北京時間2月25日，蘑菇街（NYSE:MOGU）發布2021財年第三季度（2020年10月1日-2020年12月31日）未經審計的財務報告。財報顯示，2021財年第三季度，蘑菇街平臺GMV（商品成交總額）為50.46億元，同比減少19.9%；其中直播業務GMV達40.51億元，同比增長20.9%。
尤為值得一提的是，2021財年第三季度，蘑菇街首次實現單季度盈利，調整后的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）為120萬元。
截止到2021財年第三季度末，蘑菇街直播GMV已連續20個季度保持增長，直播GMV在平臺總GMV中的占比已穩步提升至80.28％。在截至2020年12月31日的十二個月，蘑菇街直播業務的活躍購買用戶數同比增長9.4%至350萬。
蘑菇街創始人、董事會主席、CEO陳琪表示，蘑菇街從2011年創立至今已經十周年，十年來我們一直堅持“讓時尚惠及每一個人”的使命，不斷地創新，從導購、到電商，到直播社區，到直播切片，蘑菇街一直沒有停止蛻變。如今在十周年的歷史時刻，我們也實現了單季度的盈利。未來，我們會更積極探索新的業務領域，比如出海電商、線下業態等領域，充分利用蘑菇街過去十年所積累的各種優勢，讓公司面對新機遇之時，取得新突破。
首次實現單季度盈利 營收結構持續優化
2020年是直播電商蓬勃發展的一年。中國互聯網絡信息中心發布的第47次《中國互聯網絡發展狀況統計報告》顯示，截至2020年12月，中國直播電商用戶規模為3.88億，在電商直播中購買過商品的用戶已經占到整體電商直播用戶的66.2%。作為直播電商的首創者，蘑菇街過去一年也收獲滿滿。
財報顯示，2021財年第三季度，蘑菇街總營收為1.465 億元，同比減少45.6%。但得益于蘑菇街成本和費用的有效控制，以及投資處置帶來的盈利，20201財年第三季度蘑菇街首次實現單季度盈利，調整后的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）為120萬元。
從營收結構來看，傭金收入已經成為蘑菇街的第一營收來源。財報顯示，20201財年第三季度，蘑菇街傭金收入為9918萬元，在總營收中的占比已升至67.7%；營銷服務收入減至1743萬元，占總營收的比例下降至11.9%，主要是由于公司集中資源發展直播業務，并優化升級商城業務中的商家結構，導致長尾商家在營銷服務上的支出減少。
營收結構優化的同時，蘑菇街運營效率不斷提升，成本費用得到明顯控制，賬面現金流充沛。財報顯示，2021財年第三季度蘑菇街主營業務成本為5096萬元，同比減少了48.3%；期間費用中銷售費用下降最為明顯，報告期內蘑菇街銷售費用為7654萬元，同比減少63.4%。截至2020年12月31日，蘑菇街現金及現金等價物，限制現金和短期投資為為 8.201 億元。
蘑菇街CSO黃昭潔表示，公司認為當前的股票價格被低估，不能反映公司的價值和未來增長潛力，過去的財年里累計完成了約800萬股回購，共計約1700萬美元，占公司流通股比例約7%
不斷創新產品形態 直播貢獻超八成GMV
作為直播電商首創者，蘑菇街早在2016年就上線了直播電商功能。經過接近5年的耕耘，在直播的用戶體驗、主播的孵化培養、直播供應鏈的建設等方面，蘑菇街一直保持著獨有優勢。財報顯示，2021財年第三季度，蘑菇街直播GMV同比增長20.9％，已達40.51億元。直播GMV連續20個季度保持穩健增長，在總GMV中的占比已超過八成。
為了能夠更好地幫助主播把握全民視頻時代的浪潮，2020年10月，蘑菇街在直播電商的基礎上，首創“直播切片”。通過“直播切片”這一全新產品業態，蘑菇街主播在直播過程中對每一款商品的介紹都可以自動生成視頻內容，商家在直播結束后，也能通過“直播切片”持續借力主播進行產品銷售。
創新產品形態的同時，蘑菇街也在持續發力主播培育、供應鏈建設，不斷夯實直播電商基本盤。在主播側，蘑菇街自建了一套主播培育體系——K10體系，綜合考量主播的粉絲量、親密值、種草力、短視頻內容發布量、歷史直播銷售數據等維度，對主播進行K1-K10分級，為不同主播定制差異化的成長路徑。同時，蘑菇街還積極拓展供應鏈，為主播提供多樣、穩定的高品質貨源。目前，蘑菇街已經積累起豐富的源頭工廠資源，涵蓋服裝、美妝、運動、鞋包、珠寶等女性消費全品類，能夠為主播、消費者提供高性價比的優質產品。
在產品創新、主播、商品的強強聯合之下，蘑菇街用戶粘性、粉絲價值不斷攀升。財報顯示，截至2020年12月31日的十二個月，蘑菇街直播業務的活躍購買用戶數同比增長9.4%至350萬。報告期內雙11、雙12兩大時點，蘑菇街直播GMV、用戶觀看時長等多項關鍵數據創下新高，還有2位主播接連兩次大促單場成交均破億，躋身行業超級主播。
2020年12月，36氪研究院發布的《2020年中國直播電商行業研究報告》顯示，2020年11.1-11.11期間，在淘寶、抖音、蘑菇街三類直播電商平臺中，以最高值計算，蘑菇街擁有全網最高的粉絲價值。
艾媒咨詢數據顯示，2020年中國直播電商市場規模達到9610億元，同比大幅增長121.5%，預計2021年直播電商整體規模將繼續保持較高速增長，規模將接近12012億元。未來，直播電商行業將向更精細化的方向繼續發展，而掌握先發優勢的蘑菇街，在第二個十年也將迎來更大的發展空間。
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