京東今年在資本市場(chǎng)可謂動(dòng)作頻頻，繼京東集團(tuán)和京東健康先后完成在香港二次上市、以及京東數(shù)科啟動(dòng)上市議程后，京東旗下三大獨(dú)角獸之一的京東物流，也傳出將于2021年上半年啟動(dòng)香港IPO的消息，即將成為京東集團(tuán)旗下進(jìn)行IPO的第三家子公司。
“第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)”
據(jù)路透社的消息，本次IPO京東物流可能出售10%至20%的股份、籌集40億至80億美元的資金，公司估值將達(dá)到400億美元。
目前京東尚未為IPO選擇投行，但知情人士表示京東與瑞銀、美國(guó)銀行和海通證券關(guān)系密切。對(duì)此，京東物流表示不予置評(píng)。瑞銀、美國(guó)銀行和海通證券也未回應(yīng)置評(píng)請(qǐng)求。
▲ 路透社報(bào)道
京東物流集團(tuán)雖然成立僅三年，但已從事物流業(yè)務(wù)十多年，在國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)占據(jù)著重要位置。
2007年，劉強(qiáng)東決定自建物流。當(dāng)時(shí)公司大部分人都持反對(duì)意見(jiàn)，認(rèn)為做物流是重資產(chǎn)太燒錢(qián)，很難保證盈利。但劉強(qiáng)東力排眾議，堅(jiān)持認(rèn)為物流是電子商務(wù)中最為關(guān)鍵的一環(huán)，要想給消費(fèi)者帶去更好的購(gòu)物體驗(yàn)，物流是少不了的。
那一年開(kāi)始，京東著手在全國(guó)多個(gè)城市建物流基地，并在2012年8月注冊(cè)成立北京京邦達(dá)貿(mào)易有限公司，經(jīng)營(yíng)物流業(yè)務(wù)。2017年4月，京東成立京東物流集團(tuán)，正式以“京東物流”這一品牌身份進(jìn)軍物流界，提供物流一體化服務(wù)，包括京東物流供應(yīng)鏈、京東快遞、京東快運(yùn)、京東冷鏈、京東云倉(cāng)、國(guó)際供應(yīng)鏈等。
自立門(mén)戶(hù)后，在2017年至2019年的三年間，京東物流分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收51億元、124億元、235億元，營(yíng)收穩(wěn)步增長(zhǎng)。不過(guò)，這三年京東物流并未實(shí)現(xiàn)盈利，2018年公司虧損額達(dá)28億元，至此已連續(xù)虧12年，累計(jì)虧損近百億。
幸虧2018年2月京東物流及時(shí)完成了總額25億美元的融資（這也是中國(guó)物流行業(yè)迄今為止最大的單筆融資），為京東物流在虧損情況下繼續(xù)燒錢(qián)擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模提供了關(guān)鍵支持。
京東在今年三季度財(cái)報(bào)中披露，截至2020年9月30日，京東物流的服務(wù)收入約104億元，同比增長(zhǎng)73%，遠(yuǎn)高于京東集團(tuán)整體營(yíng)收28%的增速。
目前京東物流在全國(guó)運(yùn)營(yíng)超過(guò)800個(gè)倉(cāng)庫(kù)，包含京東物流管理的云倉(cāng)面積在內(nèi)，倉(cāng)儲(chǔ)總面積達(dá)2000萬(wàn)平方米。不僅如此，自2017年京東物流向外部開(kāi)放后，到2020年1月份京東物流的外部收入占比超過(guò)了40%，成為京東物流最重要的收入來(lái)源之一。
正是這種強(qiáng)勁的營(yíng)收表現(xiàn)，京東物流如今已被母公司視為“第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)”。
上市幫助拓展業(yè)務(wù)版圖
目前，京東物流是全球唯一擁有中小件、大件、冷鏈、B2B、跨境和眾包(達(dá)達(dá))六大物流網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)。
而在配送速度方面，京東物流大件和中小件網(wǎng)絡(luò)，已實(shí)現(xiàn)內(nèi)地行政區(qū)縣近100%覆蓋，90%區(qū)縣可實(shí)現(xiàn)24小時(shí)達(dá)，自營(yíng)配送服務(wù)覆蓋全國(guó)99%的人口，超過(guò)90%自營(yíng)訂單可在24小時(shí)內(nèi)送達(dá)。
國(guó)內(nèi)能與之比肩的企業(yè)，只有同樣采取自營(yíng)模式的順豐一家。
憑借母公司京東集團(tuán)的強(qiáng)大電商背景，以及不斷用技術(shù)提升流通效率，京東物流與"四通一達(dá)"（圓通速遞、申通快遞、中通快遞、百世匯通、韻達(dá)快遞）、順豐形成了“民營(yíng)物流三巨頭”。其中，"四通一達(dá)"已被阿里悉數(shù)收入囊中組成菜鳥(niǎo)系，以低價(jià)為特點(diǎn)占據(jù)中低端市場(chǎng)絕大部分份額；順豐則穩(wěn)坐中高端快遞市場(chǎng)第一把交椅。
目前京東物流仍在調(diào)整自己的業(yè)務(wù)。2020年6月，它宣布升級(jí)“千縣萬(wàn)鎮(zhèn)24小時(shí)達(dá)"時(shí)效提升計(jì)劃，面向低線(xiàn)城市及重點(diǎn)縣鎮(zhèn)繼續(xù)布局物流新基建；10月，它在第五屆全球智能物流峰會(huì)上發(fā)布了“DL京東物流科技”品牌，要提供數(shù)字化、智能化、軟硬件一體化的供應(yīng)鏈物流科技產(chǎn)品和解決方案。
京東物流獨(dú)立上市后，從機(jī)會(huì)層面講，公司將獲得更多資金支持，有助于它建設(shè)更多的倉(cāng)儲(chǔ)體系和配送體系，市場(chǎng)潛力有望得到進(jìn)一步挖掘，在物流市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占得先機(jī)，抵御更多風(fēng)險(xiǎn)。
從挑戰(zhàn)層面講，目前國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)近八成來(lái)自電商訂單，而電商訂單很大一部分來(lái)自老對(duì)手阿里旗下的淘寶、天貓，京東無(wú)法觸及這一塊，僅能靠自有電商渠道及一部分“非阿里系電商”來(lái)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)。
未來(lái)，京東物流必須在保持服務(wù)水準(zhǔn)的前提下進(jìn)一步降低物流成本，才能在體量巨大的“菜鳥(niǎo)系”和順豐的夾擊下保持市場(chǎng)領(lǐng)先，并實(shí)現(xiàn)盈利。
全行業(yè)上演融資大戰(zhàn)
截至目前，京東物流僅有一輪融資——
2018年2月份融資25億美元，投資方包括高瓴資本、紅杉中國(guó)、招商集團(tuán)、騰訊以及中國(guó)人壽等，交易完成后京東集團(tuán)持有京東物流81.4%股權(quán)。本輪融資后，京東物流估值達(dá)到135億美元。但在那之后30多個(gè)月，京東一直沒(méi)有新的融資行動(dòng)。
值得注意的是，據(jù)傳京東物流在2018年這輪融資時(shí)，簽下了三年內(nèi)上市的對(duì)賭協(xié)議，必須在2021年3月底以前完成上市，否則投資方要求京東以9.4%年利率回購(gòu)股份。
從2019年年底開(kāi)始，關(guān)于京東物流上市的消息就頻繁傳出，稱(chēng)公司募資規(guī)模可能達(dá)到80至100億美元，目標(biāo)估值至少300億美元。2020年11月，京東物流再次傳出IPO，估值升400億美元，成物流科技第一大估值“獨(dú)角獸”。
與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)快遞業(yè)正上演新一輪“資本大戰(zhàn)”，各個(gè)玩家爭(zhēng)相用各種手段融資。
除了京東物流，順豐控股日前也傳出消息，考慮將主營(yíng)的快遞業(yè)務(wù)在港股IPO，籌資約50億美元。而在今年9月，中通快遞已經(jīng)登陸港交所，實(shí)現(xiàn)二次上市，成為第一家同時(shí)在美股和港股上市的快遞企業(yè)。百世集團(tuán)同樣被傳要赴港二次上市。
其他一些快遞公司則選擇其他方式募資“輸血”，比如今年6月，蘇寧物流以超過(guò)60萬(wàn)平方米的物流倉(cāng)儲(chǔ)資產(chǎn)為產(chǎn)品底層資產(chǎn)，發(fā)行了規(guī)模達(dá)26.54億元的倉(cāng)儲(chǔ)物流基礎(chǔ)設(shè)施REITs；8月，韻達(dá)股份通過(guò)子公司YDHI在境外發(fā)行5億美元債券；11月，阿里巴巴增持圓通速遞的定增方案獲得審核通過(guò)，圓通速遞募來(lái)近38億元資金。
在業(yè)內(nèi)看來(lái)，國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)除了大打價(jià)格戰(zhàn)，資本戰(zhàn)也將愈演愈烈，各家公司紛紛通過(guò)資本市場(chǎng)“廣積糧”，加大對(duì)人員、基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)的投入，新一輪行業(yè)洗牌在所難免。
【來(lái)源：BTMT】
