2020年，疫情席卷了全球各地的零售商，受新冠疫情影響而申請破產(chǎn)的企業(yè)有110余家，在同年7月，無印良品美國子公司扛不住了宣布破產(chǎn)，在日本門店的同店銷售額也下降了近一半。顯然，線下零售門店業(yè)績增長仍承壓。
北京時間2月25日，名創(chuàng)優(yōu)品公布2021財年第二季度財報。在Q2季度，名創(chuàng)仍然繼續(xù)擴(kuò)張門店，同時也擴(kuò)張了新的業(yè)務(wù)，這會不會成為未來新的增長點(diǎn)，接下來我們通過這份財報具體分析。
營收同比下滑，線下門店業(yè)績復(fù)蘇仍受疫情拖累
從營收方面來看，財報顯示名創(chuàng)優(yōu)品Q2營收22.98億元，同比下降18%，其中國際營收同比下降51.3%。名創(chuàng)優(yōu)品的營收主要來源于門店銷售收入，主要是由于海外門店的營業(yè)能力仍然沒有恢復(fù)到疫情前的水平，商店的營業(yè)時間以及客戶數(shù)量較疫情前減少。
但從環(huán)比來看，這一季度環(huán)比增長19.9%，其中海外環(huán)比增長32％，國內(nèi)環(huán)比增長7％。隨著疫情好轉(zhuǎn)和新冠疫苗的推行，全球經(jīng)濟(jì)逐漸恢復(fù)，中國門店基本恢復(fù)營業(yè)，海外門店正常營業(yè)店面數(shù)量也達(dá)1593家。但目前在海外仍有153家名創(chuàng)門店臨時關(guān)閉，這說明名創(chuàng)優(yōu)品未來在海外門店的收入還是面臨一定壓力。
據(jù)悉名創(chuàng)優(yōu)品會繼續(xù)進(jìn)行擴(kuò)張門店的戰(zhàn)略，在本季度名創(chuàng)在中國新開135家門店，在海外也新開49家門店，數(shù)量增長了4%，平均店面收入50.37萬，環(huán)比增長了7％。
隨著消費(fèi)者的消費(fèi)行為越來越理性，能個性化偏好和提供優(yōu)質(zhì)的生活方式的產(chǎn)品越來越受歡迎，為品牌品種零售商帶來了巨大的市場機(jī)會和潛力。根據(jù)弗若斯特沙利文報告，全球品牌品種零售市場的規(guī)模預(yù)計會從2020年到2024年持續(xù)以19.1％的復(fù)合年增長率繼續(xù)增長。
其中中國、印尼、印度和墨西哥等國家在2020年到2024年的預(yù)計年復(fù)合增長率分別為20.5%、23.3%、24.2%、23.9%，在全球市場中發(fā)展中國家的零售市場潛力巨大，將是未來名創(chuàng)優(yōu)品繼續(xù)擴(kuò)張門店，推行全球化運(yùn)營的主要市場。
在發(fā)展中國家里，中國是名創(chuàng)主要發(fā)展的地區(qū)，名創(chuàng)仍需進(jìn)一步鞏固自己在國內(nèi)的領(lǐng)導(dǎo)地位，提高自己的市場份額。目前來看，中國品牌品種零售市場的競爭激烈并且分散。
在中國的品牌“十元店”，以三福、名創(chuàng)優(yōu)品、NOME為代表，擁有豐富的產(chǎn)品鏈。據(jù)悉，名創(chuàng)優(yōu)品目前有20000多個SKU且品類豐富，NOME也擁有3000多個SKU，但三福擁有最多的SKU。
雖然相對來說三福給消費(fèi)者提供了更多的品類選擇，但名創(chuàng)優(yōu)品和NOME是以自有品牌為主，擁有“設(shè)計+供應(yīng)鏈”的優(yōu)勢。
而名創(chuàng)和nome的供應(yīng)商都集中在江浙和廣東地區(qū)，雜貨品種逐漸同質(zhì)化。據(jù)調(diào)查顯示，名創(chuàng)這類品牌零售商80%的消費(fèi)者都是40歲以下人群，這類消費(fèi)者對價格極其敏感，品牌雜貨零售商未來將難以避免降低生產(chǎn)成本的方式打起價格戰(zhàn)。
根據(jù)名創(chuàng)優(yōu)品在海外的提價戰(zhàn)略來看，零售商們的價格戰(zhàn)倒未必打得起來，但降低成本卻是做到了。據(jù)財報顯示，在這一季度名創(chuàng)優(yōu)品將成本控制到了19.165億元，同比下降了13.6％，得以扭虧轉(zhuǎn)盈，實(shí)現(xiàn)了0.21億的凈利潤。
但降低成本的同時也難以規(guī)避對商品質(zhì)量的保障。在去年9月份，名創(chuàng)優(yōu)品因一款可剝指甲油被指檢出三氯甲烷含量超過國家標(biāo)準(zhǔn)限值達(dá)1400多倍，引發(fā)了廣泛的關(guān)注，名創(chuàng)對這款指甲油進(jìn)行緊急召回，但仍有2000多支產(chǎn)品在逃。
這不是名創(chuàng)第一次召回問題產(chǎn)品，盡管名創(chuàng)表示將以原價10倍的金額補(bǔ)償購買到不合格產(chǎn)品的消費(fèi)者，但是對名創(chuàng)的商業(yè)價值和品牌效應(yīng)的損害無法挽回。品牌零售市場是追求性價比的市場，產(chǎn)品質(zhì)量是消費(fèi)者考慮的重要因素，負(fù)面新聞也會影響消費(fèi)選擇。
在競爭激烈，產(chǎn)品可替代性強(qiáng)的品牌零售市場中，名創(chuàng)仍需在提高毛利潤的同時兼顧產(chǎn)品質(zhì)量，為了進(jìn)一步提高營業(yè)額，名創(chuàng)進(jìn)行了業(yè)務(wù)拓寬。
潮玩市場成吸金寶地，名創(chuàng)優(yōu)品能否與泡泡瑪特一較高下？
2020年12月，名創(chuàng)正式進(jìn)軍潮玩市場，推出針對年輕群體的銷售單價高的Toptoy潮玩品牌。據(jù)財報顯示在第三季度，名創(chuàng)的營銷費(fèi)用3.4億元，環(huán)比增長18.8％，為Toptpy子品牌的推廣加強(qiáng)了營銷。
據(jù)潮玩新品牌Toptoy發(fā)布，Toptoy的首家旗艦店在廣州開業(yè)的前三天，客流破3萬，總營業(yè)額破108萬，單日最高業(yè)績42萬，和名創(chuàng)門店本季度的50萬平均店面收入相比，成績可謂十分亮眼。
名創(chuàng)擠入潮玩行業(yè)，并不是突發(fā)奇想的決定，而是看到了潮流玩具背后巨大的商機(jī)。從毛利來看，品牌零售的毛利率在20%左右，而潮流玩具的毛利率在60%以上，是品牌零售的3倍多，給名創(chuàng)提供了新的業(yè)績增長點(diǎn)。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在過去5年中國潮玩市場規(guī)模達(dá)207億元，漲了近3.5倍，年復(fù)合增速達(dá)34.6%。但行業(yè)集中度相對較低，前五大市場參與者市占率分別為 8.5%、7.7%、3.3%、1.7%和1.6%，留下了近80%的市場想象空間。
泡泡瑪特作為中國規(guī)模最大、增長最快的潮流玩具公司，在2020年的12月11日登陸港交所，成為了千億市值的大公司。根據(jù)泡泡瑪特披露的2020年中報，今年上半年泡泡瑪特實(shí)現(xiàn)凈利潤1.41億，毛利率高達(dá)65%。
Toptoy是泡泡瑪特目前國內(nèi)最大的競爭對手，TOP TOY已經(jīng)完成了超100家供應(yīng)商的鏈條搭建，并與國內(nèi)超過200個有影響力的工作室和設(shè)計師建立關(guān)系，擁有52個全球頂級IP。
但泡泡瑪特的地位很難撼動，截至2020年6月30日，泡泡瑪特總共運(yùn)營了93個IP，擁有900多個機(jī)器人商店，開展了互動娛樂、潮玩展業(yè)等業(yè)務(wù)，已經(jīng)圍繞潮玩打造了一個強(qiáng)勢的平臺。
很顯然，名創(chuàng)的Toptoy現(xiàn)在還過于稚嫩，為了迅速占領(lǐng)市場，Toptoy推出了平均定價在29.9元的盲盒，相當(dāng)于泡泡瑪特盲盒的半價。在一些業(yè)內(nèi)人士看來，選擇以低價策略雖說能夠在短期搶奪一些市場，但以低價占有市場的方式可能會影響利潤。
目前，除了泡泡瑪特跟名創(chuàng)優(yōu)品不少玩家對潮玩產(chǎn)品也表示不小的興趣。隨著更多競爭對手入局，后續(xù)競爭也會進(jìn)一步加大。名創(chuàng)優(yōu)品在擴(kuò)張品牌零售市場的同時也試圖尋找新的盈利道路，如何盡快挖掘新的增長點(diǎn)仍然是擺在名創(chuàng)優(yōu)品面前的大難題。
文章來源：美股研究社，轉(zhuǎn)載請注明版權(quán)
