4月27日消息，蘋果公司周二發布了該公司2016財年第二財季財報。報告顯示，蘋果第二財季營收為506億美元，比上年同期的580億美元下滑13%;凈利潤為105億美元，比上年同期的136億美元下滑23%。這也是蘋果營收自2003年以來同比首次出現下滑。
財報發布后，蘋果首席執行官蒂姆·庫克(Tim Cook)、首席財務官盧卡·邁斯特里(Luca Maestri)等高管出席了隨后舉行的分析師電話會議，解讀財報要點并回答分析師提問。
以下為分析師問答環節主要內容：
高盛分析師：我第一個問題是想讓你們澄清一下關于公司渠道庫存減少了大約20億美元的情況，去年同期渠道庫存的情況又是怎樣的？
另外一個比較重要的問題，現在隨著智能手機市場達到比較成熟的增長階段，蘋果公司未來怎么看待自己，是一家增長型公司，還是已經是一家成熟的科技公司？如果還是增長型公司，再考慮到公司現在的資產負債表的情況，你們又是如何看待公司接下來在并購方面的戰略的？
邁斯特里：我來給你實際銷售率(Sell-through)的數據，我們去年同期的渠道庫存的下降量大約等值于8億美元。
庫克：關于我對智能手機市場的看法，現在大家也都知道，這個市場現在沒有在增長，但我的觀點是，現在世界上很多不同的地方都在受到宏觀經濟發展放緩的影響，我們非常有信心，這種經濟增長放緩的情況將會過去，在這些市場里我們也會再次增長。
我們有信心的原因是，如果你看iPhone銷售的三個來源的話，從用戶將iPhone升級的角度看，iPhone 6s比iPhone 5s當時的升級周期表現地略好，但是不如iPhone 6，但是我覺得大家都知道，2015年到2016年的升級周期是非常不同的，今年要與往年相比較是很不容易的。
從其他智能手機用戶轉化為iPhone用戶這個銷售來源來看，今年上半年我們的新轉化iPhone用戶數取得了新的記錄，這是我們史上最高的半年內獲得的新轉化iPhone用戶數。而在新興市場，如果你看印度的話，我們的增長率達到了56%，而且公司正在加大對印度等市場的重視，這些地區的增長顯而易見要高于發達國家市場。
另外一個因素是iPhone SE，有了iPhone SE這個新的價格點，我們吸引其他只能手機轉化為iPhone用戶的能力獲得了更大的提升，所以，對于獲得更多iPhone用戶我們非常有信息，而且，對于公司下一步的產品計劃，我們也非常激動，這都讓我很有信心。
并購方面，我們一直在關注市場上那些可以對我們現在的業務進行補充的目標，讓它們成為我們產品的一部分，或者讓我們更快速的進入一個新的領域，所以，我們對于并購目標并不看它的大小，如果合適，我們肯定會買比現在已經收購過的標的都大的企業，我們看重的是收購目標對蘋果的戰略價值，以及它的技術和人才，我們會繼續關注，并在并購市場保持活躍。
派杰分析師：可否談一下現在iPhone產品的平均售出價格(ASP)，特別是iPhone SE的推出如何影響這個數據？另外，對于蘋果現在的智能手機市場份額，以及你們認為蘋果潛在可以達到的市場份額之間的差距，你們將如何縮?。恐皇峭ㄟ^iPhone SE嗎？還是說以后還會推出其他比較便宜的機型，以更大限度地開發新型市場？
最后，公司的服務業務中，哪些服務的增長比較快？可否從凈利潤和毛利潤的角度介紹一下服務業務？
庫克：我覺得iPhone SE正在吸引兩大類型的用戶，一是希望獲得最新的技術，同時又希望它的機型配置比較緊湊比較小， 我們獲得的這種類型的用戶的數量比想象的要多，第二類是那些很想擁有一臺iPhone，但是又買不起的用戶，所以我們提供了更低的價格點。所以，我覺得這兩類用戶對我們都非常重要，對于iPhone SE帶來的機會我們也很興奮。對于這些新的iPhone用戶，我們非常滿意，因為已經看到了一些初期的回報。目前我們的供貨量受限，但是將會努力突破供應的限制，總體來說，對于iPhone SE獲得的巨大需求，我們非常受鼓舞。
邁斯特里：平均售出價格(ASP)方面，我提到了從第二財季到第三財季我們將會出現ASP的環比下降， 主要因素有兩個，一是iPhone SE將整體的ASP拉低，而是渠道庫存的減少主要來自比較高端的機型，所以也會帶來ASP的環比降低。
服務業務方面整體的增長都很好，其中最重要的一部分，占比大約35%的應用商店業務，增長的勢頭非常好，還有值得一提的是，蘋果Music業務過去幾個季度一直都在下滑，但是現在我們提供了下載和在線播放兩種模式之后，已經開始觸底反彈，相信以后會保持增長。iCloud業務增長也不錯，實際上比應用商店業務增長還快。
Apple Pay目前對公司的收入還未帶來實質性的貢獻，但是我們已經獲得了非常多的進展，長遠來看，這也將是一項比較有意思的業務。
從利潤的角度來看，我們上次提到了，從毛利潤的角度來看，這些服務類業務的毛利潤率與公司的平均毛利潤率類似，當然，因為我們計入報表服務業務收入是減去分給開發者的收入之后的情況，所以服務業務的利潤率比公司的平均情況要高。
摩根士單利分析師：這次是一年半以來你們給出的業績指引中毛利潤率最差的一次，你們提到了一些有利的影響因素，比如零部件成本、九月份生效的會計延期的降低等，剛才又提到服務業務的利潤率高于公司平均水平，那么，我想知道，這些有利的因素是不是將逐漸消失，還是說，第三財季的毛利率降低完全是因為銷量和iPhone SE的影響？
邁斯特里：很明顯現在的商品市場的環境對于蘋果是有利的，我們的成本預計將會繼續改善，你提到的其他有利因素也還存在，有變化的是，如果你看環比看第三財季情況的話，我們會有很多可以利用的杠桿因素，這對利潤率會產生負面影響。
另外比較重要的一點就是各個產品的占比的變化，特別是iPhone，我剛才也提到了，有一些因素不光影響ASP，也影響利潤率，比如我們的渠道庫存的下降主要是高端機型的下降，以及iPhone SE的底價因素，所以這些都造成了我們對于第三財季毛利潤率比較低的預期。
摩根士丹利分析師：現在iPhone在發達國家市場的滲透率已經大約是60%到80%，增長主要來自新興市場，那么可否介紹一下印度市場的情況，要想在印度取得更多的市場，你們遇到的問題主要是什么？你們什么時候在印度市場能有更大的渠道能力，什么時候會在印度建立蘋果直營商店？
庫克：短期來看，我先澄清一下關于發達市場的情況，如果你看我們今天的iPhone市場保有數量，比起兩年前增長了大約80%，考慮到產品升級周期的不同情況的話，iPhone 6s的升級率高于iPhone 5s，低于iPhone 6，在考慮另外一個因素保有數量的規模，這些事實拼湊起來，我覺得你也可以得出結論，就是我們在發達國家市場實際上表現的非常好，這一點不能直接抹掉。我們的任務是開發出用戶希望擁有的產品，并繼續從安卓手機市場獲得用戶，如果看世界范圍內蘋果的市場份額的話，在發達國家我們也有增長的空間。
印度市場來看，我們遇到的一大問題是印度今年才開始LTE網絡的鋪設，這也表示新的網絡服務相比以前的2.5G 和3G網絡可以釋放出iPhone更多的功能，所以，基礎設施是非常重要的;第二個是對渠道的打造，與美國市場運營商處可以售出大量手機的情況不同，在印度，移動運營商基本不賣手機，所以要依賴各種不同的小的商店這樣的零售渠道。
所以過去一年半時間我們一直在打造渠道，對于現在看到的效果也非常受鼓舞，印度已經是世界上第三大智能手機市場，但是由于網絡服務基礎設施和經濟因素的影響，那里主要的手機還都是低端手機，但是我覺得現在的印度就是十年前到七年前的中國市場，機會非常大。
Cross Research分析師：可否介紹一下中國市場的情況，大中華區的收入下滑了26%，現在中國市場的發展趨勢是怎樣的，在中國市場，iPhone SE的接納度如何？
庫克：所謂大中華區我們包括了中國大陸、臺灣和香港地區，大中華區收入下滑的主要原因是香港市場表現不佳，我們覺得主要原因一是港幣與美元匯率掛鉤，所以由于美元的堅挺港幣也受到了一些壓力，導致香港的旅游、國際購物和貿易與一年前相比都出現了下滑。
如果單看中國大陸市場的話，這是我個人非常重視的市場，我們在中國大陸市場下滑了11%，如果拋去匯率因素的影響的話，我們的下降幅度應該是7%，而如果看更能反映情況的實際售出率(Sell-through)的話，我們的同比下降幅度約為5%，而且，你需要考慮的是，去年同期我們是大幅上升了81%，基數很大。
所以，我覺得中國市場并沒有變疲軟，可能現在增速沒有以前那么快速，但是越來越平穩，我們對中國市場持樂觀態度。第二財季我們在中國新開了7家直營商店，現在一共已經有35家了，并且我們打算繼續再開5家。在中國，LTE的普及率在繼續上升，我希望大家在下結論之前，可以先仔細看看每個數據背后的具體細節和含義。
瑞銀分析師：現在來看，用戶對iPhone產品的升級周期似乎延長了，特別是在美國市場，運營商AT&T和Verizon都這么說過。從投資者的角度來看，似乎也覺得每代新的iPhone現在只有少量的性能提升，并且還在減少，同時，你們又宣布了用戶現在可以在線對iPhone進行升級，估計這可能略微幫助縮短用戶升級周期吧。你們覺得用戶的升級周期是在延長嗎？而且會繼續延長？
庫克：這樣看你是與什么相比，我也說了，如果與iPhone 5s相比，iPhone 6s是有更多的人更新，但是與iPhone 6相比要少一些。我覺得這主要取決于用戶是如何比較的，對于用戶來說，我覺得他們直覺上覺得iPhone 6作為新一代產品的功能升級會更多，所以iPhone 6s的升級換代率我覺得還是應該和iPhone 5s作比較。
