近日,中國最大的房產交易和服務平臺貝殼找房赴美上市,股票代碼為“BEKE”。根據其披露的招股書顯示,貝殼找房2017年、2018年兩年的GTV分別為1.01萬億元、1.15萬億元,2019年實現近乎翻倍增長,達到2.13萬億元。根據GTV計算,貝殼找房已成為僅次于阿里巴巴的國內第二大商業平臺。
不過,除了GTV的亮眼表現,貝殼找房的凈虧損也格外引人注意。2017年至2019年,其凈虧損分別為5.38億元、4.28億元及21.8億元。這一數據引發了部分人的質疑和不看好,關于貝殼找房“連續虧損”、“盈利能力不足”的聲音不絕于耳。小編認為需要辯證看待,分析貝殼找房虧損背后真正的原因。
根據招股書,從貝殼找房的成本支出項對比分析可以看出,“行政及一般開支”比例高達67%,主要原因在于2019年貝殼找房進行了比較大幅度的股權分配,相應增加了開支。業內人士表示,貝殼找房這樣的“虧損”安排,是基于人才吸引和保留作出的“一次性”支出,對企業長期經營不構成實質影響,而這樣的上市前股權分配并不鮮見,小米、京東等互聯網公司也有類似安排。人才對一個公司的重要性不言而喻,不難看出,貝殼找房此舉意在留住人才,提升公司的核心競爭力,為今后幾年的平穩發展打下堅實的基礎。
另一方面,貝殼找房在研發上的支出也占據了不小的比例,據招股書顯示,2019年貝殼找房的研發費用約15.71億,而僅2020年第一季度的研發費用就已達4.5億元。截至二季度末,貝殼找房擁有超過3000名的專業研發人員,很多大數據工程師、AI算法工程師都有著BAT的互聯網公司背景。對于研發的重視使得貝殼找房身上的科技感和思維的理性化更加明顯,這是貝殼找房作為一家科技公司的底色,也是它脫穎而出的重要原因。
而貝殼找房在研發上下的苦功夫也沒有白費,如今,被創始人左暉視為貝殼找房“殺手锏”的樓盤字典已經收錄了約2.26億個房屋,覆蓋332個城市,54.9萬社區,堪稱中國最全的住宅數據庫;2019年貝殼找房完成VR線上瀏覽量4.2億次,客戶VR看房總時長2300萬小時,2020年第二季度,平均每天的VR帶看超過15萬次。
從上面的分析中不難得出結論,貝殼找房用短期的虧損,換取的是對人才的吸引和保留,以及在研發上的持續投入,而這些才是一個公司長久發展的真正“護城河”。據灼識行業咨詢有限公司報告顯示,中國住房市場在 2019 年達到了 22.3 萬億元人民幣,預計到 2024 年,將達到 30.7 萬億元。伴隨住房市場需求的爆發,貝殼找房的發展持續向好。
