11月23日，有多家媒體報道稱，羅輯思維撤資papi醬。23日下午，papi醬合伙人、春雨聽雷CEO楊銘就外界對papi醬和羅振宇投資關系破裂的傳言在微信朋友圈里發表了回應，證實了該傳聞，并解釋羅輯思維撤資是由于業務方向上的原因。
目前，羅輯思維CEO李天田沒有對此事給予回應，羅輯思維創始人羅振宇則在這條聲明底下留言，“江湖就這樣，別介意。總有人愿意看笑話。”
而papi醬方面也回應：“我們一直都很感謝羅老師。”并表示羅輯思維的撤資“不會對(papi醬)造成任何影響。”
業界卻也一直有傳聞，羅輯思維退出投資項目之后，徐小平的真格基金將會成為接盤俠，畢竟此前，真格基金對papi醬顯示出了極大的興趣與支持。今日下午，papi醬投資人、真格基金合伙人徐小平向媒體坐實了傳言，“我為羅輯思維在這個轉折點上做出如此了不起決策、斬斷非主營業務、聚焦‘得到’APP感到贊嘆與慶幸!更贊揚他們壯士斷臂、放棄papi醬股份并將其轉給真格基金的智慧之舉!”
這意味著，真格基金獲得了來自羅輯思維按原價出讓的5%股份，從最初的5%，增持到了10%，正式成為papi醬的“聯姻者”。徐小平用一句玩笑表達了對持股的勢在必得,“對了，有人愿意出價十倍收購真格基金手上的papi醬股份嗎?——別想得美了，我不賣!”
對于papi醬目前的危機，徐小平也表示：“papi能夠紅多久?我不知道。但我知道的是：作為真格基金創始人，我每天都帶著對真格基金還能活多久這樣的焦慮開始我一天的工作。”比起羅輯思維的“提前消費，提前離場”，真格基金似乎更加斗志昂揚，“危機感，以及對危機感的挑戰和超越，才是創業者的英雄底色。”
“江湖”更新換代如此之快，讓人不免唏噓，羅輯思維與papi醬到底何時“貌合神離”?其實，從今年4月起，關于羅振宇與papi醬合作破裂的傳聞一直風聲不斷，而這則聲明與這句留言，總算是讓一切塵埃落定：papi醬與羅輯思維從今年3月開始的網紅聯姻——1200萬的高調投資、2200萬的貼片廣告拍賣、號稱“新媒體營銷史上的第一大事件”的美譽——僅僅過了6個月，就輕描淡寫的宣告結束，如同新媒體時代下一對男女主角分手，“爆款網紅”與“人氣資本”相忘于江湖，好聚好散。
這場分道揚鑣，目前為止并沒有弄出什么不好看的場面，反而有幾分君子之交淡如水的意味，但是不免讓人想起羅振宇之前說過的一句話：“企業群團是未來的模式，不同功能的公司組合，這個時代沒有孤膽英雄。”
可現實卻是在資本逐利的大背景下，這個時代出現都是“孤膽英雄”。羅輯思維與papi醬的分手已是事實，無可挽回，卻不用揣測誰拋棄誰，誰失去誰，在沉浮不休的江湖里，誰都不是無勇無謀就敢只身闖天下的，這場“分手”，早有預料。
1、羅輯思維對papi醬從“熱捧”到“撒手”，一切早有跡象？
今年3月19日，真格基金、羅輯思維、光源資本和星圖資本共同宣布向papi醬分別投資500萬、500萬、100萬和100萬共計1200萬融資。彼時papi醬作為2016年度現象級網紅，在網上用幽默的短視頻吸引了不少粉絲，變聲、顏藝更成了她的特色。這次高調的融資無疑是將papi醬推向A級網紅的有利推手，甚至有打造出網紅IP的趨勢——
一個 2015 年 10 月還默默無聞卻在4個月內迅速走紅的女子與業界公認 “內容如何商業化” 的最佳案例制造者，走到了一起。最終創造了一個中國創投、網紅發展歷史上的里程碑數字——1200萬元。這既是 papi 醬的第一筆融資，同時也是一聲 “驚雷”，驚醒了每一個關注著 “內容變現”、“網紅經濟” 的人。當時，真格基金的創始人徐小平背書稱“papi醬是今年投的最好的項目之一”。
而更為猛烈的勢頭也接踵而來，融資僅僅一個月后，在北京麗思卡爾頓酒店，羅輯思維運作了一場“papi醬”的首支視頻廣告貼片拍賣會，這場由多家企業參與、拍價為21.7萬的競拍，被“羅輯思維”稱為是“新媒體史上的第一拍”。最終這只視頻廣告被阿里巴巴投資的麗人麗妝以2200萬拿下。據悉，2200萬是麗人麗妝2015年全年凈利潤的71.5%。而這只支廣告最終成為了papi醬視頻節目中上線的美即廣告，而美即的線上營銷正是由麗人麗妝來負責的，一系列推拿之下，papi醬也成為當之無愧的排名第一的內容網紅。
可臺面下的牽扯遠比臺面上的多，有媒體報道分析這場拍賣會帶來的真正收益：最終以2200萬元競得papi醬貼片廣告的是阿里巴巴A輪就參與投資的美妝電商服務商麗人麗妝，也就是說，拍賣方是阿里——以“同步拍”形式獨攬線上和線下兩個競拍會場，阿里借此將拍賣業務推向前臺;同時，直播方是優酷，阿里巴巴是優酷的大股東;優酷是羅輯思維的投資方。這場事先張揚的拍賣會所涉及的買賣方，關系似乎十分微妙。麗人麗妝創始人黃韜也在現場透露，自己和羅振宇是多年的老朋友。
于是有人猜測，“2200萬買下首支廣告”其實是papi醬、羅輯思維等團隊參與的資本運作和營銷宣傳而不是商業交易，最終這筆錢還是會回流。雖然這種說法迅速被楊銘、羅振宇還有黃韜否認，但是無論如何，這場拍賣會就資本運作來看是十分成功的，它本身產生的曝光度和帶來的流量，或許就超過了日后的貼片廣告。
然而真正引人注目的卻是這場策劃之后羅輯思維的態度，在拍賣會之前，羅振宇曾經放言到：“誰第一個站出來建立市場規則，誰就會拿到第一波紅利。既是自身之幸，也是全行業之福。”顯然，羅振宇對于這場投資是帶著幾分冒險意味的，他將自己視為“第一個吃螃蟹的人”，而他所做的行動也是帶著“今朝有酒今朝醉”般的毫無顧忌：papi醬貼片廣告拍賣會前夕，羅輯思維就通過8000元一張招標會門票出售100個席位，這也意味著將有80萬元入賬。
有不少人士認為，這種勢頭太過兇猛，整個策劃顯得火急火燎，甚至帶著“一次性消費”的影子。面對這種聲音，羅輯思維也早有準備，在papi醬的廣告拍賣會前，羅輯思維就特別做了一期節目講述“他們是怎樣‘策劃’papi醬”的，從故事角度分析了4月的廣告拍賣會的策劃，羅振宇也在節目中表示，“papi醬”不會一直紅下去，正是因為“會不紅”是必然，所以要現在收取未來收益。而金融的本質就是跨時空整合資源，把未來的價值一把體現，落袋為安，固化未來的不確定性。更不避諱的表示：“很多人問我商業化后是否會透支papi醬，我當然要一次性透支掉papi醬啊。”
在拍賣會之后，羅振宇跟徐小平當面給 papi 醬親自出謀劃策;動用羅輯思維的力量推廣;貼片廣告對應推送文章，也在羅輯思維公眾號上多次推送;羅輯思維還可以對合作進行全程監測。
一系列舉動就更加確鑿了羅輯思維在投資papi醬這件事情上的態度——在“papi醬”最紅最火的有效時間里，把當下的資本利益最大化，制造長尾效應，均衡之后可能遭遇的冷淡期。這種做法就資本操作而言，是極致發揮，但對于需要在未來償還這種“透支利益”“提前收割”的內容創作者們而言，無異于殺雞取卵。同時，如果是對于打算長線合作的伙伴，這種做法也是不顧后路。
這么看來，羅輯思維與papi醬的結局，其實早早就埋下了伏筆。
2、摸著“王牌”，就別在旁邊拉“老虎機”，papi醬是哪一個？
而另一個伏筆，似乎也早就埋下了。
羅振宇曾經說：“咱們摸著王牌了，就別在旁邊再拉老虎機了。”
拍賣會之后，papi醬與羅輯思維真正的合作是從5月開始。papi醬團隊于2016年4月、5月分別注冊徐州春雨聽雷網絡科技有限公司、北京春雨聽雷網絡科技有限公司。其中，春雨聽雷公司由徐州春雨聽雷公司控股。這也就是羅輯思維作為投資人的運營實體。
北京春雨聽雷在注冊2個月后，于7月經歷了股權變更，變更后，羅輯思維(北京思維造物投資管理有限公司)撤資北京春雨聽雷，于7月26日轉投徐州春雨聽雷 而徐州春雨聽雷也在今年的7月、8月和10月進行了3次股東變更。
值得注意的是，雖然表面上papi醬經過拍賣會之后處于變現價值的上升期，但是實際上papi醬在風頭之后收到廣電總局的下線調整風波，這個小風波為其吸引了不少眼球，卻讓她的內容制造開始出現危機。
隨后，papi醬推出了獨立運營的開源內容平臺——papitube，邀請大家一起進行視頻創作，并推出了自己的表情包，然而這些并沒有造成太大反響。網紅流量變現的路子并不是那么順暢，而讓人著急的是papi醬帶來的熱度正在下降，內容為王的大環境下，她單一的短視頻制作有了似乎遇見了瓶頸。
6月13日，papi醬在公眾號上推出的短視頻末尾打了個小廣告，開啟電商首秀。當天晚上，“papi醬心智造”3款魔獸主題的印花短袖T恤，在36分鐘內全部售罄。每款T恤只有99件，每件99元。但時隔5個多月，店鋪并未上新，寶貝也全都下架。papi醬的電商之門只是打開了一條縫隙，人們期待的網紅利用電商平臺進行流量變現的宏大場面并沒有出現。
papi醬的流量變現，商業價值最大化的道路，走得并不如預期。顯然，papi醬并不是那張王牌。
而似乎冥冥之中，7月，羅輯思維CEO李天田公開表示：“我跟羅胖商量，投資這件事兒要畫句號了，再也不能做了。不是我們投得不好，我們投的都是很好的公司，但就是因為他們太好，投資上我們可能要賺很多錢，我們就容易受到誘惑。所以，這是我們的恥辱，為什么?說明你沒有把精力放在你最該干的事情上。”
8月29日，春雨聽雷在股東一欄里去掉了羅輯思維的投資經營主體北京思維造物投資管理有限公司，剩下的股東有楊銘、姜逸磊(papi醬本名)、真格基金、光源資本以及星圖資本。至此，羅輯思維就從papi醬團隊真正撤資。所以，這場分手，其實在8月就已經完成了。
很明顯，7月底時羅輯思維把投資papi醬當作一種“恥辱”，是一種預告，隨著確立了自身“得到”業務的發展，撤資獲益少少的投資項目的動作勢必執行。畢竟錢都已經落袋為安了。
而現在，這場“分手”才浮出水面，讓人唏噓感嘆，只不過是“江湖”恰似冰底水，日夜東流人不知。
