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他不在當(dāng)?shù)卦O(shè)自己的辦公室，也無心組建龐大的團(tuán)隊(duì)，全世界哪里有好公司，他就買張機(jī)票飛過去，就像是送錢的天使。
2009年，他花2億美元收購了Facebook2%的股份，如今，F(xiàn)acebook的市值高達(dá)7500多億美元，當(dāng)初2億美元的投資回報(bào)高達(dá)150億美元!
他也是阿里、京東、今日頭條、滴滴、美團(tuán)、小米、陌陌……一眾中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司背后的共同金主。
他是尤里·米爾納，一個(gè)低調(diào)到塵埃，但是只用了7年時(shí)間，幾乎投下了整個(gè)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)半壁江山的神秘猶太人!
從科學(xué)家到傳奇投資人
可能很多人都不知道尤里·米爾納是何方神圣，但是在創(chuàng)投界，他率領(lǐng)的DST卻享有盛名:從2005年成立至今，在不到15年時(shí)間里，DST幾乎將全球所有優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)巨頭收入囊中，其中就包括市值7500億美元的facebook和市值8000億美元的阿里巴巴。
在DST投資的標(biāo)的中，市值或估值在百億美元級(jí)別的公司一抓一大把，DST的投資戰(zhàn)績(jī)足以讓軟銀流淚，甚至讓巴菲特的伯克希爾·哈撒韋沉默。
DST在投資上的“捕獵行動(dòng)”如此成果斐然，和其傳奇創(chuàng)始人尤里·米爾納有關(guān)。
1961年11月11日，米爾納出生于俄羅斯。大學(xué)期間，這哥們讀的是物理理論，畢業(yè)后，年僅24歲的他就進(jìn)入蘇聯(lián)國(guó)家科學(xué)院，做了4年粒子物理研究員——能這么年輕就進(jìn)入蘇聯(lián)國(guó)家科學(xué)院當(dāng)研究員，說明他天資聰穎。
如果不是驟然加之的國(guó)家變故，米爾納很有可能像楊振寧那樣，拿個(gè)諾貝爾物理獎(jiǎng)什么的。
但是，時(shí)代的一粒灰，落在個(gè)人身上就是一座山。1989年，不期而遇的東歐劇變突然來了，蘇聯(lián)解體，俄羅斯貨幣貶值，可憐的米爾納在前蘇聯(lián)科學(xué)院相當(dāng)于5美元的月薪都保不住了。
還好他當(dāng)時(shí)還年輕，才28歲，而且思想活脫。在經(jīng)過了一番思考后，米爾納決定，樹挪死，人挪活，于是，從一個(gè)貨真價(jià)實(shí)的國(guó)家級(jí)科學(xué)家變成二手市場(chǎng)的倒?fàn)敚饕獦I(yè)務(wù)是倒賣一些二手電腦什么的賺取一些盧布。
但是，米爾納的父親對(duì)他的期望一直很大，他覺得兒子老是這樣下去這輩子怕是荒球了!所以，盡管國(guó)內(nèi)時(shí)局已然是如此艱難，父親還是動(dòng)用了各種關(guān)系，不遠(yuǎn)萬里，把他送到太平洋彼岸那個(gè)敵對(duì)國(guó)家的著名商學(xué)院——沃頓商業(yè)學(xué)院求學(xué)。
也許是之前賣二手電腦積累的商戰(zhàn)實(shí)踐太多了，在沃頓，米爾納對(duì)于課堂上的商學(xué)理論并不感冒，最后連學(xué)業(yè)都沒有完成。
不過，他的導(dǎo)師們還是給了他很高的評(píng)價(jià)，有一位老師公開宣稱:以老夫幾十年的閱歷，這個(gè)世界上，再也找不出第二個(gè)比米爾納看問題更獨(dú)到的人，這家伙日后會(huì)一飛沖天的!
1999年，米爾納看了互聯(lián)網(wǎng)女王瑪麗米克的一份報(bào)告，內(nèi)心開始掀起層層波瀾，決定像瑪麗米克女王一樣，成就一番事業(yè)。
隨后，他和自己的發(fā)小創(chuàng)辦了一家叫NetBright的風(fēng)投基金，準(zhǔn)備在遍訪在俄羅斯那些有發(fā)展?jié)摿Φ幕ヂ?lián)網(wǎng)公司后，通過投資這些公司實(shí)現(xiàn)NetBright的升值。
但是，他還是在錯(cuò)誤的時(shí)間做了一件正確的事:NetBright創(chuàng)立后不久，全球互聯(lián)網(wǎng)泡沫妖艷地破滅了，NetBright的估值短時(shí)間直線縮水97%。
當(dāng)然，NetBright的狀況還不是最慘的，當(dāng)時(shí)有一家更著名的國(guó)際投資公司市值縮水了99%，它叫軟銀，就是當(dāng)年阿里巴巴被中國(guó)投資機(jī)構(gòu)拒絕了幾十次之后給還是毅然投資了阿里巴巴3000萬美元的軟銀。
重壓之下，米爾納只得先放下雄圖大志，退而求其次，做出了將NetBright和俄羅斯最大的電郵服務(wù)商Port.ru合并，成立社交公司Mail.ru的決定。
Mail.ru成立后，因?yàn)槿蚧ヂ?lián)網(wǎng)形勢(shì)仍未明朗，作為CEO的米爾納每年只領(lǐng)1美元的薪水。
2005年，公司分離成全球投資基金DST和mail.ru，今后在投資市場(chǎng)上掀起血雨腥風(fēng)的 DST誕生了。
2006年，DST得到老虎基金和Naspers（南非報(bào)業(yè)公司）的投資，開始全面擴(kuò)張業(yè)務(wù)。
2008年，DST闖入硅谷，一出手就技驚四座，以2億美元投資了facebook;兩年后，DST幾乎投資了所有硅谷科技大咖。
2010年，DST上市，創(chuàng)造了當(dāng)時(shí)歐洲最大的互聯(lián)網(wǎng)IPO，一個(gè)國(guó)際性的投資大鱷，長(zhǎng)成了!
阿里、京東、美團(tuán)……背后的共同金主!
DST能夠在全球范圍內(nèi)到處大手筆出手，少不了背后資本的支持。其中，最大的LP是俄羅斯寡頭阿利舍爾·烏斯馬諾夫——很長(zhǎng)一段時(shí)間，這個(gè)圓臉大胖子都是排在比爾·蓋茨和拉里·巴奇之外的世界第三富豪。
除了阿利舍爾·烏斯馬諾夫，南非傳媒公司和騰訊也是DST的股東——如果對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司的歷史有印象的話，我們應(yīng)該知道南非傳媒公司也曾是騰訊最大的機(jī)構(gòu)股東。
2010年，騰訊以3億美元投資DST并且獲得10.26%的股權(quán)，以及0.51%的總投票權(quán)，并有權(quán)提名一位DST董事會(huì)觀察員。
因?yàn)楹椭袊?guó)市場(chǎng)有這些關(guān)系，DST在中國(guó)的投資進(jìn)展一直順風(fēng)順?biāo)?/strong>
2011年，米爾納把DST的總部從莫斯科遷到了香港，這也意味著，DST的投資方向已經(jīng)從全世界轉(zhuǎn)移到中國(guó)。
在小米和京東還在草創(chuàng)期時(shí)，米爾納就看到了這兩家公司的潛力，要說投資眼光，米爾納比孫正義還要獨(dú)到。
2011年9月，小米發(fā)布了首款智能手機(jī)，當(dāng)時(shí)在世界范圍內(nèi)，蘋果和三星是智能手機(jī)的王者，籍籍無名的小米并不被人看好，但是米爾納在與雷軍見面的當(dāng)天就做出了投資小米的決定，此后，DST還接連投了小米的三輪融資，總共獲得了小米7%的股權(quán)。
同樣是在2011年，米爾納在華興資本創(chuàng)始人包一凡的介紹下和劉強(qiáng)東見了面。
米爾納見到劉強(qiáng)東后說的第一句話是:“我一個(gè)人最多可以投15億美元。”劉強(qiáng)東一度以為眼前這個(gè)光頭是個(gè)騙子。
米爾納還說:“如果你今天上市的話，公司只能值10億美元，可我要給你30億美元的估值，再給你投10億美元，讓你變成估值300億美元的公司。通過我抬高你的估值，給你巨額投資，變成一個(gè)更大的公司，我來獲利。這樣做，你高興嗎?”
劉強(qiáng)東說:“當(dāng)然高興。”
于是，DST在京東的C輪融資中投了5億美金，隨后又追加了兩次近3億美元的投資，在京東的持股比例達(dá)到8.9%。
在投資了京東后，米爾納曾駕車從烏魯木齊一路趕到京東，為的就是親眼看看劉強(qiáng)東是怎么和京東一線員工互動(dòng)的。
當(dāng)時(shí)，他和劉強(qiáng)東在京東的一家配送站吃飯，一波又一波的京東快遞員端著白酒走過來向他們敬酒，米爾納平時(shí)是不喝酒的，當(dāng)時(shí)那天破例喝了不少白酒，他認(rèn)為這是對(duì)合伙人劉強(qiáng)東的尊重。
入股京東后不久，DST又投資了阿里，不過盡管此前米爾納就和馬云私交不淺，在投資阿里前，米爾納還是先和劉強(qiáng)東通了氣，希望事先征得劉強(qiáng)東同意:“投阿里不會(huì)像投京東那么多。如果你不高興，我們肯定不投。”
劉強(qiáng)東后說:這哥們兒真的很守規(guī)矩。
據(jù)說，米爾納也準(zhǔn)備投資拼多多，但是當(dāng)時(shí)的黃崢解釋不清楚拼多多的數(shù)據(jù)為什么漲這么快，這次投資最后沒有繼續(xù)推進(jìn)下去。
2014年，在滴滴和快的為了搶奪市場(chǎng)拼得你死我活時(shí)，DST再次果斷出手，以1億美元投資了滴滴。
在投資了滴滴后，米爾納還留下了三句話:
UBER要滅了你們。
要活命就要和快的合并。
合并后DST將再投給滴滴10億美元。
一切如米爾納所料，后來，滴滴收購了UBER中國(guó)，還和快的合并了，不過，米爾納承諾的10億美元融資并沒有到位。米爾納的解釋是:我們覺得滴滴的估值太高了。
如今，7年過去了，DST已成為阿里、京東、小米、今日頭條、美團(tuán)、滴滴、陌陌等眾多中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司背后的神秘金主。
為什么最先發(fā)現(xiàn)中國(guó)公司價(jià)值的，
是外國(guó)投資公司?
現(xiàn)在回頭看一下，DST能成為國(guó)際資本大鱷，并不是沒有原因的。
首先，有一個(gè)做事穩(wěn)健，風(fēng)格低調(diào)的創(chuàng)造人。
正如前文所說，米爾納這個(gè)人非常低調(diào)，是那種悶聲發(fā)大財(cái)?shù)牡湫汀５撬难酃猹?dú)到，全球范圍內(nèi)這么多有潛力的互聯(lián)網(wǎng)公司幾乎都被他收入囊中，就很好地說明了這個(gè)問題。我們說，孫正義這一生最驕傲的投資標(biāo)桿是壓對(duì)了阿里巴巴，米爾納卻接連壓中facebook、阿里巴巴、美團(tuán)、京東、小米……這一點(diǎn)就連孫正義都無法相比。
其次，投資就是賭博。
DST的投資風(fēng)格非常激進(jìn)，當(dāng)年京東和DST的一拍即合，也是因?yàn)槎叩慕?jīng)營(yíng)理念非常接近:DST希望大手筆投資迅速獲利，甚至連優(yōu)先股和董事席位都不要，劉強(qiáng)東希望引進(jìn)資金又不受獎(jiǎng)金制約，以推動(dòng)京東快速發(fā)展。
所以，DST在投資前，通常會(huì)給創(chuàng)業(yè)者一個(gè)無法拒絕的高價(jià)，這同時(shí)也是嚇跑競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的策略。比如說，2016年美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)合并后的首輪33億美元融資時(shí)，當(dāng)時(shí)機(jī)構(gòu)給美團(tuán)的估值是160億美元，但是因?yàn)橛蠨ST的參與，美團(tuán)的估值提升到180億美元，事實(shí)證明，如今美團(tuán)的市值近2萬億港幣，DST在美團(tuán)身上又賭對(duì)了。
還有，有自己的投資原則。
通常，DST只投資10億美元以上，堪稱行業(yè)獨(dú)角獸的企業(yè)，這樣的企業(yè)，有巨大的用戶流量，盈利方面可以期待。所以，DST貌似激進(jìn)的投資風(fēng)格背后，是基于長(zhǎng)期發(fā)展的基本判斷而采取的穩(wěn)健做法。
但是，隨著互聯(lián)網(wǎng)的深入發(fā)展，DST的以上投資原則也有逾矩的時(shí)候。
比如說，今年4月，DST領(lǐng)投了球鞋交易平臺(tái)得物的B輪融資，這輪融資過后，得物的估值才超過10億美金，正式進(jìn)入獨(dú)角獸行列。
原因也很簡(jiǎn)單，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的形勢(shì)和之前完全不同了:“現(xiàn)在必須有全局觀，如果早期不進(jìn)去，可能到后期就沒機(jī)會(huì)了。”
最后，投資了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)半壁江山的DST也給我們一個(gè)啟示:為什么最先發(fā)現(xiàn)阿里巴巴、京東、小米等中國(guó)公司價(jià)值的，不是中國(guó)的投資公司，反而恰恰是軟銀、DST這樣的外國(guó)公司?
