昨日(9月10日)，圍繞阿里巴巴集團(tuán)合伙人制度的種種猜測(cè)終于得到了其官方的確認(rèn)。阿里巴巴集團(tuán)董事局主席馬云首次披露了阿里巴巴的合伙人制度詳情，他在內(nèi)部郵件中稱，截至目前，集團(tuán)在過去3年間，已經(jīng)分三輪產(chǎn)生了28名合伙人。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這封郵件似乎將港交所與阿里合伙人制度之間的交鋒推向了高潮。對(duì)于阿里與香港證監(jiān)會(huì)的分歧，馬云表示，“我們也希望阿里巴巴合伙人制度能在公開透明的基礎(chǔ)上，彌補(bǔ)目前資本市場(chǎng)短期逐利趨勢(shì)對(duì)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的干擾，給所有股東更好的長(zhǎng)期回報(bào)。”他表示阿里上市只是時(shí)間問題，“我們不在乎在哪里上市。但我們?cè)诤跎鲜械乇仨氈С诌@種開放、創(chuàng)新、承擔(dān)責(zé)任和推崇長(zhǎng)期發(fā)展的文化”。
實(shí)為控制權(quán)之爭(zhēng)
圍繞阿里巴巴的上市，焦點(diǎn)仍然集中在這個(gè)千億帝國(guó)的控制權(quán)上。記者了解到，包括馬云在內(nèi)的阿里高管團(tuán)隊(duì)僅持有阿里巴巴9.4%的股份，而前兩大股東軟銀和雅虎分別持有35%和24%的股份。
阿里巴巴一旦選定在香港上市，若因估值不達(dá)標(biāo)未能向雅虎回購股份，再加上港交所規(guī)定股份上市后一律統(tǒng)一為投票權(quán)平等的普通股，屆時(shí)馬云可能會(huì)失去對(duì)阿里的控制權(quán)。
此前，曾有多名業(yè)界人士表示，阿里巴巴B2B業(yè)務(wù)在香港上市，2012年后私有化，對(duì)港交所的監(jiān)管規(guī)則更為熟悉。而一旦選擇美國(guó)上市，阿里巴巴將面臨更嚴(yán)格的監(jiān)管和審查制度。不過，如果阿里巴巴最終選擇香港上市，那么現(xiàn)今的“合伙人制度”將受到港交所規(guī)則監(jiān)管考驗(yàn)。
阿里巴巴相關(guān)人士對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，公司從2010年開始便試運(yùn)行“合伙人”制度。“合伙人必須在阿里巴巴工作五年以上，具備優(yōu)秀的領(lǐng)導(dǎo)能力，高度認(rèn)同公司文化，并且對(duì)公司發(fā)展有積極性貢獻(xiàn)。這個(gè)制度完全是基于公司的需要，而不是其他的目的。”
在宣布“合伙人制度”的公開信中，馬云稱：“我們不一定會(huì)關(guān)心誰去控制這家公司，但我們關(guān)心控制這家公司的人，必須是堅(jiān)守和傳承阿里巴巴使命文化的合伙人。”這一態(tài)度也被視作阿里巴巴創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)和管理層，希望在IPO之后繼續(xù)掌控這家公司的公開宣言。
有資深I(lǐng)PO法律人士在接受記者采訪時(shí)認(rèn)為，阿里提出的合伙人制與內(nèi)地、香港地區(qū)或開曼群島的合伙企業(yè)法中的合伙制完全不是一個(gè)概念，而是在章程中設(shè)置的提名董事人選的特殊條款。由一批被稱作“合伙人”的人提名董事會(huì)中的大多數(shù)董事人選，而不是按照持有股份比例分配董事提名權(quán)。根據(jù)該方案，合伙人將有權(quán)提名過半數(shù)董事。
不過，“合伙人”所提名的董事，仍須經(jīng)過股東會(huì)投票通過才獲任命。
施壓港交所?
《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱，阿里巴巴的大股東軟銀和雅虎不在合伙人里面，但是這兩家公司已經(jīng)批準(zhǔn)了這項(xiàng)計(jì)劃。即使股東們否決了提名的董事，合伙人仍可以繼續(xù)提名，直到董事會(huì)主要由合伙人提名的人選構(gòu)成。
而香港媒體最新的報(bào)道則透露，香港證監(jiān)會(huì)并不打算為阿里巴巴提出的合伙人制度開綠燈，這為阿里上市地點(diǎn)增加了變數(shù)。
此前，外媒分析認(rèn)為，阿里巴巴合伙人制度設(shè)計(jì)的目的在于更好地控制公司。但馬云否認(rèn)了這一說法。“我們要建立的不是一個(gè)利益集團(tuán)，更不是為了更好控制這家公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)，而是一種企業(yè)內(nèi)在動(dòng)力機(jī)制。”
而根據(jù)記者初步掌握的名單，目前阿里的28名合伙人當(dāng)中，其成員絕大多數(shù)來自于當(dāng)前的管理團(tuán)隊(duì)。事實(shí)上，在過去14年間，也正是這群管理者帶領(lǐng)阿里巴巴從無到有，從小到大。
有接近阿里巴巴的消息人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，阿里還是將香港作為首選的上市地點(diǎn)，但其與港交所、香港證監(jiān)會(huì)之間的博弈還未結(jié)束，是否存在另一種創(chuàng)新制度的可能，是否會(huì)受到破例的待遇，一切仍然是未知數(shù)。
記者了解到，按照香港上市規(guī)則，公司需要提前4~6個(gè)月提交A1上市文件。如果阿里巴巴9月底仍未提交該文件，意味著上市有可能推遲到明年一季度。
據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，由于香港證監(jiān)會(huì)在阿里巴巴創(chuàng)始人及管理層控制權(quán)問題上寸步不讓，阿里巴巴有可能轉(zhuǎn)到紐約上市，這將使公司的大股東雅虎的投資者受益。
北京安理律師事務(wù)所合伙人RaymondWang指出，即便如此，阿里赴美上市的難度依然很大。一方面，美國(guó)有嚴(yán)格的信息披露制度、有大量的集體訴訟，應(yīng)對(duì)監(jiān)管的負(fù)擔(dān)更重，因此阿里并不愿意去美國(guó)上市。另一方面，馬云及管理團(tuán)隊(duì)持股約10%，即使采取雙重投票權(quán)，也不能輕易達(dá)到控制權(quán)的邊界。
對(duì)阿里來說，傳言中的IPO雖然始終未見有實(shí)質(zhì)性動(dòng)作，但市場(chǎng)公認(rèn)這只是時(shí)間早晚問題。如何在未來的市場(chǎng)和資本行動(dòng)中，確保該公司獨(dú)特而一致的價(jià)值觀不被稀釋，則是當(dāng)下阿里管理者們的思考重心。
值得注意的是，就在馬云內(nèi)部郵件發(fā)出不久，阿里巴巴CEO陸兆禧也宣布公司將增加4個(gè)事業(yè)群，重點(diǎn)發(fā)展無線業(yè)務(wù)。此次調(diào)整，阿里巴巴在組織架構(gòu)里強(qiáng)化了PC端和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)這兩大業(yè)務(wù)板塊。無線端業(yè)務(wù)作為阿里巴巴的未來，由曾經(jīng)出任過首席數(shù)據(jù)官和OS總裁的陸兆禧親自擔(dān)綱。這也意味著，阿里巴巴將進(jìn)一步在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域投入強(qiáng)勢(shì)資源和主動(dòng)開展競(jìng)爭(zhēng)。
