日前，窩窩商城(原窩窩團)向美國證券交易委員會(SEC)提交了招股說明書，擬在納斯達克股票市場進行首次公開招股(IPO)，股票代碼“WOWO”。
消息一出，外界有些意外。許多人原以為是在團購市場排名靠前的美團、點評，沒想到最先提出IPO申請的，竟然是近幾年很低調的窩窩。隨后，媒體及行業對窩窩IPO的前景發出了各種聲音。
窩窩IPO 講述生活服務業“天貓”的故事
在媒體和部分行業觀察者仍舊以團購的視角評價窩窩此次IPO的時候，也有行業分析人士認為，窩窩此番IPO主打概念是“生活服務電商平臺”而非“團購”，該領域目前還是“藍海”。生活服務行業電商化是大勢所趨，未來商家都將同時擁有線下門店和線上店鋪。窩窩商城董事長兼CEO徐茂棟也在2012年時表示，團購將成為生活服務電商“標配”。那時窩窩已開始向生活服務電商轉型，推出了商城模式，吸引眾多生活服務商戶網上開店，讓商戶把線下門店延伸到網絡上，將店內的各種服務，包括團購、卡券、限時售賣、特色菜等展示在專賣店里進行直銷和促銷。商家可以自主定價、自主銷售、長期在線售賣，簡單來說就是天貓模式。目前窩窩有近60%的收入來自平臺使用費。
對于窩窩選擇此時申請IPO，億歐網聯合創始人黃淵普表示，雖然與美團等網站比，窩窩仍然是差了量級，但現在的時機對窩窩來說是最有利于自己的趨勢，因為隨著美團及點評等平臺向生態靠攏，2015年可能會是徹底的洗牌，團購概念也不會再有人提及。
電商行業人士王立陽也表示，“公眾對于窩窩團上市一邊倒看空，有點不可理解。大家都在拿窩窩團虧損說事，可哪家團購網站沒有虧損呢?整個O2O行業都處于跑馬圈地階段，燒錢是必須的，根本談不上賺錢。窩窩及時撤出團購領域，實則是明智的做法。”
開放平臺為商家帶來新用戶和重復消費來源
窩窩招股書中顯示，窩窩商城目前有三大核心產品：窩窩商城、移動客戶端、窩窩電子商務操作系統。在這三大核心產品的支持下，窩窩實現了二大收入來源：傭金和平臺使用費。2013年前9個月和2014年前9個月，窩窩商城整體的收入分別為2760萬美元和2060萬美元，平臺使用費收入分別為670萬美元和730萬美元。平臺使用費收入占比在穩步提升。
黃淵普認為，窩窩的盈利模式從原本的以交易傭金為主，轉變為以平臺使用費為主，但如果用戶規模和黏性大的話，更有利于轉型，因為商家與某平臺合作還是要看平臺的服務能帶來多少交易量。
對此，窩窩在招股書中則提出，截至2014年9月30日，窩窩商城的注冊用戶數量達到3410萬，其中購買用戶超過2330萬。手機客戶端成為窩窩增長亮點，截至2014年9月30日，窩窩手機客戶端的累計下載量達到1,730萬。9月份單月， 64%的交易通過手機客戶端完成。而據了解，2014年11月份，其手機端已占比72%。這些消費者將成為本地生活服務類商家帶來新消費者以及重復消費的重要來源。
在資本市場，投資者更看中上市公司的增長潛力。從窩窩招股書中所提供的數據可以看到，相比團購的無限期燒錢模式，窩窩商城生活服務電商平臺模式已經顯現出了未來贏利的預期。
電商行業觀察者IT老友記表示，窩窩在O2O里的獨立角色使其能夠具備足夠的開放性，在每一個移動主流平臺都不缺位，網店通還具有第三方網店管理功能。商家通過后臺就可以直接同步管理微信店、支付寶服務窗、百度直達號等網店，一次編輯即可在各大平臺同步上單。
此外，IT老友記還認為，窩窩給商家提供的獨立品牌APP，則在反向O2O上大展了拳腳。它幫助商家把線下門店的自然客流通過二維碼轉化為線上客流，利用移動客戶端將頻次高的用戶轉化為會員，通過促銷活動、新品上市、用戶關懷等信息不斷激活用戶、黏住用戶、刺激重復購買。
不要用團購舊眼光看待窩窩未來
對于外界從團購的角度分析窩窩此次上市前景，電商行業分析師李東樓表示，當年的團購大戰過后，幸存的團購網站早已不再是主打團購，而是依托團購做地推的底子，向生活服務電商進行全面轉型。到目前為止，國內實際上已經不存在一家真正純粹的團購網站。窩窩此次提交上市申請，給納斯達克的投資者講的絕不會是中國團購網站的概念，而應該是轉型之后的生活服務電商的新故事。因此，外界也不應再用團購的老眼光來看待轉型后的窩窩。
對于外界從團購的角度不看好窩窩上市的觀點，電商行業知名分析師龔文祥在微博中表示，“回顧2014年納斯達克上市的中概股，不乏途牛、唯品會這樣的IPO前默默無聞，IPO后讓人驚呆的妖股。市場擺在那里，只要找準定位，堅定走下去，一定可以獲得一席之地。”
