近年，股權(quán)眾籌行業(yè)在國內(nèi)迎來了快速發(fā)展時期，受到各界廣泛關(guān)注。央視財經(jīng)評論員李光一表示，股權(quán)眾籌是普惠金融的一種表現(xiàn)形式，是“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”時代下的產(chǎn)物，是為促進(jìn)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新服務(wù)的。因此，股權(quán)眾籌平臺的核心價值更在于幫助企業(yè)成長。當(dāng)前，行業(yè)領(lǐng)先平臺比拼的不僅僅是籌資能力，更加看重的是風(fēng)控能力、項目孵化能力等。通過風(fēng)控和項目扶持提高創(chuàng)業(yè)項目成功率，進(jìn)而幫助投資人降低投資風(fēng)險。
生態(tài)孵化才是股權(quán)眾籌平臺的核心價值
作為有效解決創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資難題的互聯(lián)網(wǎng)渠道之一，近年股權(quán)眾籌行業(yè)規(guī)模迅速擴大。但縱觀當(dāng)前國內(nèi)多數(shù)股權(quán)眾籌平臺，無外乎局限在如何千方百計做好投融資雙方牽線人的中介角色。這種定位固然沒錯，它有效的利用了互聯(lián)網(wǎng)便捷高效的特質(zhì)屬性，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)和有股權(quán)投資需求的高凈值群體傳遞信息，提高了資金的利用效率。但值得注意的是，股權(quán)眾籌平臺的融資中介定位也在很大程度上阻礙了其向縱深的方向發(fā)展，也沒有貫徹幫扶創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長的宗旨。
而自從京東金融等大型新金融平臺涉足互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌以來，經(jīng)過一年的嘗試和探索，這種僵局正在逐漸被打破。通過整合自身及其外部的生態(tài)資源幫助創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新企業(yè)成長，構(gòu)建生態(tài)防護(hù)河，正在成為股權(quán)眾籌行業(yè)發(fā)展的新趨勢。京東私募股權(quán)融資平臺東家作為行業(yè)首次提出眾創(chuàng)生態(tài)概念的平臺，已經(jīng)成為遙遙領(lǐng)先者。
在京東東家周年慶上，京東金融副總裁金麟表示，京東東家在運營了1年之后，目前市場各方達(dá)成共識，像東家這種以創(chuàng)業(yè)服務(wù)為核心，以眾籌模式為載體的互聯(lián)網(wǎng)私募股權(quán)融資方式，實際上解決了傳統(tǒng)風(fēng)險投資機構(gòu)很多的痛點，包括只出錢不出力，管得了一管不了二，投資項目多卻又難以協(xié)同等等。這也是傳統(tǒng)風(fēng)險投資機構(gòu)紛紛放低姿態(tài)，愿意跟東家這種自帶創(chuàng)業(yè)孵化及加速服務(wù)的融資平臺，以及自帶資源的個人投資者一同合作投資的根本原因。
用生態(tài)幫助企業(yè)成長是降低投資風(fēng)險的新思路
股權(quán)眾籌投資是一種高回報高風(fēng)險的行為，風(fēng)險防范是每個股權(quán)眾籌平臺都需要思考的問題。
李光一表示，對于投資人而言，股權(quán)眾籌項目多為初創(chuàng)項目，而創(chuàng)業(yè)項目歷來失敗率高，回報周期長。但平臺如果有能力幫助企業(yè)成長，構(gòu)建生態(tài)防護(hù)河，最大限度降低項目失敗風(fēng)險，其實也是在降低投資風(fēng)險。
這種觀點打破了一直以來大家將風(fēng)險防范的焦點集中在創(chuàng)業(yè)項目審核和投資人資格審核的單項思維上，為降低股權(quán)投資風(fēng)險提供了新的借鑒。正如金麟在京東東家一周年會上所說的那樣，參加股權(quán)融資的企業(yè)，僅僅為他們提供資金，幫助他們?nèi)谫Y成功是不夠的，因為有了錢不一定就能把企業(yè)經(jīng)營好。
“總之，我們把所有京東眾創(chuàng)生態(tài)圈能動用的資源全部整合起來提供給創(chuàng)業(yè)者，其發(fā)揮的效力，遠(yuǎn)不止?jié)M足融資這么簡單。”京東東家負(fù)責(zé)人孫肇昭說。
據(jù)了解，截至目前，京東眾創(chuàng)生態(tài)圈已經(jīng)覆蓋京東資源、投資、服務(wù)對接、培訓(xùn)等四大體系。京東資源，包含京東商城、京東到家以及京東金融體系內(nèi)的各個資源，涵蓋渠道、物流、倉儲、信息、支付等等;投資，包括京東眾籌雛鷹計劃以及京東眾創(chuàng)基金，通過直接或者資源投資，助力企業(yè)渡過成長的瓶頸期;服務(wù)對接，涵蓋京東金融線上B2B平臺以及線下的赴籌者聯(lián)盟，能夠為創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新企業(yè)對接營銷、品牌、運營、設(shè)計、法律、財務(wù)、咨詢等等，助力企業(yè)全面加速成長;培訓(xùn)體系包含京東眾創(chuàng)學(xué)院，導(dǎo)師陣容豪華，社群建設(shè)體系完備，眾創(chuàng)精神得到極致發(fā)揮。
數(shù)據(jù)顯示，目前京東東家89個項目中9成對接眾創(chuàng)生態(tài)圈，東家專業(yè)投后團(tuán)隊歷史累計增值服務(wù)數(shù)均值2-3次，23個項目正籌備新三板。
“京東東家最大的價值是通過一系列投前風(fēng)控及投后扶持，讓散戶投資呈現(xiàn)機構(gòu)化的優(yōu)勢”。金麟認(rèn)為，如果股權(quán)眾籌平臺不能有效降低其平臺上創(chuàng)業(yè)項目的風(fēng)險，那就沒有什么價值。但降低風(fēng)險并不代表著對投資者承諾剛性兌付，因為創(chuàng)業(yè)維艱，即使是最優(yōu)秀的項目，也是“九死一生”，跑到終點的寥寥無幾，而這也恰是風(fēng)險投資最大的魅力所在。
投資風(fēng)險承擔(dān)上，央行金融研究所所長姚余棟表示，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)要明確“誰投資，誰買單”的風(fēng)險自擔(dān)原則，打破剛性兌付的不合理預(yù)期。打破剛性兌付要加強對于投資者的教育，投資者要樹立收益自享、風(fēng)險自擔(dān)的投資理念，相關(guān)部門也要加強宣傳，使消費者加深對監(jiān)管政策的認(rèn)識。(完)
