11月19日周四，國內(nèi)知名化妝品牌完美日記的母公司逸仙電商正式登陸紐交所，成為在美上市的中概“國貨美妝第一股”。
逸仙電商交易代碼為YSG，IPO首日開盤報(bào)17.51美元，較IPO發(fā)行價(jià)10.50美元漲近67%。這一發(fā)行價(jià)已經(jīng)位于8.50至10.50美元的指導(dǎo)區(qū)間上限，顯示受到資本市場歡迎。
該股盤中最高漲98%，日高至20.80美元，接近較IPO發(fā)行價(jià)翻倍，最終收漲超75%，報(bào)收18.40美元。
公司共發(fā)行5875萬股美國存托股票（ADS），募資約6.17億美元，按發(fā)行價(jià)計(jì)算市值超70億美元。高盛、摩根士丹利和中金為IPO承銷商，華興資本、富途證券、老虎證券為聯(lián)席承銷商。承銷商總計(jì)享有881.25萬股ADS的超額配售權(quán)，若執(zhí)行“綠鞋機(jī)制”后的募資規(guī)模近7.1億美元。
招股書顯示，逸仙電商此次IPO募集資金約30%將用于公司市場拓展與日常經(jīng)營，約30%用于潛在的戰(zhàn)略投資和收購，約20%用于產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)開發(fā)，另有20%用于線下體驗(yàn)店布局?jǐn)U展。
據(jù)11月3日更新后的招股書披露，多位逸仙電商的現(xiàn)有股東及外部投資方均有意參與本次IPO發(fā)行，計(jì)劃認(rèn)購總計(jì)價(jià)值不超過3億美元的ADS，成為基石投資者。
其中，逸仙電商IPO前的最大外部投資方、2018年5月A+輪便入局、此后連續(xù)投資5輪的高瓴資本有意認(rèn)購1.2億美元，現(xiàn)有股東老虎環(huán)球基金有意認(rèn)購8000萬美元，騰訊和云鋒基金分別認(rèn)購5000萬美元，有分析指出，這也是罕見的騰訊系與阿里系基金同時(shí)入局一消費(fèi)品牌。
美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月30日，逸仙電商正式向美國證券交易委員會(huì)（SEC）公開遞交招股說明書，成為首個(gè)計(jì)劃在美股上市的中國美妝企業(yè)。成立于2016年的逸仙電商，目前擁有完美日記、小奧汀和完子心選等三個(gè)高增長的彩妝及護(hù)膚品牌，其中最知名的完美日記于2017年3月推出。
據(jù)招股書披露，逸仙電商的銷售額增長很快，2019年實(shí)現(xiàn)凈收入30.31億元人民幣，較2018年的6.35億元大幅增長377.1%；受到疫情沖擊的2020年前三季度凈收入32.72億元，同比增長73.20%，均顯著高于同期的中國美妝市場零售額增速。
2018年至今年前三個(gè)季度，公司毛利率均超63%。但2018年凈虧損4012萬元，2019年凈利潤7536萬元，今年前三季再度轉(zhuǎn)為凈虧損11.6億元，調(diào)整后虧損5億元，虧損規(guī)模快速擴(kuò)大。
公司稱，除了受新冠疫情影響，這也與在線下渠道、新品牌推廣、研發(fā)等方面的著重投入有關(guān)，今年前三季度的營銷費(fèi)用高達(dá)20億元，占收入比重達(dá)62.2%，遠(yuǎn)高于2019年同期的42.6%。
這種投入帶來的成果頗為可觀，有助于進(jìn)一步提振業(yè)績。截至今年9月底，線上起家的逸仙電商已在中國90多個(gè)城市開設(shè)了200多家線下體驗(yàn)店，2019年和2020年前三季度分別服務(wù)2340萬、2350萬DTC（Direct-To-Consumer，即“品牌直達(dá)客戶”）客戶，比2018年、2019年同期增長236%和50%。截至今年9月30日，逸仙電商旗下所有品牌官方賬戶粉絲數(shù)量已超4800萬，DTC購買用戶的年度客單價(jià)也從2019年的114.1元/人，提升至2020年前三季度的120.7元/人。
逸仙電商表示，未來發(fā)展重點(diǎn)仍將聚焦在增強(qiáng)高度社交化、數(shù)字化的營銷能力，還將繼續(xù)通過跨界合作，以及與時(shí)尚媒體合作來提高品牌認(rèn)知度。公司將繼續(xù)投資技術(shù)研發(fā)和加強(qiáng)數(shù)據(jù)分析能力，增加在大數(shù)據(jù)分析和人工智能技術(shù)方面的投資，以擴(kuò)大平臺(tái)領(lǐng)先優(yōu)勢，并進(jìn)一步提升客戶體驗(yàn)。
分析注意到，2019年逸仙電商的研發(fā)費(fèi)用為2317.9萬元，較2018年同比增長778%；2020年前三季度的研發(fā)費(fèi)用達(dá)4090.2萬元，同比增長319%。不過，雖然研發(fā)費(fèi)用投入比例在逐年大增，占凈收入比例還不到2%，代表存在較大的提升空間。
天眼查信息顯示，早在2016年12月，完美日記就獲得了真格基金和弘毅投資的天使輪投資，之后又獲得了高榕資本、高瓴資本、CMC資本、厚樸投資、老虎環(huán)球基金、博裕資本等國內(nèi)外知名投資機(jī)構(gòu)的注資。
在2018年5月獲得A輪融資后，公司估值只有1億美元，最近一年估值堪稱“坐上火箭”：從2019年9月的10億美元，到2020年4月的20億美元，再到9月的40億美元，翻了兩番，基本每半年就翻一倍。此外，唯品會(huì)前CFO楊東皓將加入，擔(dān)任完美日記CFO，操盤IPO事宜。
今年以來，關(guān)于完美日記上市的消息不絕于耳，幾乎每隔一個(gè)月都會(huì)有相關(guān)內(nèi)容傳出。有分析稱，完美日記最終決定以“電商公司”而非“消費(fèi)品公司”的定位赴美上市，放棄青睞消費(fèi)品企業(yè)的香港市場，還選擇了高盛和摩根士丹利等負(fù)責(zé)IPO事宜，令市場猜測告一段落。
除了完美日記等熱銷品牌在短時(shí)間內(nèi)崛起的銷售實(shí)力外，投資者也希望通過逸仙電商來押注中國這個(gè)全球最具活力的美妝市場。伴隨著Z世代和社交平臺(tái)崛起，年輕一代消費(fèi)者對美妝產(chǎn)品需求激增。灼識(shí)咨詢報(bào)告顯示，中國成為全球最大的美妝市場，2019年零售額達(dá)388億美元。
【來源: 華爾街見聞】
