3月6日消息 據(jù)國外媒體報道，雅虎近日向美國證監(jiān)會遞交的10-K財務(wù)文件，該文件涉及了雅虎持股40%的阿里巴巴集團(tuán)的一些基本財務(wù)信息。為此，外媒《福布斯》對雅虎公司的市值作了全面分析，并以Facebook作為參照，解釋了雅虎停止與阿里巴巴交易談判的合理原因。
以下是《福布斯》評論的主要內(nèi)容：
據(jù)雅虎10-K文件第82頁所披露，阿里巴巴集團(tuán)在2011年的營收達(dá)到了23億美元，而這一數(shù)字在2010年時為13億美元，2009年時為7.30億美元。也就是說，阿里巴巴集團(tuán)平均年增長率約為77%。
用Facebook作為參照，該公司2011年營收為37億美元，2010年為20億美元，2009年為7.77億美元，即該公司平均年增長率約為85%。
目前，F(xiàn)acebook市值估約1000億美元，市銷率為27倍。
若按照同樣的市銷率計算，阿里巴巴集團(tuán)的市值則應(yīng)達(dá)到630億美元。
不過，阿里巴巴而今呈現(xiàn)了較慢于Facebook的增長率。因此，我們保守地將阿里巴巴市值下調(diào)至570億美元。
在雅虎探討現(xiàn)金剝離資產(chǎn)交易的時候，不少美國大媒體稱雅虎亞洲資產(chǎn)至少價值170億美元。由于雅虎日本是東京上市公司，因此不難計算出雅虎在日本的資產(chǎn)至少價值60億美元。而要達(dá)到媒體提出的170億美元，則意味著雅虎在阿里巴巴的資產(chǎn)需至少達(dá)到110億美元。而當(dāng)時有消息稱雅虎與阿里巴巴集團(tuán)對后者的估值約為260億美元，即雅虎40%的持股則價值108億美元。
260億美元比我們預(yù)估的570億美元差了一大截。
如果我是馬云，我會很樂意達(dá)成這筆交易，因為只花了108億美元就收回了次日可能價值228億美元的股份。
我更可以理解為什么斯哥特·湯普森(Scott Thompson)和提姆·莫斯(Tim Morse)最后要終止雙方談判。
一些雅虎投資者表示：“今天要我們出售在阿里巴巴集團(tuán)中的股份，就如同幾年前要我們出售一個估值僅為250億美元的Facebook的股份一樣。”
我們有理由需要與馬云談?wù)撘粋€雙贏的解決方案。
但無論如何，每一個人都必須明白，阿里巴巴正在快速地成長，而雅虎很幸運地獲得了前者40%的股份。
以下是一組有關(guān)雅虎價值的計算：
·雅虎在阿里巴巴集團(tuán)中的股份：價值228億美元
·雅虎在雅虎日本中的股份：價值65億美元
·雅虎手持現(xiàn)金：25億美元
·雅虎核心業(yè)務(wù)：丹尼爾·勒布認(rèn)為價值7倍于未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤，該利潤去年為15億美元，而今年考慮到更多的裁員，預(yù)計為20億美元，因此，7倍于利潤則達(dá)到140億美元。
·雅虎的專利：如果雅虎與Facebook最終達(dá)成了像此前與谷歌那樣的獲得優(yōu)先股的和解交易，那么這部分專利的價值可達(dá)45億美元
·雅虎土地所有：價值至少10億美元
把上面數(shù)字相加，總額達(dá)458億美元，或每股37.85美元，較今天的股價則高出157%。
