就已經發現京東的用戶增長壓力確實很大。他指出，關注重點應當放在新用戶質量與老用戶的精細化運營。數據顯示，過去的一季度，京東的用戶質量顯著提升，用戶平均購物頻次創歷史新高，用戶平均貢獻收入值(ARPU)接近三年最高，京東持續贏得用戶信賴。
在財報中，京東還指出，一季度，一系列高端品牌入駐京東集團，Abercrombie & Fitch、Champion、歐時力等服飾品牌于本季度也加入京東集團開店。可以預見的是，伴隨著更多商家的入住以及品類的拓展，京東將會吸引更多的新用戶來購物，并且會讓用戶的來源更加多元化。對于京東來說，比拉新更重要的是，是盤活現有用戶，挖掘出單個用戶的最大價值。
降本增效 可能是壓力最大的一次618
對于整個零售行業來說，2022年上半年遇到的挑戰要遠高于前兩年。無論是消費端還是商家端，謹慎成為共識。用徐雷的話說，這次的疫情對線上、線下企業來說是一次雙殺。
據了解，京東平臺上大部分品牌都調低了年度預算，“保利潤”為今年的經營主題。數據顯示，京東平臺上，除了大商超品類和健康品類保持了相對比較高的增速外，帶電品類與服裝品類的整體市場發生了非常大的變化。其中，服裝品類，因為疫情和消費的原因，整個行業的春裝庫存目前處于積壓狀態。
面對外界復雜的環境，降本增效成為京東最近以及未來一段時間的關鍵詞。據了解，京東采取了嚴控成本、擴大成本管控的策略。在財報電話會上，京東還表示，進一步關注現金流管理、提高運營效率、調整投資方案、聚焦關注領域。將繼續在二季度實施上述成本管控措施，并根據宏觀環境變化，動態管理京東的盈利能力與現金流。
當行業遇到難題時，企業的核心能力才會更突出。從京東一系列的動作和數據來看，供應鏈上的優勢，讓其能夠平穩過渡。其中，在物流方面，截至2022年3月31日，京東物流運營約1,400個倉庫，包含京東物流管理的云倉面積在內，倉儲總面積超過2,500萬平方米。一季度，在自營商品超過1000萬SKU的基礎上，京東的庫存周轉天數進一步降至30.2天，扎實的供應鏈基礎設施推動了全產業鏈效率的升級，極大地提升了用戶體驗。
徐雷表示，今年的疫情是非常極端、特殊的情況，我們會積極運用京東的專業能力和履約倉配能力，盡可能地破局。目前來看，京東已經得到了合作伙伴與消費者的認可。
而面對即將到來的618，業界認為，也充滿著一些不確定性，也可能是最有壓力的一屆618，壓力來自于商家、消費者以及物流等多方面。據悉，為了扶持商家，京東在日前推出了30項商家扶持舉措，幫助商家減少成本、減少考核、減少風險、優化規則、優化效率、優化服務，最大限度為中小商家減負紓困。從京東公布的數據來看，今年商家參與京東618的積極性和數量均創近年來新高。
往年，大家都在預測618的GMV多久破紀錄，能夠達到一個怎樣的高點。而今年，在諸多不確定性下，那個數字已經不是那么重要了。對于京東，則是在用戶的體驗、履約能力等方面提出了更高的要求。
