2015年京東線上自營與第三方平臺核心交易總額分別為2556億元與1909億元，同比增長了60%和129%。CNSPHOTO提供
近日，京東集團發布了2015年業績報告。年報顯示，去年歸屬于普通股股東的凈虧損竟然高達94億元(約合12億美元)，遠遠高于上一年度，因而引發外界質疑。
其實，京東此番大幅虧損絕大部分屬于非經營性虧損，主要緣于拍拍網停止運營帶來的相關商譽和無形資產減值以及第四季度對部分投資確認的減值。年報中的數據顯示，京東各項核心業務指標繼續保持了超預期的高速增長。有業內人士指出，京東正在從3C家電類電商向綜合型電商全面轉型，伴隨著各項戰略布局的落實以及京東騰訊聯手的協同效應，在新的一年里，京東將有望實現整體盈利;并且，由于增速高于阿里，京東在交易總額(GMV)方面和阿里的差距也進一步縮小。
核心業務繼續高速增長
2015全年交易總額達到4627億元，同比增長78%;核心業務GMV(不含拍拍平臺)4465億元，同比增長84%。
3月1日，京東發布了2015年第四季度及2015年全年業績報告，最為觸目的是，去年全年歸屬于普通股股東的凈虧損竟然高達94億元人民幣(約14億美 元)。
然而，仔細看京東的財報，如此巨虧其實是一場虛驚。京東去年的虧損主要緣于去年年底對于拍拍網停止運營帶來的相關商譽和無形資產減值以及第四季度對部分投資確認的減值，同時，員工股權激勵費用以及與騰訊戰略合作及收購騰訊部分資產與業務產生的相關無形資產攤銷費用也被計為虧損。財報顯示，相比上一年度同季度5億元的凈虧損，2015年第四季度歸屬于普通股股東的凈虧損為76億元(約12億美元)，其中關閉拍拍網減記了28億元，投資減記了30億元，減計的主要是商譽無形資產，并不涉及現金，實際運營虧損6.56億元，運營虧損率0.5%，比投資人預期的要好。
事實上，京東各項核心業務指標繼續保持領先電商行業的高速增長。其中，2015全年交易總額達到4627億元，同比增長78%;核心業務GMV(不含拍拍平臺)4465億元，同比增長84%。據商務部2月12日公布數據顯示，2015年全國網絡零售交易額同比增長33.3%，京東GMV增速超過行業增速兩倍有余。京東2015全年凈收入高達1813億元，同比增長58%。GMV及凈收入的亮眼表現均超過了華爾街此前預期。
財報顯示，2015年京東線上自營與第三方平臺核心交易總額分別為2556億元與1909億元，同比增長了60%和129%。在傳統優勢3C、家電業務(含IT、數碼、通訊、家電)上，京東穩步擴大領先優勢，全年GMV達2289億元，同比增長65%。與此同時，日用商品及其他品類商品GMV達2176億元，同比增長達109%，占京東核心GMV的48.7%，較2014年的42.8%提升了近6個點。而在2015年第四季度，日用商品及其他品類商品GMV占比上升至51.0%，這足以證明京東成功打造了“綜合一站式品質購物平臺”，也就是說，京東已實現了從3C家電類傳統電商向綜合性電商的轉型。
2015年自然年，阿里GMV同比增長29%，京東核心GMV同比增長84%。阿里用戶同比增長25.7%至4.07億元，京東活躍用戶同比增長71%至1.55億元。“逐年拉近規模距離的趨勢已經非常明顯!” 獨立電商分析師李成東認為，京東和阿里在交易總額方面的差距正在進一步縮小。京東Q4財報之所以超預期，在網購用戶增長急速放緩的大背景下，騰訊給京東帶來的流量功不可沒，估計微信和QQ入口給京東直接間接貢獻了20個點以上的增長。
2015年從第一季度至第四季度，京東的毛利潤率分別為12.20%、12.90%、13.80%、14.3%，由此可以看出，毛利潤率也在不斷上升。
2015年京東主營業務商城已經實現了盈利，而運營虧損主要來自京東金融和京東到家新業務，這是基于未來的戰略布局進行持續投入而產生的虧損。從年報上也可以看到，京東的現金流和流動資產儲備都很充足。
在年報中，京東預計2016年第一季度凈收入介于530億元至550億元之間，同比增長約為45%至50%之間。此預計高于市場普遍的預期。
“第四季度京東運營虧損率0.5%，而在2016年提升1個點毛利潤率可能性還是比較大的，所以盈利已經近在咫尺。”李成東認為，2016年京東整體盈利是大概率事件，而且肯定會在某個季度實現盈利。
發力三大業務
京東未來將聚焦在電商、金融和技術三大領域。
在社會整體消費疲軟、行業競爭激烈、電商經歷了一輪高速發展后普遍遭遇流量瓶頸的新市場環境下，2016年對于京東來說并不輕松，不僅要保持既有業務在競爭中立于不敗之地，還須通過業務創新來尋求新的增長點。
早前在京東年會上，京東集團董事長兼CEO劉強東就表示，未來將聚焦在電商、金融和技術三大領域，電商包含京東商城、京東到家;金融包含京東金融和正在申請的京東財險;技術則以云技術和京東智能為主。
對于京東商城而言，在拓展品類的同時加快布局農村市場是今年的重點。
京東商城CEO沈浩瑜在回答分析師提問時就坦陳，智能手機銷量在過去幾年增長迅猛，如今中國市場開始飽和，增速近幾年都開始放緩，從過去幾年的瘋狂增長走向平穩。而相機、電腦之類的產品則是增長最慢的。在此情況下，京東一方面加大營銷推廣力度從線下搶客戶，另一方面把主戰場從一二線城市往三四線甚至五六線的農村市場延伸。
劉強東表示，2016年是京東進入農村戰略全面到位的一年，截至去年年底，京東已經進入了全國超過14萬個村莊，這些村莊都有京東的村級代理，到今年年底，京東計劃用一年的時間來覆蓋全中國超過40萬個村莊。
在京東自營業務中，日用百貨的GMV增長速度遠遠超過了電子產品，正在以3位數的速度增長。包括跨境電商在內的日用百貨具有購買頻率高和毛利率較高的特點，正好可以彌補3C電子消費品和家電產品的不足。京東在百貨及超市經營方面頻頻發力，吸引了包括寶潔和日本樂天等高質量品牌的入駐;與李寧簽署戰略合作協議，為李寧提供產品到門店的整體物流解決方案。
去年上線的京東到家是京東今年將重點發力的電商業務。“京東到家業務發展得非常好，已在中國12個主要城市為消費者提供O2O服務。”京東集團相關負責人告訴中國商報記者，現在京東到家的業務增勢非常迅猛，并且從最初的生鮮到家擴展到健康到家、超市到家等更多品類和服務領域，今年將擴展到更多的城市。根據京東年報，京東到家與永輝超市的業務合作也已落地。截至 2016 年 2 月 29 日，京東到家同 5 個城市的 56 家永輝超市門店合作，為客戶在永輝超市的訂單提供兩小時送達服務。劉強東透露，京東到家用戶的購買頻次很高，重復購買率遠遠超過京東商城。
在發布年報的同時，京東還透露，京東金融66.5億融資交易于2016年3月1日完成。嘉實投資公司CEO仇小川表示，嘉實投資看好京東金融的理由可歸納為：首先，京東金融具有一定的互聯網金融先發優勢，而對于一個新興行業來講，領跑者的優勢將能獲得更好的成長與市場認可。其次，支撐互聯網金融發展與繁榮的基礎，應該是互聯網科技與大數據分析，京東金融將能很好地做到這些。因此，雖然從估值看，京東金融的融資后估值為466.5億元，價格不低，但仍然具有非常好的價值提升空間。第三，互聯網金融發展將越來越快，越來越深入，這個行業的蛋糕會越做越大，京東金融也會憑借先發優勢獲得更快的成長。
“京東轉型金融和技術服務和阿里有點類似。”野村證券分析師林梧婷告訴中國商報記者，京東此舉是為尋求新的增長點。但她認為，相對而言，京東在這兩方面的業務已經落后于阿里，而且作為非金融機構來開展金融業務，也意味著其中潛藏著更大的風險，未來發展的前景還有待觀察。
