北京時(shí)間 3 月 2 日中午消息，據(jù)報(bào)道，蔚來(lái)汽車(NYSE：NIO)今日發(fā)布了該公司截至 12 月 31 日的 2020 年第四季度及全年財(cái)報(bào)。蔚來(lái)汽車表示，2020 年第四季度交付新車 17353 輛，其中 12 月共交付新車 7007 臺(tái)，環(huán)比增長(zhǎng) 32.4%;預(yù)計(jì) 2021 年第一季度交付新車 20000-20500 輛。財(cái)報(bào)顯示，蔚來(lái)汽車第四季度總營(yíng)收為人民幣 66.411 億元(約合 10.178 億美元)，與去年同期相比增長(zhǎng) 133.2%，與上一季度相比增長(zhǎng) 46.7%;凈虧損為人民幣 13.886 億元(約合 2.128 億美元)，與去年同期相比收窄 51.5%，與上一季度相比擴(kuò)大 32.6%;歸屬于公司普通股股東的凈虧損為人民幣 14.922 億元(約合 2.287 億美元)，與去年同期相比收窄 48.4%，與上一季度相比擴(kuò)大 25.6%。
財(cái)報(bào)發(fā)布后，蔚來(lái)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)、CEO 李斌，CFO 奉瑋，財(cái)務(wù)副總裁曲玉，資本市場(chǎng)和投資者關(guān)系部助理副總 Jade Wei 出席了隨后召開的電話會(huì)議，對(duì)財(cái)報(bào)進(jìn)行了解讀，并回答了分析師提問(wèn)。
以下是分析師問(wèn)答環(huán)節(jié)部分內(nèi)容：
德意志銀行分析師 Edison Yu：蔚來(lái)一直以來(lái)的目標(biāo)市場(chǎng)都是高端市場(chǎng)，公司是否有計(jì)劃開發(fā)大眾市場(chǎng)?另外，蔚來(lái)今年要進(jìn)入歐洲市場(chǎng)，公司是否對(duì)于該市場(chǎng)的長(zhǎng)期銷售目標(biāo)設(shè)定預(yù)期?此外，近期有報(bào)道說(shuō)蔚來(lái)可能計(jì)劃進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)?可否請(qǐng)管理層介紹一下這方面的進(jìn)展?
李斌：公司進(jìn)入大眾市場(chǎng)的可能性是有的，但是 NIO 品牌還是專注于做高端，這個(gè)品牌肯定不會(huì)進(jìn)入大眾市場(chǎng)。大家可能知道，幾年前，通過(guò)投資的方式，我們做過(guò)一些進(jìn)入大眾市場(chǎng)方面的嘗試，比如同廣汽和長(zhǎng)安合作，不過(guò)目前，我們所占的股比已經(jīng)從開始的 40% 多降到了 5% 以下了。這是我們積極進(jìn)入大眾汽車市場(chǎng)方面的一個(gè)嘗試，提供了一些可能性，我們也會(huì)繼續(xù)進(jìn)行積極的探索，這是我們的一個(gè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略。
關(guān)于國(guó)際市場(chǎng)，今年我們會(huì)在歐洲開始銷售和提供服務(wù)，團(tuán)隊(duì)正在搭建，計(jì)劃在推進(jìn)，產(chǎn)品、銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)等方面的準(zhǔn)備也都在做。進(jìn)入全球市場(chǎng)是一個(gè)長(zhǎng)期的工作，需要我們有足夠的耐心。長(zhǎng)期來(lái)講，我們預(yù)計(jì)公司能夠在全球各主要市場(chǎng)占據(jù)顯著的份額，但這不是一天能做到的。從公司成立之初，我們就在歐洲和美國(guó)建立了研發(fā)隊(duì)伍，具備了全球團(tuán)隊(duì)管理的能力，但是我們知道對(duì)于進(jìn)入全球市場(chǎng)而言，銷售服務(wù)會(huì)是更為復(fù)雜的工作。你提到的美國(guó)市場(chǎng)，我們很早之前就開始研究，包括商業(yè)模式的探索，研究各種各樣可能性，我們一定會(huì)進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)，但我們需要非常有耐心，循序漸進(jìn)。
美銀美林分析師 Ming Lee：第一個(gè)問(wèn)題，四季度公司的毛利率在計(jì)入積分銷售收入調(diào)整之后為 15.7%，環(huán)比有非常不錯(cuò)的增長(zhǎng)，可否請(qǐng)管理層介紹哪些方面的改善促成了公司毛利率的提高?比如產(chǎn)品平均售價(jià)和生產(chǎn)成本方面的改善是否有影響?另外，管理層可否談?wù)勛罱姵睾托酒矫娴墓?yīng)情況?最近公司將部分客戶的電池升級(jí)計(jì)劃推遲到 6 月份，這方面有什么新進(jìn)展?第二個(gè)問(wèn)題還是跟電池相關(guān)，最近上游廠家的生產(chǎn)成本增加，可否請(qǐng)管理層預(yù)測(cè)一下今年的成本變化趨勢(shì)?以及如何影響公司毛利率的走勢(shì)?
奉瑋：車輛業(yè)務(wù)的毛利率從三季度的 14.5% 增長(zhǎng)到四季度 17.2%，主要驅(qū)動(dòng)因素是毛利率更高的 ES8 和 EC6 車型銷量的增長(zhǎng)。車輛業(yè)務(wù)的原物料和制造成本出現(xiàn)了小幅下降，平均售價(jià)增長(zhǎng)了 1 萬(wàn)元人民幣。四季度公司車輛積分收入為 1.2 億人民幣，對(duì)于整體毛利率的貢獻(xiàn)為 1.8 個(gè)百分點(diǎn)，推動(dòng)公司整體毛利率實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。對(duì)于今年公司毛利率的展望，一季度的毛利率還將繼續(xù)改善，但是增幅應(yīng)該不會(huì)有去年那么大，另外現(xiàn)在做全年的展望還為時(shí)尚早。
李斌：芯片的供應(yīng)對(duì)于供應(yīng)鏈的影響是非常大的，對(duì)于公司二季度確實(shí)會(huì)有一些影響，但是目前來(lái)看還是基本能滿足我們的生產(chǎn)計(jì)劃。不過(guò)每天的情況變化有很多，二季度全球汽車市場(chǎng)受芯片影響還是非常大的。公司從去年四季度開始，就跟我們供應(yīng)鏈合作伙伴溝通貨源，甚至跟芯片公司直接接觸，目的是打通芯片供應(yīng)鏈，但是缺貨風(fēng)險(xiǎn)還是挺高的。
電池供應(yīng)方面也有瓶頸。二季度的電池供應(yīng)，特別是 100 度電池的供應(yīng)，確實(shí)比我們希望的要少一些，也是由于最近電動(dòng)車需求的快速增長(zhǎng)，因此那些能夠達(dá)到我們生產(chǎn)要求的產(chǎn)線，其產(chǎn)能還需要繼續(xù)提升，我們預(yù)計(jì)電池的生產(chǎn)差不多 7 月份能達(dá)到要求。二季度電池和芯片的短缺，使得我們每個(gè)月的交付量只能在 7500 臺(tái)左右。
另外，電芯的成本對(duì)我們倒沒什么影響，今年總體上來(lái)說(shuō)，我們的電池的成本會(huì)有一些下降，但是肯定不會(huì)像去年下降那么明顯。市場(chǎng)的變化對(duì)我們影響有限，因?yàn)槲覀冩i定了一些合作伙伴，目前為止我們還是寧德時(shí)代最主要的客戶，所以我們可以拿到一個(gè)不錯(cuò)的價(jià)格。
瑞士信貸分析師 Bin Wang：一個(gè)關(guān)于近期電動(dòng)汽車銷售的問(wèn)題。目前市場(chǎng)情況差異比較大，比如公司競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手理想汽車對(duì)于展望就相對(duì)悲觀，而公司的展望更為樂觀，尤其是 3 月的銷量創(chuàng)下新高。關(guān)于特斯拉 Model Y 車型的競(jìng)爭(zhēng)，管理層作何評(píng)論?剛才提到的 7500 臺(tái)月產(chǎn)量，可以將其理解為公司對(duì)于二季度銷量的展望嗎?
李斌：一般來(lái)說(shuō)，一季度會(huì)對(duì)電動(dòng)汽車市場(chǎng)構(gòu)成一定的挑戰(zhàn)，主要是因?yàn)樯婕暗窖a(bǔ)貼退坡，以及年底政策變化等方面的影響，導(dǎo)致需求出現(xiàn)下降，這是一個(gè)正常的季節(jié)性現(xiàn)象。
Model Y 在一月份公布了國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品的價(jià)格，對(duì)于他們短期的需求應(yīng)該有不錯(cuò)的提振，但是特斯拉就是這樣，經(jīng)常搞一個(gè)新聞，一下子收割一批訂單。而我們專注長(zhǎng)期的，穩(wěn)健的需求增長(zhǎng)，我們不是那種脈沖式的，通過(guò)某一次降價(jià)突然獲得很多訂單，然后后面某個(gè)月突然就不行了，這不是我們的做法。我們力求通過(guò)持續(xù)的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)拓展，客戶體驗(yàn)改進(jìn)，通過(guò)用戶口碑，穩(wěn)步地增加市場(chǎng)對(duì)公司產(chǎn)品的需求。我們的策略是不降價(jià)的，大家看到我們的價(jià)格非常堅(jiān)挺，也帶來(lái)了毛利率的成長(zhǎng)，從這個(gè)角度來(lái)講的話，我們專注這些長(zhǎng)期的策略。
另外，公司 BaaS 電池租用服務(wù)的購(gòu)買率，在 2 月份已經(jīng)到了 55%，這個(gè)數(shù)字每個(gè)月都在增長(zhǎng)，這是我們獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)力，讓我們長(zhǎng)期的用戶發(fā)展戰(zhàn)略能夠?qū)故袌?chǎng)周期，不像其他公司那樣受季節(jié)和短期因素的影響這么大。
